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 經(jīng)過11月份深度調(diào)整行情的洗禮，多數(shù)基金凈值大幅縮水，市場上充斥著“贖回潮”的流言。正所謂風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，此前一些暫停申購的“明星”基金也放下架子，開始了開閘放水。
業(yè)內(nèi)人士指出，在行情發(fā)展不確定性因素日漸增多、市場操作難度逐步加大的情況下，未來無論是單個(gè)基金業(yè)績還是基金公司，進(jìn)一步分化都將不可避免。其中“明星”基金顯得魅力不減，但是需要注意的是，“明星”并非永遠(yuǎn)流行，投資者需要注意甄別，切莫盲目“追星”。
“明星”基金紛紛“解禁”申購
股市近期迎來冬日“暖陽”，根據(jù)天相數(shù)據(jù)顯示，此前一周偏股型基金的份額加權(quán)平均凈值增長率為5.27%。相比于前兩個(gè)月的慘淡，基金表現(xiàn)開始有所回暖。
與此同時(shí)，多家基金公司發(fā)出公告，紛紛對(duì)旗下暫停申購的基金進(jìn)行“解禁”，其中不乏一些基民們多日來翹首以待的“明星”基金。
在繼華夏優(yōu)勢(shì)增長、華夏回報(bào)兩只華夏基金恢復(fù)申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)后，自12月17日起，旗下華夏紅利基金及華夏藍(lán)籌核心基金將開放日常申購等業(yè)務(wù)。據(jù)銀河證券研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2007年11月30日，華夏優(yōu)勢(shì)增長基金今年以來的凈值增長已達(dá)129.47%，該只基金還是過去三個(gè)月中全部股票型基金中僅有的兩只正收益基金之一。而華夏紅利基金更是擁有今年以來中國銀河證券排名偏股型“基金冠軍”的美譽(yù)。
上投摩根基金公司分別于12月7日、14日恢復(fù)旗下上投中國優(yōu)勢(shì)、上投摩根阿爾法的日常申購業(yè)務(wù)，兩只基金分別于今年5月11日和8月8日暫停申購。據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，截至11月30日，中國優(yōu)勢(shì)基金最近兩年的年回報(bào)率為147.25%，在同類型基金中排名第二；阿爾法基金最近兩年的年回報(bào)率為143.77%，在同類基金中排名第三。
南方基金旗下南方績優(yōu)成長、南方成份精選兩只基金，于12月14日重開申購業(yè)務(wù)，這兩只基金曾于10月29日起暫停申購和轉(zhuǎn)換。南方績優(yōu)成長基金成立至今一年多來凈值增長幾近200%。成立于今年5月的南方成份精選基金雖遇上“5·30”大調(diào)整，但其成立后一個(gè)月即實(shí)現(xiàn)了近10%的收益，目前收益已超過40%，是同期成立基金中表現(xiàn)最好的基金之一。
此外，工銀瑞信基金旗下工銀瑞信增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金和中�；鹌煜轮泻�(yōu)質(zhì)成長基金近日也已開始恢復(fù)申購。
對(duì)于“明星”基金的紛紛“解禁”，基金公司給出的理由是暫停申購的不利因素已經(jīng)消除，市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化。業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過前期的下跌，目前A股市場買入的時(shí)機(jī)已經(jīng)較好，從為投資人負(fù)責(zé)的角度出發(fā)，重新開放基金申購是非常必要的。
但同時(shí)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，基金公司此舉是因?yàn)閮糈H回過高，需要開放申購來緩和。
期待更多“明星”基金放開
雖然目前已有一些“明星”基金恢復(fù)申購業(yè)務(wù)，但仍有幾只被很多基民一直看好的“明星”基金并沒有動(dòng)靜，忠實(shí)的基民們只好繼續(xù)期待著這些“明星”基金放開申購的那一天。
