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| 2009-05-22 老簞 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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數(shù)字本身當(dāng)然沒有好壞之分，所謂“好”與“壞”的評判與人的主觀意愿是聯(lián)系在一起的。上星期，4月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)悉數(shù)出爐，各路專家學(xué)者對4月份以及一季度數(shù)據(jù)的研讀沒能結(jié)束關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)是否已觸底及至回暖的爭論，樂觀與悲觀的結(jié)論依然涇渭分明，而根據(jù)竟是同樣的數(shù)據(jù)來源。
投資、消費(fèi)、出口一直以來被稱作是拉動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車。統(tǒng)計(jì)顯示，1至4月份，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長30.5%，增速比一季度加快1.9個百分點(diǎn)。全國國有及國有控股完成投資16055億元，同比增長39.3%，增速比一季度加快1.6個百分點(diǎn)，比去年同期提高22.4個百分點(diǎn)。全國新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資36797億元，同比增長90.7%，增速比一季度加快3個百分點(diǎn)，比去年同期加快95.8個百分點(diǎn)。投資高位加速，尤其是國家投資迅速增長，新開工項(xiàng)目猛增，在樂觀者看來，擴(kuò)大投資的效果正越來越明顯地發(fā)揮直接拉動經(jīng)濟(jì)增長的作用。而悲觀者則認(rèn)為，政府投資的強(qiáng)勢在一定程度上會抑制民間投資的進(jìn)入和活躍。而民間投資撬動不起來，就很難說經(jīng)濟(jì)得以真正復(fù)蘇。
再說消費(fèi)。4月份，全國社會消費(fèi)品零售總額同比增長14.8%，在物價降幅擴(kuò)大的情況下增速比上月加快0.1個百分點(diǎn)。支撐消費(fèi)的是汽車和房地產(chǎn)兩大熱點(diǎn)。4月份國產(chǎn)汽車產(chǎn)銷雙超115萬輛，再創(chuàng)歷史新高。房地產(chǎn)市場略有起色，當(dāng)月國房景氣指數(shù)結(jié)束了持續(xù)10個月的環(huán)比回落，略升0.02點(diǎn)。1至4月份，全國商品房銷售面積同比增長17.5%，增速比一季度加快9.3個百分點(diǎn)。最讓研究者樂觀經(jīng)濟(jì)走向的是，4月份農(nóng)村消費(fèi)增速比城市高出近3個百分點(diǎn)。在諸多惠農(nóng)政策的作用下，長期以來城市消費(fèi)快于農(nóng)村的態(tài)勢正在扭轉(zhuǎn)。所以樂觀者以為，國內(nèi)消費(fèi)繼續(xù)保持較快增勢，說明中國經(jīng)濟(jì)后續(xù)能量是非常強(qiáng)的。而在悲觀者看來，依據(jù)這個數(shù)據(jù)不能說明消費(fèi)特別是居民消費(fèi)在拉動經(jīng)濟(jì)中的作用。我國的消費(fèi)率本來就一直在低水平徘徊，而且有逐年下降的趨勢。如2007年居民消費(fèi)率僅為35.4%，比發(fā)達(dá)國家低了30個百分點(diǎn)，比歷史最高水平1985年的52%低了約17個百分點(diǎn)。加上就業(yè)市場的不穩(wěn)定等因素還將制約消費(fèi)的進(jìn)一步增長。
無論持哪方意見，出口的仍舊疲弱是不爭的事實(shí)。4月份，中國出口同比下降22.6%，降幅繼續(xù)擴(kuò)大。萎縮的外需制約著中國經(jīng)濟(jì)的回暖步伐。外貿(mào)出口企業(yè)吸納了中國數(shù)千萬人就業(yè)，這些企業(yè)經(jīng)營持續(xù)困難，不僅影響上下游企業(yè)生產(chǎn)與投資，而且由此造成就業(yè)人數(shù)減少、居民收入下降，進(jìn)而可能會對未來消費(fèi)增長產(chǎn)生制約。
樂觀也好悲觀也罷，大致是觀察角度的分歧。關(guān)鍵是，對經(jīng)濟(jì)“好”與“壞”的判定不完全取決于數(shù)字，而在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式。同時，數(shù)字的好壞，關(guān)系經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)走向，與資本市場短期走勢關(guān)聯(lián)也不大。像目前A股所謂的牛市是流動性泛濫、IPO等停滯引發(fā)的，供求失衡。但我們應(yīng)該看到，信貸投資高速增長的時期已經(jīng)過去，IPO、創(chuàng)業(yè)板等的開閘勢在必行，投資者對股市擴(kuò)容不可掉以輕心，投資策略上不妨以穩(wěn)健為主。
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