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地方債投資價(jià)值日益凸顯
2019-06-20 作者: 記者 張漢青/北京報(bào)道 來(lái)源: 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  在當(dāng)前資產(chǎn)配置行情下,地方債品種的投資價(jià)值日益凸顯。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月10日,上證10年期地方政府債指數(shù)近一月累計(jì)收益率0.92%,近一年累計(jì)收益率更是達(dá)到了7.01%。

  與此同時(shí),支持地方債市場(chǎng)規(guī)范化發(fā)展的政策力度,也在不斷加強(qiáng)。近期發(fā)布的《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》提出,要“強(qiáng)化地方債信用評(píng)級(jí)和差別定價(jià)”“提升地方政府債券發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化程度”“豐富地方政府債券投資群體”等諸多舉措。

  伴隨相關(guān)改革發(fā)展措施不斷落地,一系列地方債投資品也有望迎來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇。“隨著國(guó)內(nèi)信用債剛性?xún)陡兜拇蚱坪惋L(fēng)險(xiǎn)偏好的降低,預(yù)期廣大中小投資人未來(lái)將更傾向于投資包括地方政府債在內(nèi)的高等級(jí)債券品種?!焙8煌ɑ鸸潭ㄊ找娌客顿Y副總監(jiān)陳軼平表示。

  數(shù)據(jù)顯示,今年至今,我國(guó)地方債發(fā)行總規(guī)模已突破2萬(wàn)億元。1月至5月,新增債券累計(jì)發(fā)行14596億元,其中新增專(zhuān)項(xiàng)債券8598億元;發(fā)債規(guī)模已占2019年新增地方政府債務(wù)限額3.08萬(wàn)億元的47.4%,發(fā)行進(jìn)度接近一半,超過(guò)序時(shí)進(jìn)度。

  為推動(dòng)地方債市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展,除了不斷健全地方政府舉債融資機(jī)制外,進(jìn)一步完善專(zhuān)項(xiàng)債券管理及配套措施,挖掘地方債投資價(jià)值,亦是舉足輕重。對(duì)此,《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》明確提出,一方面要強(qiáng)化信用評(píng)級(jí)和差別定價(jià),提升地方政府債券發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化程度;另一方面則要豐富地方政府債券投資群體。

  在當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生的背景下,地方政府債券和以地方政府債券為投資標(biāo)的的地方債ETF,不僅是對(duì)于活躍地方債二級(jí)市場(chǎng)有重要意義,其自身的投資價(jià)值亦不斷凸顯。

  在相關(guān)產(chǎn)品中,海富通上證10年期地方政府債ETF是國(guó)內(nèi)首只以地方政府債為主要投資標(biāo)的的公募基金,以緊密跟蹤上證10年期地方政府債指數(shù)為投資目標(biāo)。作為政府債券的一種,地方債本身就信用風(fēng)險(xiǎn)有限;而與此同時(shí),ETF指數(shù)化投資的方式,可以分散個(gè)券和地區(qū)估值的風(fēng)險(xiǎn),幫助投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)敞口管理,較大程度地縮小信用風(fēng)險(xiǎn)。

  除了信用風(fēng)險(xiǎn)較小外,該產(chǎn)品還擁有以下四大優(yōu)勢(shì):基金通過(guò)每日申贖清單公布持倉(cāng)信息,持倉(cāng)公開(kāi)透明;債券ETF交易免征印花稅,交易成本低廉;投資者可以進(jìn)行T+0交易,交易機(jī)制靈活多樣,資金周轉(zhuǎn)效率高;該基金已經(jīng)納入中登質(zhì)押庫(kù),可滿(mǎn)足投資者多元化和高效率的投資策略需求,提高投資者的資金利用效率。

  陳軼平表示:“希望通過(guò)點(diǎn)滴努力,攜手包括銀行、券商、個(gè)人投資者在內(nèi)的市場(chǎng)各方,共同做大做強(qiáng)地方債市場(chǎng)?!?/p>

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