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??? 可轉債市場正在吸引越來越多的目光。銀河數(shù)據(jù)顯示，從年初到11月25日，上證轉債指數(shù)錄得3.66%的漲幅，期間2/3的可轉債基金（A類）取得正收益。業(yè)內(nèi)人士指出，轉債基金普遍顯示出了“牛市跟漲、熊市跌少”的特點，具備一定穿越牛熊的潛力，隨著可轉債市場的有序擴容，可轉債投資機遇正在顯現(xiàn)。
依據(jù)招商證券對基金三季報統(tǒng)計，三季度債券基金對利率債的倉位配置同比下降1.2%，可轉債占比則上升0.4%，終結了2016年以來可轉債倉位持續(xù)下降的態(tài)勢；公募基金持有可轉債的市值從二季度末的153.13億元提高到三季度的202.76億元，但絕對持倉依然處于歷史底部。興業(yè)證券指出，機構對轉債市場的關注明顯上升，在公募基金內(nèi)部，債券型基金對可轉債的關注也明顯提升，很多純債基金、靈活配置型基金也開始參與可轉債；究其原因，可轉債市場在快速擴容，從大類資產(chǎn)層面需要引起重視。
據(jù)悉，國泰可轉債等基金正在發(fā)行中，旨在捕捉相關市場投資機遇。為了更好地捕捉轉債投資機會，國泰可轉債將由國泰基金權益投資事業(yè)部傾力打造，一方面積極參與轉債網(wǎng)下新股申購，追求新股申購絕對收益，另一方面，分析正股價格走勢，從動態(tài)視角分析轉債回報驅動力，把握轉債價格的邊際變化，力求增厚收益。事業(yè)部權益投資業(yè)績亮眼，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，國泰基金旗下偏股型基金股票投資年初以來平均收益率高達24%，位列全行業(yè)第4/78；最近2年、5年股票投資平均收益率分別位列全行業(yè)2/76、3/68。
國泰可轉債擬任基金經(jīng)理李海認為，轉債基金之所以具有“牛市跟漲、熊市跌少”的特點，是因為可轉債本身具備攻守兼?zhèn)涞奶匦浴诠墒械兔噪A段，轉債絕對價格低，其呈現(xiàn)出的債券特性具有防守功能；當股市轉暖，可轉債的期權價值將充分體現(xiàn)，又有機會讓投資者享受標的股上漲帶來的收益。
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不良資產(chǎn)市場爆發(fā)或暗藏風險
市場競爭的加劇助推不良資產(chǎn)包價格居高不下，行業(yè)存在泡沫已成業(yè)內(nèi)共識，市場參與者需警惕其中暗藏的風險。
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