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| [談股論金]從權(quán)重股“輪休”現(xiàn)象想到的 |
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| 2007-09-10 鄧海歐 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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進(jìn)入8月中旬以后，權(quán)重股出現(xiàn)了“輪休”的現(xiàn)象。比如，招商銀行回調(diào)，中石化會(huì)奮力崛起；中信證券下跌，寶鋼股份卻開始發(fā)力上攻。這種現(xiàn)象出現(xiàn)，不是偶然的，而是持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間了。這種輪休現(xiàn)象對(duì)市場(chǎng)到底意味著什么？當(dāng)我們?cè)谡雇旁乱院蟮那锛拘星闀r(shí)，有必要對(duì)這種情況進(jìn)行認(rèn)真探究。
首先，當(dāng)前股市沒有齊漲共跌是一個(gè)事實(shí)，這對(duì)大盤有利。七月中旬至八月中旬市場(chǎng)“二八現(xiàn)象”非常突出，但到了八月中旬以后，情況發(fā)生了變化。不過，我們能夠清楚地看到，盡管權(quán)重股一枝獨(dú)秀的局面發(fā)生了變化，但也沒有進(jìn)入全面回調(diào)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)在的市場(chǎng)是機(jī)構(gòu)出貨，散戶買進(jìn)，這是不符合事實(shí)的。因?yàn)闄?quán)重股沒有進(jìn)行整體的回調(diào)，而是先后進(jìn)行休整。當(dāng)有權(quán)重股下跌的時(shí)候，一定會(huì)有另外的權(quán)重股出現(xiàn)上漲來進(jìn)行抵消。這樣，機(jī)構(gòu)全面做空的說法就不能成立。權(quán)重股沒有齊漲共跌對(duì)大盤是有利的：齊漲不是好事，指數(shù)拉得太快，大家心里不踏實(shí)，擔(dān)心被調(diào)控；共跌更不好，指數(shù)大踏步下跌，市場(chǎng)心態(tài)更糟。
其次，弱勢(shì)股補(bǔ)漲的格局會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。在過去數(shù)十個(gè)交易日里，跟權(quán)重股一枝獨(dú)秀形成鮮明對(duì)照的是，許多股票還在4300點(diǎn)以下的水平震蕩整理。但當(dāng)權(quán)重股進(jìn)行輪休以后，情況發(fā)生了變化。由于指數(shù)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)格局，弱勢(shì)股紛紛補(bǔ)漲�？梢灶A(yù)期的是，由于權(quán)重股是輪流進(jìn)行消化整理的，這就為弱勢(shì)股補(bǔ)漲提供了較為充裕的市場(chǎng)環(huán)境。觀察最近兩周弱勢(shì)股的補(bǔ)漲情況，我們可以看到，相當(dāng)一批股票趁機(jī)躍上5月29日收盤價(jià)格之上，這對(duì)其他價(jià)格依然在較低位置徘徊的品種是一個(gè)很大的刺激。
第三，指數(shù)的上升斜率將明顯變化。7月6日以后，指數(shù)從3563點(diǎn)經(jīng)過41個(gè)交易日，達(dá)到了5235點(diǎn)的水平，日均上升幅度為40點(diǎn)。由于這個(gè)過程主要是權(quán)重股推動(dòng)完成的，所以指數(shù)的上漲看上去非常陡峭。如果權(quán)重股先后進(jìn)行輪休，那么它們對(duì)指數(shù)的貢獻(xiàn)明顯減少，盡管市場(chǎng)非�；钴S，但上漲的股票主要都不是權(quán)重股，因此上升的斜率將會(huì)變得平緩，這在某種程度上對(duì)市場(chǎng)也是有利的，大家不再因?yàn)橹笖?shù)日漲擔(dān)驚受怕了。我們現(xiàn)在還無法預(yù)測(cè)日均上漲的幅度，但平均一天能夠達(dá)到的理論漲幅應(yīng)該會(huì)比40點(diǎn)要小。
由于7月6日以后的上攻波段是在去年下半年的大盤股革命和今年上半年的題材股革命基礎(chǔ)之上而展開的，市場(chǎng)是教育投資者的最好老師。既然大盤股革命之后，接下來就會(huì)發(fā)生題材股革命，那么這輪行情很可能是合二為一，前半段是大盤股革命，而后半段應(yīng)該是題材股革命了。
隨著秋季的來臨，市場(chǎng)也因此會(huì)發(fā)生一些變化。夏季是辛勞的季節(jié)，而秋季將迎來收獲的喜悅；夏季是炎熱的季節(jié)，而秋季會(huì)變得逐漸涼爽�？傊�，氣候在變化，市場(chǎng)也將有所變化。在把握初秋行情的時(shí)候，我們應(yīng)當(dāng)重視挖掘市場(chǎng)在以上三個(gè)方面變化的規(guī)律。 |
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