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| 泰達(dá)荷銀：投資方向更明確 調(diào)整孕育新機(jī)會 |
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| 2009-03-02 記者:張漢青 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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本報訊
今年二季度，我國將在政策、經(jīng)濟(jì)、股市三方面實現(xiàn)華麗的轉(zhuǎn)身，未來投資的方向性會更加明確。2月26日，泰達(dá)荷銀發(fā)布的以“華麗的轉(zhuǎn)身”為題的投資策略報告作出了上述判斷。
報告認(rèn)為，二季度我國調(diào)控政策將更加注重促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，給市場帶來方向性指引。政府自去年第四季度開始實施的反周期政策目前看來已較為成功地提升了市場信心，經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期已得到改善。隨著反周期政策的目標(biāo)實現(xiàn)，管理層會更加關(guān)注政策的方向性，既經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型——從出口導(dǎo)向型轉(zhuǎn)向內(nèi)需增長型、從制造業(yè)中心轉(zhuǎn)向自主創(chuàng)新。在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，經(jīng)濟(jì)的特殊時期已經(jīng)結(jié)束，將在二季度進(jìn)入新的周期。
綜合政策和經(jīng)濟(jì)兩個方面，泰達(dá)荷銀認(rèn)為，股市也將在二季度實現(xiàn)“轉(zhuǎn)身”。一方面，反周期政策的邊際效用正在逐步降低，本輪以反周期政策受益行業(yè)帶動的反彈將出現(xiàn)轉(zhuǎn)折；另一方面，經(jīng)濟(jì)情況并不會立刻進(jìn)入新的周期，而是有一個調(diào)整反復(fù)的過程。因此，大盤會在二季度出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，調(diào)整孕育新的機(jī)會。
在具體投資方向上，泰達(dá)荷銀建議，可以圍繞三條主線進(jìn)行投資和布局。第一條是關(guān)注內(nèi)需方向的服務(wù)業(yè)，比如本輪反彈較少的金融服務(wù)業(yè)；第二條是國家扶持的未來經(jīng)濟(jì)增長點的新行業(yè)，比如新能源、信息技術(shù)等；第三條是受益于長期的流動性及通脹趨勢的資源類行業(yè)。 |
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