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牛年伊始，股票市場上的濃濃暖意已經(jīng)飄至基金市場。記者近期在北京復興路上的建設銀行、興業(yè)銀行和招商銀行等幾家銀行看到，蟄伏了許久的基民們再度梳理起基金賬戶，打探基金凈值變化和新基金發(fā)行的消息。
在經(jīng)歷了去年股市暴跌和多數(shù)基金巨虧的慘痛教訓后，面對牛年市場賺錢效應的重新顯現(xiàn)，基金投資者究竟是應當堅守甚至加倉，還是應當逢高減倉或割肉走人？多數(shù)理財專家給出的建議是，基金投資不是短期套利工具，養(yǎng)基先要看清宏觀經(jīng)濟、政策調(diào)整和股債等市場的走勢，分散投資和對資產(chǎn)靈活配置尤為重要。
偏股型基金加快入市步伐
年味還沒退去，新基金的發(fā)行就驟然加快了步伐。新年后的第一周共有5只新基金開始發(fā)行：2月2日，光大保德信均衡精選股票基金開始發(fā)行；2月3日，工銀滬深300指數(shù)基金開始發(fā)行；2月5日，更有寶盈核心優(yōu)勢靈活配置混合型基金、諾安成長股票基金和國聯(lián)安德盛增利基金三只新基金扎堆發(fā)行。
在這5只新發(fā)基金中，除了德盛增利基金為債券型基金外，其余的4只均為偏股型基金，占比達到八成。這幾只偏股型基金多有“精選個股”的提法，且股票投資比例上限設置較高。
據(jù)了解，光大均衡精選基金的股票投資比例為60%-90%，將采用“自下而上”的資產(chǎn)配置策略，以精選個股為主，兼顧股票資產(chǎn)在行業(yè)間的合理配置，通過選擇具備優(yōu)良成長前景且價格合理或被低估的上市公司股票，以期實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
寶盈核心優(yōu)勢基金投資股票比例為30%-80%，投資債券比例為15%-65%，股債投資比例可根據(jù)市場變化靈活調(diào)整，具有收益性和穩(wěn)健性并重的特點。
諾安成長股票基金的股票占基金資產(chǎn)比例為60%-95%。該基金遵循“精選個股以獲得成長性溢價，嚴控風險以保障持續(xù)性增長”的投資理念，在投資目標上該基金主要投資于具有良好成長性的企業(yè)，同時兼顧企業(yè)成長能力的可持續(xù)性，并對其投資價值做出定性和定量分析，力圖在享受到企業(yè)成長溢價的同時獲得長期穩(wěn)定的回報。
工銀瑞信滬深300指數(shù)基金是國內(nèi)首只銀行系指數(shù)基金。該基金是銀行系旗艦公司工銀瑞信推出的第10只產(chǎn)品，也是國內(nèi)第6只以滬深300指數(shù)為標的的基金。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖苗頭的出現(xiàn)，以及新年后股票市場的日趨火熱，在蹺蹺板效應下債券市場則略顯疲態(tài)，所以2006年、2007年的賺錢大戶股票型基金近期有望“咸魚翻身”，取代去年一度火熱的債券型基金，從而成為基金投資者的首選品種。
同時，也有不少市場分析人士對指數(shù)基金偏愛有加，他們給出的理由是：指數(shù)基金所鎖定的成份股票均為A股市場中代表性強、流動性高的股票，盈利能力較強。而且，指數(shù)基金以其對市場的被動跟蹤策略和自身的低成本優(yōu)勢，既可滿足投資者波動操作需求，也可以作為長期投資的理想工具。
債基仍為經(jīng)濟調(diào)整期較佳選擇
值得注意的是，就在牛年市場開局首日的2月2日，已有兩只基金發(fā)布公告正式成立，搶得了牛年基金市場頭彩。這兩只基金中，一只是匯添富價值精選股票基金，另一只則是華商收益增強債券型基金，該基金募集份額超過12.45億元。
