摘要：資本市場作為一個信息密集型、資金密集型和誠信密集型的市場，真實、準確、完整的信息披露是其生命線也是底線，打造“透明市場”、穩(wěn)定預期是消除股市謠言的良方。
最近一段時間，伴著資本市場一掃熊市陰霾、滬指刷新逾七年新高突破4500點的關(guān)鍵敏感時刻，打壓股市、提高印花稅等關(guān)于市場的各種謠言再度甚囂塵上。不夸張地說，資本市場已成網(wǎng)絡(luò)謠言的重災區(qū)，這不僅擾亂了市場的正常秩序，加大了市場的波動，更嚴重損害了投資者的利益。
而與之形成反差的是，市場對網(wǎng)絡(luò)謠言的打擊和監(jiān)管卻明顯滯后，監(jiān)管部門往往是跟在謠言后邊被動辟謠。資本市場作為一個信息密集型、資金密集型和誠信密集型的市場，真實、準確、完整的信息披露是其生命線也是底線，打造“透明市場”、穩(wěn)定預期是消除股市謠言的良方。
中國股市謠言盛行并非偶然。
一方面，資本市場作為利益博弈場所，謠言往往可以給某些投資人帶來豐厚的利益回報，尤其是做空機制建立以來，包括融券、股指期貨等做空工具的出現(xiàn)，為不法分子利用不實言論操縱市場提供了機會，使得通過散播謠言造成股指短期劇烈波動進而從中牟利成為可能。以提高印花稅的傳聞為例，在社交媒體高度發(fā)達的今天，制造出一則這樣的傳言幾乎毫無成本，但殺傷力卻巨大，投機資本因而可以實現(xiàn)通過做空相關(guān)股指而獲得暴利。
另一方面，資本市場誠信基石不牢。我國市場內(nèi)幕交易、欺詐發(fā)行、違規(guī)披露、老鼠倉等侵害投資者利益的行為屢禁不止，究其原因，懲戒力度不夠、違法違規(guī)成本過低是重要因素。
此外，政策“半夜雞叫”也是一個重要原因。投資者對此有著切膚之痛。2007年5月30日凌晨印花稅上調(diào)消息發(fā)布，股票出現(xiàn)大面積跌停潮。政策“半夜雞叫”不僅打亂了投資者對于市場的正常判斷，使得投資者對于任何有關(guān)政策的風吹草動都變得極為敏感，同時也為謠言利用投資者既往的心理提供了機會和可能。這使得投資者對傳言消息真假難辨，并常常據(jù)此做出錯誤的判斷和交易。尤其是市場每每走到關(guān)鍵時刻，傳言和謠言就愈發(fā)有市場。當這種傳言和謠言出現(xiàn)時，監(jiān)管部門和上市公司應盡快予以澄清，并通過經(jīng)濟和法律的手段加大對謠言的打擊處罰力度。
近年來，雖然對上市公司的監(jiān)管不斷強化，資本市場的信息環(huán)境也持續(xù)向好，但隨著市場的發(fā)展，投資者面臨的信息環(huán)境出現(xiàn)了一些新的變化，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)、新媒體等傳播手段出現(xiàn)以后，任何人都能夠以極低的成本發(fā)布信息并廣泛傳播， 由此而生的網(wǎng)絡(luò)謠言給投資者特別是中小投資者的投資決策帶來了很大困擾，因為對于眾多中小投資者來說，并沒有正確區(qū)分某一消息到底是謠言還是確有其事的能力。在這樣的背景下，提高證券市場的信息傳播透明度，強化證券市場的公信力變得尤為迫切和重要。
規(guī)范資本市場的輿論環(huán)境，政府和監(jiān)管部門的責任就是要建立一個公開、公正、透明的市場環(huán)境，這就需要加強日常的信息披露力度，不只是增加被監(jiān)管者的透明度，也包括監(jiān)管者自身的透明度，打造真正意義上的“透明市場”，方能穩(wěn)定投資者預期，消除擾動市場的不穩(wěn)定因素。
