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 背靠招商局蛇口工業(yè)區(qū)這樣的優(yōu)勢(shì)大股東，招商地產(chǎn)不僅擁有強(qiáng)勢(shì)股東的資金支持，還有大量?jī)?yōu)勢(shì)資源可以被大股東注入上市公司。
在招商地產(chǎn)2008年底的公開增發(fā)中，大股東招商局蛇口工業(yè)區(qū)有限公司全額參與了優(yōu)先配售，優(yōu)先認(rèn)購(gòu)2.19億股，認(rèn)購(gòu)金額28.87億元；招商局蛇口工業(yè)區(qū)及關(guān)聯(lián)方還追加申購(gòu)了6060.61萬股。此外，大股東在蛇口地區(qū)還有約200萬平方米的土地儲(chǔ)備未來可以注入招商地產(chǎn)。這些都為招商地產(chǎn)在行業(yè)復(fù)蘇期快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
日前公布的2009年一季報(bào)顯示，招商地產(chǎn)收入增長(zhǎng)確定。一季度，招商地產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、每股收益分別為8.23億元、1.7億元、0.10元，分別同比增長(zhǎng)46.21%、361.5%、233.33%。收入增加來自于商品房結(jié)轉(zhuǎn)收入的增加，凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)大于收入增速的原因是財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少(與去年同期相比減少約2500萬元)，對(duì)合營(yíng)公司的投資收益7967萬元所致。
銀河證券分析師丁文認(rèn)為，招商地產(chǎn)一季度銷售狀況很好，為實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)打下基礎(chǔ)。招商地產(chǎn)一季度實(shí)現(xiàn)認(rèn)購(gòu)面積25萬平方米，認(rèn)購(gòu)金額29億元，占2008年全年銷售額的45%。截至一季度末，預(yù)收賬款38億元，較年初增加11億元。二季度計(jì)劃推盤30萬平方米，下半年將推盤約65萬平方米。全年計(jì)劃銷售面積120萬平方米，銷售金額100億元。
同時(shí)，招商地產(chǎn)權(quán)益項(xiàng)目?jī)?chǔ)備超過800萬平方米，在售項(xiàng)目22個(gè)，在建面積421萬平方米，可售資源極為豐富。市場(chǎng)回暖也使招商地產(chǎn)完成2009年銷售120平方米的目標(biāo)成為可能。
萬聯(lián)證券認(rèn)為，在去年大股東注入資產(chǎn)之后，招商地產(chǎn)在建面積及項(xiàng)目數(shù)量明顯增加。在市場(chǎng)明顯回暖的情況下，招商地產(chǎn)今年業(yè)績(jī)完全有可能超出市場(chǎng)預(yù)期，初步預(yù)計(jì)今年EPS將在1元以上。目前市盈率超過25倍，偏高。但考慮到招商地產(chǎn)業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能性較大，同時(shí)未來大股東仍將不斷注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，仍給予“增持”評(píng)級(jí)。
銀河證券預(yù)計(jì)，招商地產(chǎn)2009年來自于房地產(chǎn)的銷售收入約60億元，物業(yè)租賃5.5億元。2009年主營(yíng)收入約76億元，歸屬于母公司凈利潤(rùn)16.65億元，每股收益0.97元。
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