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| 2006-11-08 民族證券:徐一釘 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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今年國慶節(jié)以后，A股市場一反近五年“10月必跌”的慣例，滬指月線拉出85點的長陽線。
1992年至2005年的14年中，只有1996年、1997年、2000年的10月拉出陽線，隨后雖然A股市場也出現(xiàn)調(diào)整，但下一年的上半年產(chǎn)生的高點，比10月收盤點分別高54.71%、20.51%、14.48%。歷史經(jīng)驗顯示，對今年底、明年初的行情應(yīng)可以期待。即使按最差的14.48%的計算，滬指明年上半年也能看到2105點。
998點以來，A股市場經(jīng)歷了兩個完整的上漲、下跌周期，并且漲跌很有規(guī)律性。
首先，H股先于A股啟動一個月。2005年5月26日，H股指數(shù)從4485點起步。而6月6日，滬指才在998點止跌，行情真正展開是從7月19日的1004點開始。2005年10月27日，H股指數(shù)調(diào)整至4753點，走出跨年度行情。12月6日，滬指才從1074點展開跨年度行情。2006年6月14日，H股指數(shù)結(jié)束調(diào)整，再次展開中期上漲。8月7日，滬指下探1541點后，才重新回到上升浪中。
其次，H股先于A股調(diào)整一個月。2005年8月15日，H股指數(shù)從5541點開始調(diào)整。而滬指則在9月20日，在沖高1223點后展開調(diào)整。2006年5月10日，H股指數(shù)上摸7462點后展開調(diào)整。滬指上漲則持續(xù)到7月5日，從1757點開始調(diào)整。
從心理博弈分析，上漲一般分為三個階段。第一階段，指標(biāo)股、藍(lán)籌股打頭陣，但多數(shù)投資者戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，大家都保持著很高的警惕性，個股上漲呈現(xiàn)“二八”現(xiàn)象，此時A股跟隨H股走勢；第二階段，在市場連續(xù)的逼空下，空方陣營出現(xiàn)裂變，各類民間資金涌入，A股市場隨之變得亢奮。此時，H股開始進(jìn)入調(diào)整，而A股則擺脫H股走勢的束縛。多數(shù)指標(biāo)股、藍(lán)籌股調(diào)整，題材股走勢十分活躍，個股上漲呈現(xiàn)“八二”現(xiàn)象；第三階段，隨著多方能量的釋放完畢，以及H股持續(xù)下跌的拖累，A股市場也進(jìn)入調(diào)整。值得注意的是，A股市場中指標(biāo)股、藍(lán)籌股走軟，以及H股的調(diào)整，都是在前期謹(jǐn)慎的資金“放開手腳”后才出現(xiàn)的。不把民間觀望資金的熱情調(diào)動起來，先介入的資金似乎不會罷手。
最近，筆者的一個朋友提醒“小心調(diào)整”，這種心理很有代表性。目前的狀況是，大家對下跌心理準(zhǔn)備充分，部分機(jī)構(gòu)也做了一定的減
| 關(guān)注個股 |
持倉量參考 |
| 武鋼股份、大秦鐵路、東方明珠、中華企業(yè)、招商銀行 |
70% | 倉，目前民間資金十分謹(jǐn)慎。而本周二，H股指數(shù)沖上7800點，再創(chuàng)歷史新高。從前兩次上漲、下跌周期看，目前A股市場處在上漲的第一階段，在沒有全面擊活民間資金前，滬指的調(diào)整不會超過100點。至少在前兩輪上漲中，民間資金都是“后知后覺”的。本周二，A股市場出現(xiàn)的調(diào)整走勢，只是上漲途中的技術(shù)性調(diào)整。
武鋼股份(600005)：公司為國內(nèi)第三大鋼鐵企業(yè)，鋼材產(chǎn)品涉及七大類、500多個品種，年產(chǎn)鋼鐵各900萬噸。是我國板材主要生產(chǎn)基地之一，也是國內(nèi)產(chǎn)品品種最全、產(chǎn)量最大的熱軋板卷供應(yīng)商，國內(nèi)產(chǎn)品品種最全的專用中厚板生產(chǎn)廠。公司是國內(nèi)冷軋硅鋼產(chǎn)品品種最齊全、規(guī)模最大的生產(chǎn)企業(yè)，并保持在冷軋取向硅鋼片和高牌號冷軋無取向硅鋼片的國內(nèi)獨家生產(chǎn)地位。已經(jīng)投產(chǎn)的二硅鋼工程，將使該公司冷軋硅鋼片年產(chǎn)能由40萬噸升至142萬噸。 |
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