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| 2009-07-10 老簞 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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7月是回顧展望的日子。2009年行至中局，世界經(jīng)濟(jì)仍沒有什么亮點(diǎn)，中國經(jīng)濟(jì)卻獨(dú)步全球，“企穩(wěn)回暖”的判斷已成市場共識。從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)4個(gè)月高于50%的臨界點(diǎn)，發(fā)電量6月份同比增長3.59%，在一定程度上還是可以作為經(jīng)濟(jì)回暖的客觀證明。
而市場的反應(yīng)顯然更為積極，截至6月30日，上證綜指比年初上漲幅度超過60%，半年漲幅位居全球首位，7月更成功突破3000點(diǎn)關(guān)口。二季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下周陸續(xù)出爐，許多分析樂觀認(rèn)為二季度GDP增長會在7%至8%左右。
好日子又回來了？管理層顯然還相當(dāng)謹(jǐn)慎。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)回暖的過程中風(fēng)險(xiǎn)猶存———不僅在于復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不十分牢固，還有寬裕的流動性引發(fā)的通脹預(yù)期。6月新增貸款達(dá)1.5萬億元，上半年人民幣新增貸款已近7.4萬億元，這一數(shù)據(jù)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出年初政府設(shè)下的全年新增貸款下限：5萬億元。有專家建議央行貨幣政策應(yīng)給予恰當(dāng)?shù)陌凳荆龅截泿耪咔罢靶怨芾�。事�?shí)上，央行已在公開市場操作方面給出暗示。7月7日，人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了正回購操作，累計(jì)回籠1700億元，較上一期大幅上升。回購利率方面，28天期和91天期回購利率分別上漲5個(gè)基點(diǎn)。28天期和91天期正回購利率素有“利率風(fēng)向標(biāo)”之稱，市場普遍將此作為判斷央行加息或減息的參考指標(biāo)之一。當(dāng)然，無論是管理層還是市場，都認(rèn)為積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策近期不會改變。
正是基于對政策走向和經(jīng)濟(jì)基本面的樂觀預(yù)期，投資者的熱情日漸高漲。調(diào)查顯示，對于下半年A股投資前景，許多基金經(jīng)理從最初的擔(dān)憂、分歧，轉(zhuǎn)而異口同聲地唱多。新基金發(fā)行的火爆場景讓人仿佛回到2006至2007年大牛市時(shí)。5月中旬，創(chuàng)新型封基長盛同慶150億首發(fā)規(guī)模一日售罄。前兩日，指數(shù)型基金華夏滬深300再度書寫一日百億的發(fā)行紀(jì)錄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年年底基金一周開戶只有2至3萬，目前一周開戶7萬。去年基金月度新增開戶數(shù)十萬，目前月度新增開戶數(shù)有20多萬。個(gè)人投資者的淘金欲望由此可見一斑。
歷經(jīng)了上一輪的股市大跌，投資者還能找回這樣的投資信心應(yīng)該是件好事。不過老生常談還是要說———情緒可以樂觀，操作還是要謹(jǐn)慎。最重要的是，要做自己明白的事情。做股民，起碼要知道股市的基本知識，做基民，也要對所投資的基金公司和經(jīng)理有個(gè)基本認(rèn)識。比如對這樣的消息就應(yīng)該心里有數(shù)：從628家上市公司中期業(yè)績預(yù)告看，大約有61.78%的上市公司“報(bào)憂”。從短線操作的層面也許可以大膽忽略這一次的“報(bào)憂”，但長期來說，市場的基本面最終還是由企業(yè)的業(yè)績來支撐的。 |
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