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| 深交所專家：參與權(quán)證買賣須防范五大風(fēng)險(xiǎn) |
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| 2007-06-07 記者:何廣懷 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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新華社深圳6月6日電
深滬股市5只沉寂多時(shí)、一文不值的認(rèn)沽權(quán)證近期因股市出現(xiàn)較大跌幅又活躍起來，成交急劇放大，連一些缺乏經(jīng)驗(yàn)的新股民也有跟風(fēng)炒作的跡象。為此，深交所公司管理部專家6日提醒股民，參與權(quán)證買賣須防范5大風(fēng)險(xiǎn)。
首先是價(jià)外風(fēng)險(xiǎn)需要防范。專家表示，權(quán)證按價(jià)值分為價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證，內(nèi)在價(jià)值大于零的為價(jià)內(nèi)權(quán)證，內(nèi)在價(jià)值為零即無行權(quán)可能的為價(jià)外權(quán)證。例如，在深交所掛牌的鉀肥認(rèn)沽權(quán)證將于今年6月25日進(jìn)入行權(quán)期，行權(quán)價(jià)為15.1元，6日權(quán)證價(jià)收盤報(bào)3.15元，而鹽湖鉀肥正股價(jià)為39.2元，鹽湖鉀肥至少跌至11.95元以下，權(quán)證才有行權(quán)的可能，這種可能性目前看來極小。
在權(quán)證內(nèi)在價(jià)值為零的情況下，越臨近行權(quán)期時(shí)，投資價(jià)外權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)越大。如萬科認(rèn)沽權(quán)證去年8月底在最后一個(gè)交易日單邊下跌，跌幅高達(dá)95%，有的投資者損失超過100萬元。
其次是價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于權(quán)證是一種帶有杠桿效應(yīng)的證券產(chǎn)品，一般來說，行權(quán)比例為1，標(biāo)的證券的價(jià)格遠(yuǎn)高于權(quán)證價(jià)格，所以，權(quán)證跌幅一般都會(huì)大于10%。
第三是T+0風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)證單個(gè)交易日可以來回買賣多次，蘊(yùn)含的投機(jī)氣氛更濃，使投資者對于資金動(dòng)向及買賣市場實(shí)況更加難以判斷，市場風(fēng)險(xiǎn)因而進(jìn)一步加大。某些炒作權(quán)證的短線資金大量交易、頻繁回轉(zhuǎn)，導(dǎo)致散戶盲目跟風(fēng)以至于虧損。
第四是行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。一部分投資者由于對權(quán)證的行權(quán)原理不太熟悉，有的投資者誤對價(jià)外權(quán)證行權(quán)，導(dǎo)致了巨大的損失。如今年2至3月間竟有30名散戶對所持的3.8萬多份大冶特鋼認(rèn)沽權(quán)證，價(jià)外也行權(quán)，為此損失了20.63萬元。
第五是市價(jià)委托風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的概率雖很低，投資者也應(yīng)加以注意。例如今年2月28日有投資者以市價(jià)委托賣出海爾認(rèn)沽權(quán)證82萬份，當(dāng)日的收盤價(jià)每份為0.699元，實(shí)際卻以0.001元成交，56萬元變成820元，損失慘重。因此投資者在買賣權(quán)證時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)慎使用市價(jià)委托方式，以避免造成不必要的損失。
統(tǒng)計(jì)顯示，目前深滬股市的權(quán)證成交額9成以上由個(gè)人投資者完成。專家表示，不少投資者對權(quán)證的潛在風(fēng)險(xiǎn)了解并不透徹，有些投資者甚至簡單地認(rèn)為，權(quán)證投資只需看資金動(dòng)向，只要有大資金買入，就可放心參與，這是很大的認(rèn)識誤區(qū)。正因?yàn)檫@些投資者的誤解和部分資金的不良動(dòng)機(jī)，導(dǎo)致權(quán)證投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。深交所專家建議投資者應(yīng)仔細(xì)閱讀上市公司關(guān)于權(quán)證的相關(guān)公告，關(guān)注交易所關(guān)于權(quán)證交易的風(fēng)險(xiǎn)提示，以便對權(quán)證投資的風(fēng)險(xiǎn)作出理性的判斷。 |
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