中國農(nóng)歷“霜降”節(jié)氣之時,央行也“十分巧合”地打出了包括“雙降”在內(nèi)的一系列貨幣金融政策組合拳——自10月24日起,金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.5%。另外,自同日起,下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點,同時,為加大金融支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的正向激勵,對符合標準的金融機構(gòu)額外降低存款準備金率0.5個百分點。與此同時,央行對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設置存款利率浮動上限。
在經(jīng)濟下行壓力持續(xù)的背景下,此次“雙降”意味著政策寬松繼續(xù)加碼,符合市場預期。實際上,從去年底起,央行的貨幣政策明顯進入降息通道。算上本次“雙降”,自去年11月開始,央行已經(jīng)累計降息6次,存款利率下調(diào)幅度達1.5%;普降存款準備金4次,下調(diào)幅度為2.5%。而在此次降息后,存貸款基準利率再創(chuàng)歷史新低。恒豐銀行研究院執(zhí)行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼分析稱,此次“全面降準+定向降準”的組合,預計可以釋放流動性7000億元左右。
中金固收團隊分析指出,這次“雙降”的最大意義其實不在于引導長端利率下降,而是打開短端利率下行的空間,從而為整體利率下行騰出空間。預計7天回購利率在這次降準后將回落到2%以下,可能會逐步逼近1.5%的水平。如果CPI持續(xù)下行,則需要進一步往下引導。貨幣市場利率的下降將帶動貨基和理財利率下降,同時也會緩解所謂債券杠桿風險的擔憂,整體有利于債市。與此同時,在上周末召開的多家券商電話會議中,機構(gòu)人士也看好“雙降”對股市的支撐和刺激作用,A股反彈預期增強。
值得注意的是,在“雙降”的同時,我國利率市場化也再下一城。央行宣布,對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設置存款利率浮動上限,并抓緊完善利率的市場化形成和調(diào)控機制,加強央行對利率體系的調(diào)控和監(jiān)督指導,提高貨幣政策傳導效率?!胺砰_存款利率上限重在全面優(yōu)化金融資源配置方式,觸及了中國金融體制的根本環(huán)節(jié)?!敝袊嗣胥y行研究局局長陸磊對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
央行表示,主要商業(yè)銀行對放開存款利率上限已有充分預期并做了大量準備工作,“靴子”落地有利于進一步穩(wěn)定預期。此外,大額存單和同業(yè)存單發(fā)行交易有序推進,市場利率定價自律機制不斷健全,存款保險制度順利推出,也為放開存款利率上限奠定了堅實基礎。不過,央行也表示,在未來一段時間內(nèi),人民銀行仍然將公布存貸款基準利率,并作為金融機構(gòu)利率定價的重要參考。
董希淼分析稱,這并不意味著存款利率會因此立即飆升,原因有二:首先,我國現(xiàn)在總體上流動性是寬裕的,利率不具備迅速走高的條件;其次,央行仍然會采取窗口指導、自律機制等方式,對存款利率進行合理引導。他同時表示,利率市場化是金融市場發(fā)展的必然產(chǎn)物,給我國商業(yè)銀行帶來了全面的影響。它強調(diào)商業(yè)銀行在市場經(jīng)濟活動中的獨立性,使銀行在市場競爭中獲得更大的自主權(quán)和主動權(quán),但同時伴隨著更大的風險。商業(yè)銀行應積極應對,尤其要不斷提升存款定價能力、資產(chǎn)負債匹配能力、流動性管理能力,并進一步創(chuàng)新產(chǎn)品和服務,改善盈利結(jié)構(gòu)。
不過,中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿也表示,放開存款利率上限還不是改革的全部。下一步,要讓金融市場和機構(gòu)更多地使用諸如SHIBOR、短期回購利率、國債收益率、基礎利率等市場利率作為產(chǎn)品定價的基礎,逐步弱化對央行基準存貸款利率的依賴;同時,要通過一系列改革來疏通利率傳導機制,讓短期利率的變化(和未來的政策利率)能夠有效地影響各種存貸款利率和債券收益率?!斑@兩個領域的實質(zhì)性進展是向新的貨幣政策框架轉(zhuǎn)型的重要基礎。”馬駿稱。
突發(fā)公共衛(wèi)生事件再次考驗政府的快速應對能力,疫情爆發(fā)初期韓國政府的應對不力受到多方詬病,目前正面臨新一輪防控形勢的嚴峻考驗。
在京東商城、蘇寧易購、天貓、1號店和亞馬遜這5家綜合性購物平臺購買了智能手環(huán)和家庭裝洗衣液兩種商品。綜合來看, 1號店在退貨政策執(zhí)行上表現(xiàn)比較差。