全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,但全球機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中國債券市場(chǎng)的熱情不減。隨著我國國債被納入國際指數(shù),更多外資正在流入。
中國外匯交易中心最新發(fā)布9月銀行間債券市場(chǎng)境外業(yè)務(wù)運(yùn)行情況顯示,2019年9月,境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成交易5281億元人民幣,其中買入債券3194億元,賣出債券2087億元,凈買入1108億元,凈買入量環(huán)比增長(zhǎng)58.51%。數(shù)據(jù)還顯示,三季度期間,境外機(jī)構(gòu)投資者在我國銀行間債券市場(chǎng)凈買入3211億元債券,由于上半年凈買入額約為5000億元,前三季度凈買入額超8000億元。
截至2019年9月,共有2257家境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng),境外商業(yè)銀行、境外央行類和境外資管產(chǎn)品交易最為活躍。境外機(jī)構(gòu)偏好于政策性金融債、國債、同業(yè)存單等流動(dòng)性較好的債券,此三類債券的交易量總占比約為96%。
摩根大通全球研究主管張愉珍日前在接受記者采訪時(shí)表示,隨著各國央行紛紛降息,全球負(fù)收益率債券的總量不斷創(chuàng)出新高,中國國債較高的收益率對(duì)國際機(jī)構(gòu)來說是全球范圍內(nèi)為數(shù)不多的價(jià)值洼地。
與此同時(shí),隨著中國債券被更廣泛地納入國際主流指數(shù),中國債券的“國際成色”日益鮮明。以人民幣計(jì)價(jià)的高流動(dòng)性中國政府債券將于2020年2月28日起被納入摩根大通旗艦全球新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)系列。此前在今年4月份,人民幣計(jì)價(jià)的中國國債和政策性銀行債券被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。
張愉珍表示,雖然人民幣對(duì)美元匯率“破7”已有一段時(shí)間,但和其他新興市場(chǎng)貨幣相比,人民幣匯率走勢(shì)依然較為穩(wěn)健,境外機(jī)構(gòu)的投資興趣并沒有受到匯率波動(dòng)的影響,國際知名指數(shù)公司吸納中國債券足以說明中國經(jīng)濟(jì)和中國債券市場(chǎng)的吸引力。
對(duì)于交易所債券市場(chǎng)而言,取消合格境外投資者投資額度限制也將帶來更多國際投資者。自9月10日國家外匯管理局取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)投資額度限制以來,跨境證券投資便利化程度進(jìn)一步提高,預(yù)計(jì)將帶來更多境外長(zhǎng)期資本。
招商銀行研究院資本市場(chǎng)研究所所長(zhǎng)劉東亮分析認(rèn)為,QFII和RQFII引入的資金更多投資于交易所債券市場(chǎng),境內(nèi)債券市場(chǎng)尤其是安全性高的利率債,將會(huì)繼續(xù)受到外資的青睞。
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