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一家名不見經(jīng)傳的黃金制品企業(yè)，僅僅三年時(shí)間，竟然在全國15個(gè)城市吸引了700多名投資者進(jìn)行所謂的“黃金期貨投資”，交易金額超過200億元。最近，這家從事地下期貨交易的公司終于被起訴。
其實(shí)，類似的地下期貨交易并不鮮見。值得反思的是，為何這樣的地下期貨交易屢禁不止，而且能吸引如此多的“投資者”和如此巨量的資金參與呢？
“黃金期貨交易”竟是“非法經(jīng)營”
日前，上海市黃浦區(qū)人民檢察院對(duì)上海聯(lián)泰黃金制品有限公司和王浩等5名公司高管提起公訴，上海市黃浦區(qū)人民法院對(duì)此案進(jìn)行公開審理。
根據(jù)檢察機(jī)關(guān)的指控，2004年3月，由被告人王浩提議，與被告人洪慧、金昌南、程蕾商量后，注冊(cè)成立了聯(lián)泰黃金制品有限公司。
然而，這其實(shí)是一家“掛羊頭賣狗肉”的公司。據(jù)檢察機(jī)關(guān)稱，在開業(yè)前，王浩就設(shè)計(jì)了一套以買賣黃金為名進(jìn)行黃金炒賣的經(jīng)營方法。開業(yè)后，聯(lián)泰公司在全國各地開設(shè)15個(gè)辦事處，對(duì)外謊稱是上海黃金交易所的二級(jí)會(huì)員單位，具有代理個(gè)人黃金買賣業(yè)務(wù)資格，向社會(huì)公眾發(fā)展客戶，經(jīng)營個(gè)人黃金期貨交易。
根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，任何機(jī)構(gòu)或者市場，未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約(或者合同)標(biāo)的額20%的。
上海聯(lián)泰公司的交易活動(dòng)，一方面沒有得到國家主管部門的批準(zhǔn)，同時(shí)符合上述兩大交易特征，因而被檢察機(jī)關(guān)指控為“變相黃金期貨交易”。
地下期貨交易時(shí)有發(fā)生
事實(shí)上，類似的變相期貨交易案，近年來多有發(fā)生。據(jù)浙江地方媒體報(bào)道，今年初，浙江省溫州工商部門連續(xù)查獲、取締兩家非法期貨公司。其中溫州金銀路投資有限公司涉嫌非法經(jīng)營黃金期貨案，是浙江省查獲的首例變相黃金期貨交易案。
據(jù)期貨業(yè)內(nèi)人士介紹，就在上海期貨交易所的鋼材期貨品種遲遲不能推出之時(shí)，近年來，鋼材品種是變相期貨交易最為猖獗的對(duì)象之一。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，2005年，在一些“變相期貨”交易盛行的現(xiàn)貨市場中，板材價(jià)格從每噸6000元一路下跌到每噸3000元；有些品種的鋼材價(jià)格甚至還低于生產(chǎn)成本，使鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)苦不堪言，攪亂了生產(chǎn)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，為經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展投下了陰影。而在前些年，一些現(xiàn)貨批發(fā)市場也多次以現(xiàn)貨的名義，進(jìn)行非法的變相期貨交易，由于規(guī)則制度和管理不完善，多次引發(fā)惡性風(fēng)險(xiǎn)事件，造成不良的社會(huì)影響，干擾了正常的市場經(jīng)濟(jì)秩序。
不能重“堵”不重“疏”
在2003年現(xiàn)貨遠(yuǎn)期市場中引發(fā)“瓊膠事件”后，商務(wù)部等有關(guān)部委曾對(duì)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期市場中存在的變相期貨交易進(jìn)行過清理整頓。但是，這并沒有徹底杜絕一些現(xiàn)貨遠(yuǎn)期市場進(jìn)行變相期貨交易。今年4月，商務(wù)部又下發(fā)了“關(guān)于大宗商品交易市場限期整改有關(guān)問題”的通知，明確要求未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，而采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易的機(jī)構(gòu)或者市場，在今年9月30日前對(duì)變相期貨交易完成整改。
但據(jù)業(yè)內(nèi)有關(guān)人士對(duì)記者表示，整改效果目前還很難評(píng)估�！耙粋�(gè)很重要的原因，在于我們對(duì)期貨市場的發(fā)展思路存在誤區(qū)，防堵有余，疏導(dǎo)不足。盡管我國期貨市場近年來得到了突破性的發(fā)展，但是同中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度和企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求相比，還存在很大差距�！比f達(dá)工業(yè)品與金融衍生品中心一位不愿具名的高級(jí)專家說。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授丁純博士則表示，變相期貨交易之所以能夠一直存在并屢禁不止，一方面，固然有對(duì)現(xiàn)貨批發(fā)市場與期貨市場認(rèn)識(shí)模糊的原因，另一方面更重要的是我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天這個(gè)程度，大量商品交易價(jià)格都是由市場決定的。“因此，人們價(jià)格避險(xiǎn)的意識(shí)和需求日益強(qiáng)烈，而期貨市場一些大宗商品的期貨合約遲遲不能推出，還不能滿足現(xiàn)貨批發(fā)市場交易者的需求。在這種情況下，一些人在巨大利益的驅(qū)動(dòng)下頂風(fēng)而上�！薄� |