|
| 東方電氣：1200億訂單未來(lái)無(wú)憂 |
|
|
|
|
|
|
| 2009-04-17 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
|
|
 雖然經(jīng)歷了汶川特大地震，但東方電氣依然呈上了一份優(yōu)異的年報(bào)，而且懷揣1200億元訂單，使得公司對(duì)未來(lái)的業(yè)績(jī)底氣十足。
2008年，東方電氣營(yíng)收279.48億元，同比增長(zhǎng)12.30%；利潤(rùn)總額7327.40萬(wàn)元，同比下降97.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.76億元，同比下降91.16%。造成東方電氣收入增長(zhǎng)12.3%，凈利潤(rùn)下降91.16%的主要原因是，公司確認(rèn)了東方汽輪機(jī)地震清理?yè)p失15.65億元，造成非經(jīng)常性損益高達(dá)-13.14億元。扣除非常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較去年同比還增長(zhǎng)了73.7%。中信建投分析師陳夷華認(rèn)為，這說(shuō)明公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)正常，同時(shí)克服地震影響，恢復(fù)生產(chǎn)的進(jìn)度超出預(yù)期。
公司2008年產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整。2008年發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量達(dá)到3403.5萬(wàn)千瓦，再創(chuàng)歷史新高，火電產(chǎn)品比例進(jìn)一步降低。
光大證券的研究報(bào)告表示，公司當(dāng)期0.21元的收益并不重要，重要的是，公司2008年風(fēng)電業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，因其保守的財(cái)務(wù)政策，將會(huì)延遲到2009年釋放。未來(lái)兩年風(fēng)電業(yè)務(wù)的持續(xù)高增長(zhǎng)，將為公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)帶來(lái)25%以上的增速�？紤]公司中長(zhǎng)期受益可再生能源設(shè)備市場(chǎng)景氣，火電市場(chǎng)下滑的影響將被抵消。
中信建投認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)將于2009年恢復(fù)正常，預(yù)計(jì)未來(lái)三年的業(yè)績(jī)?yōu)?.03、2.32、2.81元。
東方電氣年報(bào)披露，截至2008年底，公司在手訂單達(dá)1200億元。2008年度新增訂單超過(guò)700億元，其中國(guó)際合同13億美元。在2008年新簽合同中，火電占45.1%，核電占23.5%，風(fēng)電占14.8%，水電8.2%，燃機(jī)占7.9%，其他0.5%。
東海證券分析師高冬認(rèn)為，從訂單的結(jié)構(gòu)上看，核電訂單的比例增加較為顯著，火電、風(fēng)電、水電的比例更趨合理，飽滿的訂單將保證公司2009年、2010年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
銀河證券的報(bào)告表示，從訂單來(lái)看，結(jié)合我國(guó)未來(lái)在電力結(jié)構(gòu)調(diào)整的思路，核電和風(fēng)電將成為公司未來(lái)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。公司目前承接的核電訂單將在未來(lái)幾年陸續(xù)交貨，核電收入增長(zhǎng)可以樂(lè)觀；風(fēng)電2008年生產(chǎn)了800臺(tái)，但僅確認(rèn)了320臺(tái)左右，預(yù)計(jì)2009年可以確認(rèn)1000臺(tái)以上。公司核電和風(fēng)電的增長(zhǎng)可以彌補(bǔ)火電收入的下滑。
銀河證券認(rèn)為，公司是國(guó)內(nèi)在發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)品種類最齊全的公司，在水、火、氣、風(fēng)及核電方面都占據(jù)領(lǐng)先的位置，未來(lái)公司積極發(fā)展高效清潔發(fā)電設(shè)備制造戰(zhàn)略將得到回報(bào)，相對(duì)其他發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)更能抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。東方電氣在核電及風(fēng)電領(lǐng)域的發(fā)展前景非常值得關(guān)注，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)可以擔(dān)當(dāng)彌補(bǔ)火電景氣滑落、推動(dòng)公司增長(zhǎng)的重任。預(yù)計(jì)公司2009至2011年的每股盈利分別為2.00、2.22和2.67元。
光大證券的報(bào)告也表示，核電、水電投資高峰支持公司中長(zhǎng)期成長(zhǎng)。根據(jù)業(yè)內(nèi)規(guī)劃，西部水電裝機(jī)從2010年開始將會(huì)以23%的速度增長(zhǎng)，而東方電氣將會(huì)成為這個(gè)市場(chǎng)的最大受益者。東方電氣核電常規(guī)島和核島設(shè)備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率高達(dá)70%，并且是國(guó)內(nèi)惟一的百萬(wàn)千瓦級(jí)制造企業(yè)。公司也是最有可能突破技術(shù)封鎖，實(shí)現(xiàn)整機(jī)國(guó)產(chǎn)化的企業(yè)之一。從2012年開始，公司的核電業(yè)務(wù)訂單將快速釋放業(yè)績(jī)，支持公司長(zhǎng)期確定性成長(zhǎng)。 |
|
|
|
|