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近期，基金理財(cái)市場(chǎng)新貴迭出，首只銀行系創(chuàng)新型基金——工銀瑞信紅利股票型基金已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，12日起通過建行、招行等渠道發(fā)行。
早在2005年6月21日，由工商銀行發(fā)起的工銀瑞信基金管理公司成立，標(biāo)志著銀行系基金公司破冰誕生。時(shí)隔兩年之后，這家銀行系基金公司再度挑起了基金創(chuàng)新的大旗，引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。記者就市場(chǎng)關(guān)心的問題，采訪了工銀瑞信總經(jīng)理郭特華。
記者：對(duì)基金行業(yè)有所了解的人都知道，在關(guān)系民生、監(jiān)管嚴(yán)格、法規(guī)嚴(yán)密的基金行業(yè)中，談及創(chuàng)新絕非易事，它意味著繁復(fù)的調(diào)研準(zhǔn)備、巨大的資源投入以及深厚的軟、硬件積淀。而工銀瑞信剛成立兩年即推出創(chuàng)新產(chǎn)品，其間感受如何？
郭特華：創(chuàng)新能力是一家基金公司在任何市場(chǎng)環(huán)境下獲得生存空間和市場(chǎng)先機(jī)的基本素質(zhì)，是企業(yè)持續(xù)進(jìn)步的牽引力。
工銀瑞信此次的創(chuàng)新是從基金持有人的投資習(xí)慣入手，改變了以往業(yè)內(nèi)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新上單純從投資標(biāo)的入手的設(shè)計(jì)模式。我們的創(chuàng)新不是單純的為了產(chǎn)品創(chuàng)新而創(chuàng)新，而是要從投資人最根本的需要出發(fā)，協(xié)助他們細(xì)分出自己的需求，幫助投資人克服市場(chǎng)中的噪音，做出理性的決定。
記者：投資者談到封閉式基金的第一反應(yīng)就是折價(jià)。誠(chéng)然，高折價(jià)在損害投資者利益的同時(shí)也抑制了國(guó)內(nèi)封閉式基金的發(fā)展。但瑕不掩瑜，參考國(guó)內(nèi)外基金的投資運(yùn)作看到，封閉管理優(yōu)勢(shì)如果善加利用，將有助于保證投資效率、提高投資者中長(zhǎng)期收益。對(duì)于封基折價(jià)的問題，工銀瑞信是如何考慮的？
郭特華：和其他創(chuàng)新型基金相比，工銀瑞信這只創(chuàng)新基金的方案相對(duì)簡(jiǎn)單，一言以蔽之：在現(xiàn)行開放式基金的基礎(chǔ)上引入一年的封閉期，一年后則轉(zhuǎn)為開放式基金。
在國(guó)內(nèi)基金行業(yè)，工銀瑞信首次提出了“開放式基金相對(duì)封閉管理”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念，旨在為基金提供規(guī)模相對(duì)恒定的投資管理環(huán)境，從而有效地將開放式基金與封閉式基金的優(yōu)勢(shì)合二為一。
記者：有機(jī)構(gòu)曾對(duì)國(guó)內(nèi)164只股票基金資產(chǎn)換手率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，工銀瑞信持股的活躍度排名倒數(shù)第二，換手率非常低。您對(duì)這個(gè)問題如何看待？
郭特華：工銀瑞信基金的換手率較低，恰恰與我們所追求的沉穩(wěn)氣質(zhì)相吻合。
與此相對(duì)應(yīng)，和眾多基金曇花一現(xiàn)的表現(xiàn)不同，工銀瑞信旗下股票型基金的凈值增長(zhǎng)也表現(xiàn)出了超強(qiáng)的穩(wěn)定性，2006年工銀瑞信旗下偏股型基金平均收益率達(dá)120%。在今年一季度熱點(diǎn)輪換頻繁、市場(chǎng)追逐低價(jià)股和高估值股的熱潮中，工銀瑞信仍然沒有盲目去追逐市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)，從而保持了較穩(wěn)定的組合和較低換手率，這一投資策略令工銀瑞信在此間的市場(chǎng)下挫中保持了極強(qiáng)的抗跌性。
記者：在國(guó)內(nèi)很多基金公司，都實(shí)行所謂的“明星基金經(jīng)理”制度。這不僅有利于塑造基金的外部形象，更是對(duì)優(yōu)秀基金經(jīng)理的一種有效激勵(lì)。
郭特華：慣常的明星基金經(jīng)理制度在工銀瑞信一直沒有實(shí)施。
相反，工銀瑞信旗下的基金基本都由幾名基金經(jīng)理共同管理，例如規(guī)模超百億的穩(wěn)健成長(zhǎng)基金目前就由三位基金經(jīng)理管理，每人負(fù)責(zé)一定比例的資產(chǎn)，在符合契約的前提下在授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行投資。定下了一個(gè)投資趨向，每個(gè)人都可以用自己熟悉的方法賺錢。這樣，在整體的穩(wěn)健和基金經(jīng)理的個(gè)性化之間，取得了平衡。
我們對(duì)基金經(jīng)理不是短期的考評(píng)，不是簡(jiǎn)單的定量，而是將短期和長(zhǎng)期綜合，一年到三年的結(jié)合，讓基金經(jīng)理有更長(zhǎng)期的眼光和心態(tài)致力于資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)，而不是追求短期效應(yīng)。 |