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在牛市行情的主導(dǎo)下，國內(nèi)基金業(yè)加速了洗牌的進(jìn)程，不同基金公司管理的基金份額和基金資產(chǎn)凈值規(guī)模分化的趨勢不斷拉大。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2007年6月末，有五家基金公司管理規(guī)模都超過千億元資產(chǎn)，而排在最后面的公司管理的資產(chǎn)僅有1.26億元，兩極差距超過1000倍。
面對基金業(yè)發(fā)展變革，業(yè)內(nèi)人士指出，國內(nèi)基金業(yè)在歷經(jīng)了此前的行業(yè)上市階段、逐步擴(kuò)張階段的發(fā)展之后，目前已經(jīng)邁入了品牌時(shí)代。
基金公司兩極分化加劇
據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至6月30日，國內(nèi)基金管理公司的平均資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到320億元，其中有5家基金管理公司的公募基金資產(chǎn)規(guī)模超過了1000億元，分別是：華夏基金管理公司：1302億元；南方基金管理公司：1277億元；嘉實(shí)基金管理公司：1118億元；易方達(dá)基金管理公司：1104億元；博時(shí)基金管理公司：1005億元。
同時(shí)，這5家最大的基金公司市場份額超過了30%，資產(chǎn)管理規(guī)模兩極差距從2006年的470倍擴(kuò)大到了今年年中的1000倍。而單只基金規(guī)模最大的資產(chǎn)達(dá)到340億元，最小的基金資產(chǎn)只有0.72億元，相差500倍。由此可見，規(guī)模分化的趨勢更加明顯，兩頭差距逐級拉開。
天相投資顧問公司基金銷售中心經(jīng)理陳少震認(rèn)為，優(yōu)秀的基金公司往往會更加關(guān)注對投資者的教育，加上有優(yōu)良的歷史業(yè)績作保證，會得到投資者的普遍認(rèn)可�；鸢l(fā)售市場的巨大反差，充分說明基金品牌效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
品牌博弈取締同質(zhì)競爭
中國社會研究所調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在選購基金產(chǎn)品時(shí)，68.7%的個(gè)人投資者會考慮發(fā)行機(jī)構(gòu)的知名度，64.1%的人會考慮基金產(chǎn)品以往的業(yè)績。前者是品牌的知名度，后者則是品牌的美譽(yù)度，由此可見，投資者對基金的品牌非常重視。
個(gè)人投資者對知名基金公司的追捧表明，有品牌影響力的基金公司將越來越強(qiáng)，而缺乏品牌競爭力的公司生存空間受到威脅。
業(yè)內(nèi)人士指出，基金產(chǎn)品創(chuàng)新空間不大、投資渠道和銷售渠道類似，不同基金公司的基金產(chǎn)品同質(zhì)化程度很高。而從投資者角度看，投資者最關(guān)注的是在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得最大收益，在這種收益性具有很大程度的不可預(yù)期性的情況下，不少投資者自然會把注意力從收益預(yù)期轉(zhuǎn)移到對公司品牌的認(rèn)識之上。
明星基金經(jīng)理的塑造是基金公司品牌建設(shè)的一大重點(diǎn)。不少投資者都是看準(zhǔn)基金經(jīng)理的“明星效應(yīng)”購買基金的。華夏大盤精選是上半年收益最高的偏股型基金，今年以來總回報(bào)率為109.55%，在股票型基金中排名第一，其基金經(jīng)理王亞偉也成為備受矚目的投資明星。明星基金經(jīng)理的招牌，成為基金公司有效的營銷武器。在今年新成立的基金中，明星基金經(jīng)理擔(dān)綱的基金顯然更為熱銷。
業(yè)內(nèi)人士表示，這是投資者不斷成熟的表現(xiàn)，國外投資者選擇基金時(shí)也非常重視基金經(jīng)理人的素質(zhì)和穩(wěn)定性，不過也提醒投資者，要在較長的一個(gè)階段考察基金績效，可以相信但不要“迷信”明星經(jīng)理。
基金業(yè)面臨加速洗牌
在基金公司邁入品牌博弈時(shí)代之后，行業(yè)也面臨著加速洗牌和優(yōu)勝劣汰的局面。
其中最受關(guān)注的是，基金公司業(yè)績逐步顯現(xiàn)出“一半是火焰，一半是海水”的分化趨勢。今年上半年，在偏股型基金中，華夏大盤精選收益最高，為109.55%，而成績最差的基金收益僅為25.99%。
在基金的發(fā)行上，易方達(dá)價(jià)值成長基金在3月28日首日的認(rèn)購金額就已超過180億元，超出了擬定的110億元規(guī)模上限提前結(jié)束發(fā)售，成為實(shí)施比例配售發(fā)售新基金政策以來，真正需要按比例分配的第一只基金。此外，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力基金、工銀瑞信創(chuàng)新基金等也受到足夠的市場關(guān)注和低的配售比例，表明投資者火熱的認(rèn)購熱情涌向綜合實(shí)力強(qiáng)的品牌基金公司。與此形成鮮明對比的是，不少新基金發(fā)行多日，都還未達(dá)到募集規(guī)模上限。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著基金業(yè)總規(guī)模的不斷膨脹，基金數(shù)量的不斷增加，國內(nèi)基金業(yè)正呈現(xiàn)“馬太效應(yīng)”，即顯現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)、優(yōu)勝劣汰的發(fā)展格局。而在國外成熟市場上，基金行業(yè)也存在著這種效應(yīng)，英國基金管理行業(yè)每年新增的資金大多流向行業(yè)龍頭。隨著價(jià)值投資理念逐步深入，業(yè)績好壞日益影響投資者的投資行為，部分運(yùn)作規(guī)范、業(yè)績穩(wěn)定的基金公司會得到機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者更多的認(rèn)可，一些競爭力欠佳的基金公司則面臨被淘汰的生存壓力。 |