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　　信托業(yè)嚴(yán)監(jiān)管還在持續(xù)，此前火爆的“雪球類”產(chǎn)品迎來(lái)監(jiān)管。記者獲悉，部分信托公司近日收到了監(jiān)管的窗口指導(dǎo)，不允許其繼續(xù)向自然人銷售涉及雪球結(jié)構(gòu)收益憑證的產(chǎn)品。此前，部分券商資管和基金子公司也收到過(guò)“雪球類”產(chǎn)品的窗口指導(dǎo)。

　　“就目前監(jiān)管層的態(tài)度來(lái)看，雪球類產(chǎn)品估計(jì)未來(lái)很難再發(fā)。”有信托公司標(biāo)品業(yè)務(wù)人士透露，監(jiān)管層此舉主要是防止個(gè)人投資者因誤解“雪球類”產(chǎn)品含義而無(wú)法接受可能的本金虧損。這一監(jiān)管舉措符合信托業(yè)控風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管基調(diào)，更是資管新規(guī)下各資管機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的一種體現(xiàn)。

　　所謂“雪球類”產(chǎn)品，一般來(lái)說(shuō)主要有兩種，小雪球或有收益率低，通常以收益憑證的方式發(fā)行；大雪球或有收益率高，是一種奇異看跌期權(quán)，也是市場(chǎng)上熱捧的對(duì)象。產(chǎn)品的重要構(gòu)成要素包括：期限、掛鉤標(biāo)的、敲出價(jià)格、敲入價(jià)格和或有收益率。其中，掛鉤中證500指數(shù)的雪球異?；鸨?，信托、券商資管、基金子公司、私募等資管機(jī)構(gòu)紛紛涉足其中。