北京的王女士是一位老基民，她手頭上精心配置了十余只基金，她十分希望華夏大盤精選可以開放申購。王女士告訴記者：“我是在5·30調(diào)整后關(guān)注華夏大盤的，那時(shí)候它的凈值已經(jīng)超過5塊錢了，我一直留著一筆錢沒動(dòng)，就等著買它呢，天天盼著有一天它能放開。”近來華夏基金公司發(fā)行華夏行業(yè)精選新基金和恢復(fù)華夏優(yōu)勢(shì)增長申購時(shí)，王女士當(dāng)時(shí)都曾猶豫過要不要申購，最后還是堅(jiān)定了信心，耐心等待華夏大盤打開的日子。
華夏大盤精選基金可以說是今年以來最亮麗、最牛的一只基金，本輪牛市以來業(yè)績一直排名第一，屢破“最貴基金”紀(jì)錄。其回報(bào)率指標(biāo)也一直位居前列，今年10月份以前曾占據(jù)排名首位長達(dá)半年之久。
像華夏大盤這樣備受基民們期待的“明星”基金，還包括中郵核心優(yōu)選基金、博時(shí)精選基金、廣發(fā)聚豐基金等其他幾個(gè)收益排名靠前的基金，目前也均處于暫停申購中。
然而，這些收益率排名靠前的“明星”基金能否恢復(fù)營銷不止受市場環(huán)境的影響，更多的可能需要從基金公司打造并維護(hù)自身品牌形象這個(gè)戰(zhàn)略角度去考慮。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不少“明星”基金暫停申購的做法，更多的是出于公司整體戰(zhàn)略的考慮。主動(dòng)關(guān)閉基金申購，從積極角度看，以最大限度保障原始持有人利益；從消極角度說，則是為自己減少投資運(yùn)作的難度。譬如：華夏大盤長期占據(jù)凈值排名首位，給基金公司做的是免費(fèi)廣告，在暫停申購的情況下，投資者往往只能選擇其他產(chǎn)品。
“追星”當(dāng)須選好目標(biāo)
用“明星”基金的光環(huán)打造基金公司品牌，吸引來更多的新基民，為公司旗下其他基金開路，已經(jīng)是基金公司顯而易見的策略。公司派出最好的人馬、花最大的力氣、使用最周全的招數(shù)來打造一兩只“明星”基金，也便顯得合情合理。
然而這些“明星”基金能一直“明星”下去嗎？調(diào)查顯示，2006年排名前30位的股票型基金，今年前三季度仍處于前30名的，只有四只。2006年的業(yè)績冠軍景順長城內(nèi)需增長，其所在的景順長城公司的旗下四只股票型基金均位列前30名，而今年排名均大幅下滑，都已排在30名以外，有的甚至已是百名開外。
專家提示，隨著市場熱點(diǎn)行情及結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)換，持股風(fēng)格各有不同的基金能否抓住市場熱點(diǎn)，直接決定了其業(yè)績表現(xiàn)。因此“明星”基金的產(chǎn)生、變換、落寞都是很自然的事情。
可以預(yù)見的是，未來基金業(yè)績?nèi)找娣只内厔?shì)將促使產(chǎn)生越來越多的“明星”基金和“明星”基金公司。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著未來基礎(chǔ)市場行情走勢(shì)的不確定性和復(fù)雜性大大提高，單邊上漲的行情已不大可能再現(xiàn)。這樣，無論是單只基金的業(yè)績，還是整個(gè)基金公司的分化將不可避免。
很長時(shí)間以來，市場單邊上漲的行情很大程度上掩蓋了各基金公司內(nèi)部的管理、投研水平以及營銷等綜合實(shí)力間的差距，單只基金規(guī)模和業(yè)績表現(xiàn)也很難反映出其背后基金公司的整體實(shí)力�？梢灶A(yù)見，在行情操作難度加大、整體增速放緩、競爭加劇的背景下，基金公司間的進(jìn)一步分化將是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。
證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部副主任洪磊表示，基金的業(yè)績只代表歷史，不代表未來。投資者在選擇基金時(shí)要做到“了解基金，了解自己，了解市場，了解歷史，了解基金管理公司”。而老基金有較長的投資記錄，形成了一定的投資風(fēng)格，有助于投資者更好地判斷該基金的投資理念和投資手法，從這個(gè)意義上說，老基金可靠度要高一些。 |