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　　4月9日，發(fā)改委官方網(wǎng)站連續(xù)發(fā)出四個(gè)債券發(fā)行指引，分別是《養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》、《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》、《城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》、《城市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，四類專項(xiàng)債券發(fā)行指引穩(wěn)增長(zhǎng)意圖明確，相關(guān)債券低門檻發(fā)行輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)表明寬信用再進(jìn)一步。

　　發(fā)改委表示，印發(fā)四類專項(xiàng)債券發(fā)行指引是為“加大債券融資方式對(duì)信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)工程、健康與養(yǎng)老服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、清潔能源、糧食和水利、交通、油氣及礦產(chǎn)資源保障工程等七大類重大投資工程包，以及信息消費(fèi)、綠色消費(fèi)、住房消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、教育文體消費(fèi)和養(yǎng)老健康消費(fèi)等六大領(lǐng)域消費(fèi)工程的支持力度，拉動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域投資和消費(fèi)需求增長(zhǎng)”。

　　招商證券認(rèn)為，上述四類專項(xiàng)債券發(fā)行指引穩(wěn)增長(zhǎng)意圖明確，從七大類重大投資工程包和六大領(lǐng)域消費(fèi)工程入手，基本涵蓋主要穩(wěn)增長(zhǎng)領(lǐng)域，特別是基建和地產(chǎn)，寬信用再進(jìn)一步。未來(lái)經(jīng)濟(jì)底部風(fēng)險(xiǎn)有望進(jìn)一步收斂，二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比改善是大勢(shì)所趨，利率長(zhǎng)端底部夯實(shí)。

　　根據(jù)《養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》，發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中配套建設(shè)的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施項(xiàng)目，具體投資規(guī)?？捎煞康禺a(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目審批部門根據(jù)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告內(nèi)容出具專項(xiàng)意見核定。在具體操作方法上，除《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》之外，其他債券的發(fā)行中募集資金占項(xiàng)目總投資比例由不超過60%放寬至不超過70%。

　　另外，除《養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》外，鼓勵(lì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌管理。

　　而就此次發(fā)改委連發(fā)四債券指引輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)市場(chǎng)的影響，中信建投證券固收分析師季偉杰則認(rèn)為，整體上是增加了供給，利空債市。但考慮到貨幣政策對(duì)其影響較大，近期市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬松，不管是股市還是債市影響將不大。但不排除給部分養(yǎng)老、戰(zhàn)略新興以及房地產(chǎn)等相關(guān)局部板塊帶來(lái)爆發(fā)式上漲。