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MLF和逆回購利率均下調(diào)10基點(diǎn)!“降息”釋放貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)加碼信號
2022-01-17 記者 張莫 向家瑩 北京報(bào)道 來源: 經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)

  央行周一超量續(xù)做到期中期借貸便利(MLF),并將MLF操作和公開市場逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)。人民銀行1月17日發(fā)布公告稱,為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,人民銀行開展7000億元一年期中期借貸便利(MLF)操作和1000億元7天期逆回購操作。其中,7天期逆回購利率從2.20%下調(diào)至2.10%,是自2020年4月以來首次調(diào)整;一年期MLF操作利率從2.95%下調(diào)至2.85%,是自2020年5月以來首次調(diào)整。

  此次“降息”距離2021年12月央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率僅一個(gè)月,市場人士指出,此次政策性降息落地,意味著貨幣政策逆周期調(diào)控力度加碼,意在提振企業(yè)預(yù)期,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

  央行此次降息既在市場預(yù)期之內(nèi),也超出市場預(yù)期。因?yàn)槭袌鲱A(yù)期普遍為MLF利率調(diào)降5個(gè)基點(diǎn),7天期逆回購利率不動(dòng),但本次央行同時(shí)調(diào)低了MLF利率和7天期逆回購利率,且調(diào)低幅度是10個(gè)基點(diǎn),幅度和力度超出市場預(yù)期。

  國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員任濤表示,這次降息符合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策,政策發(fā)力適當(dāng)靠前”的要求,考慮到近期信貸數(shù)據(jù)偏弱,只有降準(zhǔn)、信貸等總量政策很難起到寬信用的作用,需要降息來配合。此外,從外部均衡角度來看,考慮到美聯(lián)儲(chǔ)在三月后加息與縮表行動(dòng)可能加快,越往后我國降息的空間越發(fā)受限,因此降息宜早不宜遲?!罢w來看,此次降息的目標(biāo)可以說是穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信貸、穩(wěn)信心,政策前瞻前置。”他表示。

  招商證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師張一平認(rèn)為,此次降息有助于提振企業(yè)預(yù)期、穩(wěn)定就業(yè)。雖然財(cái)政與結(jié)構(gòu)性政策工具也可緩解中小企業(yè)的成本壓力,但降息更能提振市場信心。降息具有信號指向意義,通過降息釋放政策逆周期調(diào)節(jié)加碼的信號,提振中小企業(yè)信心和實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)就業(yè)”。

  市場人士預(yù)計(jì),1月MLF利率下調(diào)后,將帶動(dòng)貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)報(bào)價(jià)跟進(jìn)下調(diào),明顯降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,并釋放貨幣政策靠前發(fā)力信號,而房地產(chǎn)市場下行壓力也會(huì)有所緩解。后續(xù)信貸、社融及M2增速整體上將進(jìn)入一個(gè)較快上行階段,寬信用進(jìn)程將明顯加速。

  本次MLF加量續(xù)做,有助于平滑春節(jié)期間的流動(dòng)性。市場人士指出,本周資金面擾動(dòng)因素較多且春節(jié)臨近,央行開始加大公開市場操作規(guī)模,以維穩(wěn)跨節(jié)資金面,預(yù)計(jì)節(jié)前資金面波動(dòng)性將比去年同期有顯著回落。

  數(shù)據(jù)顯示,本周每日均有100億元7天期逆回購到期,共計(jì)500億元逆回購到期,周一5000億元MLF到期,此外本周還將迎來1月繳稅申報(bào)日,1月是季初繳稅大月,歷年繳稅規(guī)模均較高。

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