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又一產(chǎn)品解封前跌70% 發(fā)起式基金三年“大考”業(yè)績(jī)幾何?
2024-08-20 記者 羅逸姝 北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  日前,又一只發(fā)起式基金因即將成立滿三年,但規(guī)模不足2億元,或面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。自2021年以來(lái),發(fā)起式基金的成立明顯增長(zhǎng),今年則陸續(xù)迎來(lái)解封期。整體來(lái)看,受權(quán)益市場(chǎng)震蕩影響,盡管由基金管理人、高管或基金經(jīng)理作為基金發(fā)起人,存在天然風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)特點(diǎn),發(fā)起式基金的業(yè)績(jī)分化仍然較為明顯。

  規(guī)模下滑徘徊“清盤線”

  恒越基金近日發(fā)布了《關(guān)于恒越品質(zhì)生活混合型發(fā)起式證券投資基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的第二次提示性公告》稱,根據(jù)此前規(guī)定,《基金合同》生效之日起三年后,若基金資產(chǎn)凈值低于2億元,基金合同自動(dòng)終止,且不得通過(guò)召開基金份額持有人大會(huì)的方式延續(xù)。

  此前,恒越基金已就這一問題發(fā)出了首次提示性公告,同時(shí),還公告稱,為維護(hù)基金份額持有人利益,該基金自8月14日起暫停辦理申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)。

  公告還顯示,恒越品質(zhì)生活混合型發(fā)起式基金(簡(jiǎn)稱“恒越品質(zhì)生活基金”)的《基金合同》生效日為2021年8月31日,《基金合同》生效滿三年之日為2024年8月31日。若截至8月31日,恒越品質(zhì)生活混合型發(fā)起式基金出現(xiàn)上述觸發(fā)《基金合同》終止的情形(即該基金的基金資產(chǎn)凈值低于2億元人民幣),《基金合同》將自動(dòng)終止。而這也意味著,該發(fā)起式基金即將面臨清盤。

  自成立至今,恒越品質(zhì)生活基金規(guī)??s水明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示,恒越品質(zhì)生活基金成立于2021年8月31日,成立之初的規(guī)模為1.68億元。但截至今年二季度末,恒越品質(zhì)生活基金的規(guī)模僅為0.61億元,連續(xù)多個(gè)季度下滑,相比成立之初已縮水近64%。

  規(guī)模的大幅縮水,或與該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)有關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月16日,恒越品質(zhì)生活的單位凈值和累計(jì)凈值均只有0.2760元,成立以來(lái)凈值回撤超過(guò)70%。今年以來(lái),恒越品質(zhì)生活的總回報(bào)率為-17.91%,業(yè)績(jī)表現(xiàn)在4000余只偏股混合型基金中為3289名。

  從持倉(cāng)情況來(lái)看,近三年內(nèi),恒越品質(zhì)生活基金的持倉(cāng)變動(dòng)較大。其2021年年報(bào)顯示,基金前十大重倉(cāng)股包括鹽湖股份等材料板塊,瀘州老窖、貴州茅臺(tái)等日常消費(fèi)板塊以及部分金融、醫(yī)療個(gè)股。而在2022年年報(bào)中,該基金的前十大重倉(cāng)股中共有7只為港股,包括東方甄選、海倫司、九毛九、呷哺呷哺等可選消費(fèi)行業(yè)。2023年年報(bào)則顯示,該基金重回A股配置,且重倉(cāng)了包括工業(yè)、信息技術(shù)等在內(nèi)的諸多公司。截至2024年二季度,該基金前十大重倉(cāng)股包括洛陽(yáng)鉬業(yè)、立訊精密、藍(lán)思科技等。

  近三年業(yè)績(jī)分化明顯

  據(jù)悉,發(fā)起式基金起源于2012年,是指基金管理人、高管或基金經(jīng)理作為基金發(fā)起人認(rèn)購(gòu)不少于1000萬(wàn)元金額且持有期限不少于三年的基金產(chǎn)品。與普通開放式基金“有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)不少于200戶”和“募集金額不少于2億元”的最低成立門檻相比,發(fā)起式基金對(duì)認(rèn)購(gòu)戶數(shù)和認(rèn)購(gòu)金額要求均不高,且天然具有基金管理人和投資者利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)。

  據(jù)Wind顯示,截至8月18日記者發(fā)稿,全市場(chǎng)共有2000余只發(fā)起式基金。自2021年以來(lái),發(fā)起式基金的成立數(shù)量明顯增加。數(shù)據(jù)顯示,2021年至2023年,每年新成立發(fā)起式基金的數(shù)量分別為290只、350只、404只。進(jìn)入2024年,在2021年高峰期成立的發(fā)起式基金已陸續(xù)到達(dá)發(fā)起人“解禁”期限,不過(guò),受到近三年權(quán)益市場(chǎng)震蕩影響,發(fā)起式基金的業(yè)績(jī)分化明顯。

