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    中國(guó)股票市場(chǎng)從去年7月份開始的牛市行情，已經(jīng)紅火了近10個(gè)月的時(shí)間。按照市場(chǎng)的周期和強(qiáng)弱理論以及數(shù)理分析等，股票市場(chǎng)與商品市場(chǎng)之間，存在著股市領(lǐng)先商品市場(chǎng)大約6-9個(gè)月時(shí)間的規(guī)律。按此關(guān)系測(cè)算，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)價(jià)格將在2015年年初見底的概率較大。從今年商品期貨市場(chǎng)價(jià)格的行情來(lái)看，可以說(shuō)也基本符合了這種預(yù)期，只不過(guò)各商品期貨品種間走勢(shì)還存在著一定的差異性，一些對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期更為敏感和波動(dòng)性較強(qiáng)的品種，如工業(yè)品能源類品種的走勢(shì)相對(duì)于其它商品，存在著更明顯的領(lǐng)先性。
　　大宗商品價(jià)格除了和股指有著較強(qiáng)的正相關(guān)性之外，其與經(jīng)濟(jì)周期和利率水平等也存在著較強(qiáng)相關(guān)性。過(guò)去諸多理論學(xué)術(shù)的研究表明，在經(jīng)濟(jì)周期處于偏弱運(yùn)行階段，國(guó)家在政策調(diào)控上會(huì)采取較為寬松的貨幣政策與適度積極的財(cái)政政策，過(guò)去半年來(lái)的兩次降息和兩次降準(zhǔn)即反映出了目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策方向。寬松的貨幣政策對(duì)釋放市場(chǎng)流動(dòng)性的作用十分明顯，前期緊縮的情況得到了明顯的緩解，適度通脹的預(yù)期將對(duì)商品市場(chǎng)價(jià)格形成較大的支撐作用。由此判斷商品期貨價(jià)格已經(jīng)處于底部區(qū)域運(yùn)行的概率較大，同時(shí)預(yù)期未來(lái)將可能存在著較大的上升空間。
　　事實(shí)上，從今年商品期貨市場(chǎng)價(jià)格的總體走勢(shì)來(lái)看，也基本符合商品價(jià)格見底的判斷和預(yù)期，很多品種已相繼走出了不小的上漲行情。其中工業(yè)品板塊中，以滬銅為代表的金屬類品種今年的漲幅約為15%左右，能源類品種中塑料漲幅達(dá)到了30%，甲醇自低點(diǎn)已經(jīng)上漲了39%。農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的整體走勢(shì)一直是偏穩(wěn)健的，尤其是糧食品種關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，其波動(dòng)相對(duì)更為理性和平滑。但農(nóng)產(chǎn)品在今年的行情表現(xiàn)中也并不遜色，其中玉米的漲幅約為7.5%，白糖今年的漲幅則達(dá)到了25%。
　　而對(duì)于投資而言，大宗商品期貨價(jià)格近期的表現(xiàn)或許已經(jīng)顯示出，其將成為未來(lái)投資中值得持有的投資品，此時(shí)進(jìn)入買多策略的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，長(zhǎng)周期看將可能具有較高的收益/風(fēng)險(xiǎn)比。在投資的過(guò)程中，只是需要注意品種間的價(jià)差變化及各類商品自身的供需關(guān)系，選擇那些相對(duì)供給下降和需求轉(zhuǎn)旺的品種，回避那些產(chǎn)能依然過(guò)剩和庫(kù)存偏大的品種。具體來(lái)看，受地緣政治等各種因素影響，市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月，原油價(jià)格可能會(huì)回升至60-80美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，與原油相關(guān)的化工類品種如塑料、PTA應(yīng)還具備一定的上升空間，同時(shí)與生物能源有關(guān)的油脂類品種，由于目前價(jià)格尚處于低位，很可能成為投資的價(jià)值凹地，具有更高的安全邊際和投資價(jià)值。