2月5日開始發(fā)行的德盛增利基金也是一只債券型基金，債券投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，股票等權(quán)益類證券投資比例不超過基金資產(chǎn)的20%。該基金以價值分析為基礎，通過對宏觀經(jīng)濟、固定收益市場的深入分析，尤其是市場失衡中所蘊藏的投資機會的挖掘，構(gòu)建、調(diào)整基本固定收益組合，穩(wěn)健實現(xiàn)基金增值。德盛增利擬任基金經(jīng)理馮俊表示，“在目前全球經(jīng)濟衰退的背景下，國內(nèi)上市公司的業(yè)績存在較大的不確定性，股市仍可能表現(xiàn)出較大的波動。相比于股市的進退維谷，債市則有望延續(xù)去年以來的良好表現(xiàn)�！�
債券型基金以此前的良好表現(xiàn)，成為很多投資者心儀的對象，據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2008年債券型基金平均凈值增長率為6.52%，一舉踏入明星理財產(chǎn)品之列。而在目前形勢下，不少專家也表示，作為低風險低收益品種的債券，特別是以國家信用為基礎的國債，仍是風險厭惡者的最佳選擇之一。對于穩(wěn)健型和保守型的投資者來說，債券型基金是投資配置中不可或缺的品種。
信誠基金副首席投資官、固定收益總監(jiān)毛衛(wèi)文指出，目前來看，外界環(huán)境對債券市場還是相對有利的，股市和債市都有不確定性，而債市的不確定性相對低一些。相比較而言，債券型基金盡管難以維持去年的高收益，但卻是經(jīng)濟調(diào)整時期的較佳選擇，2009年債券型基金獲得超過銀行儲蓄的投資回報率還是一件大概率的事件。她同時提醒說，要充分考慮債券型基金在投資組合中的作用，切忌對自己投資的產(chǎn)品有不合理的過高期望。
中銀國際2月2日發(fā)布報告稱，2009年債券市場上半年表現(xiàn)將好于下半年，牛年債市可能呈現(xiàn)出倒“V”字形走勢。報告認為，一季度市場利率可能觸及市場預測下限，這將引發(fā)部分不穩(wěn)定資金出逃債市。但到了下半年晚些時候，隨著CPI走出負值區(qū)間，通縮壓力緩解，宏觀經(jīng)濟指標可能反彈，加上資本流出的累積效應，利率或?qū)⒆吒�，債市投資風險也會隨之加大。
長期投資不排除波段操作
銀河證券基金研究總監(jiān)王群航認為，考慮到宏觀經(jīng)濟的狀況和成長性因素，我國股市的相對估值水平有可能處于合理乃至低估的范圍。另一方面，中國經(jīng)濟的巨大發(fā)展?jié)摿ΡＷC了有一大批價值公司可供投資。
在談到正在發(fā)行的工銀瑞信滬深300指數(shù)型基金時，王群航指出，“指數(shù)型基金是一種高風險高收益特征極其鮮明的基金類別，只適合、同時也是最為適合有選時能力的投資者進行擇時交易、波段操作，它在牛市行情中會風光無限�！�
德圣基金研究中心首席分析師江賽春向記者表示：“除非投資者判斷出現(xiàn)巨大系統(tǒng)性風險的時候，才不適合投資股票型基金，當前情況看好像不是這樣。面對市場的波動，2009年的股票型基金將會發(fā)生分化，不會出現(xiàn)同時大賺或大虧的情況，所以精心選擇投資品種非常重要。至于債券型基金，雖然債券牛市已至中晚期，相關(guān)基金的預期收益較此前有所下降，但作為風險較小的品種，債券型在很長時間里都將是投資者戰(zhàn)略配置的必備品種�！�
江賽春還建議，2009年投資者還是要繼續(xù)保持謹慎為主，應該主動降低收益預期，根據(jù)市場環(huán)境的變化適時進行必要的調(diào)整。注重基金組合資產(chǎn)的安全性，抓住股市可能產(chǎn)生策略性、結(jié)構(gòu)性的投資機會，根據(jù)個人不同的風險承受能力和投資偏好，戰(zhàn)略性配置相應基金品種。 |