  以2021年成立的發(fā)起式基金為例,目前共有123只產(chǎn)品成立已滿三年。而據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),上述基金中,近三年回報(bào)率為正的共有55只,占比約為45%。其中,近三年回報(bào)率最高的均為一年定開的債券型基金,如華夏鼎華一年定開、興華安盈一年定開債、安信永盈一年定開債等,截至記者發(fā)稿,上述三只產(chǎn)品近三年回報(bào)率分別為16.54%、14.76%、14.03%。

  但與此同時(shí),部分權(quán)益類的發(fā)起式基金則虧損嚴(yán)重。恒越基金旗下另一只發(fā)起式產(chǎn)品——恒越優(yōu)勢(shì)精選成立于2021年3月30日,近三年來(lái)的回報(bào)率僅為-63.27%。此外,天弘國(guó)證生物醫(yī)藥ETF聯(lián)接A、東方阿爾法產(chǎn)業(yè)先鋒A、匯添富中證電池主題聯(lián)接A三只發(fā)起式產(chǎn)品近三年回撤也在60%以上。此外,三年回撤在50%以上的還有11只產(chǎn)品。

  不過(guò),從全市場(chǎng)來(lái)看,仍有部分權(quán)益類的發(fā)起式產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。如華夏黃金ETF聯(lián)接A成立于2020年7月,其近三年回報(bào)率高達(dá)42.35%,今年以來(lái)的回報(bào)率為15.57%;創(chuàng)金合信紅利低波動(dòng)A成立于2018年4月,其近三年來(lái)的回報(bào)率為36.98%,今年以來(lái)的回報(bào)率超11%;泰康港股通中證香港銀行A成立于2019年4月,近三年來(lái)的回報(bào)率為24.03%,今年以來(lái)的回報(bào)率高達(dá)20%。

  今年以來(lái)清盤發(fā)起式基金近40只

  作為一種創(chuàng)新的基金設(shè)立方式,發(fā)起式基金的退出機(jī)制也獲得了進(jìn)一步強(qiáng)化。

  據(jù)悉,發(fā)起式基金需在合同中約定,基金合同生效三年后,若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元的,基金合同自動(dòng)終止,同時(shí)不得通過(guò)召開持有人大會(huì)的方式延續(xù)。

  近年來(lái),隨著市場(chǎng)的震蕩,發(fā)起式基金清盤壓力增大。從目前市場(chǎng)情況來(lái)看,最新資產(chǎn)規(guī)模低于2億元的發(fā)起式基金并不在少數(shù)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至今年二季度末,共有超千只發(fā)起式基金的資產(chǎn)凈值規(guī)模低于2億元,占比幾乎將近一半。

  實(shí)際上,今年以來(lái),發(fā)起式基金的清盤也并不罕見。此前,7月中旬,恒越基金旗下另一只恒越匯優(yōu)精選三個(gè)月持有期混合發(fā)起式FOF,也因三年期滿資產(chǎn)規(guī)模不足2億元而終止運(yùn)作。

  長(zhǎng)江證券資管也宣布旗下的長(zhǎng)江雙盈6個(gè)月持有期債券型發(fā)起式基金也于近日宣布進(jìn)入清算程序,原因同樣是三年未能達(dá)到資產(chǎn)凈值2億元的要求。6月下旬,長(zhǎng)江量化科技精選一個(gè)月滾動(dòng)持有發(fā)起式基金也因相同的要求而終止運(yùn)作。

  據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月18日,2024年以來(lái)共清盤的基金數(shù)量達(dá)到了153只,其中發(fā)起式基金數(shù)量近40只。有業(yè)內(nèi)人士坦言,受權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)走低影響,在2021年下半年以后成立的發(fā)起式基金,越來(lái)越難在三年期滿時(shí)通過(guò)資產(chǎn)凈值超過(guò)2億元的“大考”。

  在專家看來(lái),為了更好發(fā)展發(fā)起式基金,對(duì)于管理人來(lái)說(shuō),應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步強(qiáng)化投研能力,持續(xù)加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)建設(shè),提高對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的分析和預(yù)判能力;注重長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期投資回報(bào),確?;鸬姆€(wěn)定運(yùn)行;優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),根據(jù)市場(chǎng)需求和投資者偏好,設(shè)計(jì)多樣化的發(fā)起式基金,滿足不同投資者需求。

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