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近日，中國人民銀行金融研究所所長姚余棟在參加由新供給50人論壇主辦的“新供給2015年一季度宏觀經(jīng)濟形勢分析會”時表示，通縮風險上升已是全球現(xiàn)象，2017年發(fā)達經(jīng)濟體退出量化寬松，可能引發(fā)斷崖式的全球流動性短缺，他認為，人民幣國際化是刺激中國供給和世界流動性的唯一的渠道，應(yīng)通過人民幣的體系擴容來增加流動性。
姚余棟認為，通縮風險上升已經(jīng)是全球現(xiàn)象，美國經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，但通脹水平一直較低，部分新興經(jīng)濟體通脹下行�！皩е氯蛲ǹs風險的解釋有幾種，第一種是現(xiàn)在世界總需求不足。全球經(jīng)濟溫和復蘇，需求相對疲軟。第二種是去杠桿壓力。全球經(jīng)濟特別是發(fā)達經(jīng)濟體過高的債務(wù)率抑制經(jīng)濟，出現(xiàn)了沸水效應(yīng)。第三種是大宗商品暴跌。人民銀行金融研究所國際金融研究小組提出新的解釋，認為最本質(zhì)的是全球流動性收緊，流動性進入了短缺時代�！�
姚余棟指出，發(fā)達國家進行量化寬松非常重要，確保了全球經(jīng)濟體復蘇，否則全球可能會陷入類似美國經(jīng)濟大蕭條那樣的情形�！斑^去40年都是靠主權(quán)貨幣國家給全球提供流動性，今天火箭已經(jīng)熄火了，美聯(lián)儲要退出量化寬松，歐央行、日本、英國也會退出。兩年后若主要發(fā)達經(jīng)濟體退出量化寬松，可能引發(fā)斷崖式的全球流動性短缺�！�
他表示，目前人民幣在解決全球貨幣供給方面起到?jīng)Q定性作用，“人民幣國際化是全球央行的逆回購。沒有人民幣，世界經(jīng)濟會渴死”。因此，拯救全球的唯一辦法就是事實上存在的世界央行要進行逆回購，人民幣加入SDR籃子將有助于國際貨幣體系改革和完善，人民幣國際化是刺激中國供給和世界流動性的唯一的渠道，應(yīng)通過人民幣的體系擴容來增加流動性，進而避免通縮陷阱。
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