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為實(shí)現(xiàn)保監(jiān)會(huì)提出的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、回歸保障的目標(biāo)，去年曾促成保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)超高速增長(zhǎng)的銀保業(yè)務(wù)眼下正成為業(yè)內(nèi)重點(diǎn)調(diào)整的對(duì)象。一方面，各保險(xiǎn)公司努力壓縮銀保業(yè)務(wù)占比；另一方面，長(zhǎng)期受銀行歡迎的躉繳業(yè)務(wù)正逐步讓位于期繳業(yè)務(wù)，后者已成為險(xiǎn)企力推的主流產(chǎn)品。與此同時(shí)，也有一些新晉的壽險(xiǎn)公司，由于沒有以往利差損保單的成本負(fù)擔(dān)，因此在行業(yè)整體低迷的情況下，依然秉持規(guī)模至上的宗旨，實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)的高增長(zhǎng)。
太保壽險(xiǎn)：以保費(fèi)換未來(lái)
通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，直接導(dǎo)致的結(jié)果可能就是短期內(nèi)保費(fèi)增速的大幅放緩。在這方面，中國(guó)太保是一個(gè)例子。根據(jù)公告顯示，太保壽險(xiǎn)今年前5個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入296億元，同比負(fù)增長(zhǎng)9.9%。這是自去年10月加大壽險(xiǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型力度后，太保壽險(xiǎn)保費(fèi)連續(xù)8個(gè)月出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。
“在這樣的調(diào)整下，估計(jì)直到今年年底公司都會(huì)一路出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)�！碧垭U(xiǎn)一內(nèi)部人士在接受記者采訪時(shí)表示，這主要是由于自去年下半年來(lái)公司大力壓縮低利潤(rùn)的銀保業(yè)務(wù)，同時(shí)力推期繳業(yè)務(wù)所致。比如，在銀保渠道推出利潤(rùn)率較高的期繳分紅產(chǎn)品“紅福多”，在個(gè)險(xiǎn)渠道計(jì)劃推出“金玉人生”兩全分紅�！霸谶@樣的調(diào)整下，雖然保費(fèi)降了，但公司產(chǎn)品的內(nèi)涵價(jià)值更高了，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也更加健康�！鄙鲜鋈耸糠Q。
那么，期繳產(chǎn)品的內(nèi)涵價(jià)值到底有多高呢？一個(gè)業(yè)內(nèi)通行的估算方式是，躉繳業(yè)務(wù)大約相當(dāng)于同等類型十年期繳業(yè)務(wù)內(nèi)涵價(jià)值的1/10。僅從這一點(diǎn)，就不難理解為什么太保寧愿頂著市場(chǎng)排名下降的壓力也要力推期繳業(yè)務(wù)了。
對(duì)于太保壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的日益改善，許多分析師也紛紛表示看好。聯(lián)合證券分析師張黎指出：“隱藏在數(shù)據(jù)之后的個(gè)險(xiǎn)渠道新業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)和銀保期繳化趨勢(shì)，事實(shí)上對(duì)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)貢獻(xiàn)巨大�！�
海通證券保險(xiǎn)行業(yè)核心分析師潘洪文也表示，“我們繼續(xù)看好太保壽險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)新單和新業(yè)務(wù)價(jià)值的快速增長(zhǎng)，保守預(yù)計(jì)公司全年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)15%，但新業(yè)務(wù)價(jià)值增速很可能超出此預(yù)期�！�
中金公司的分析報(bào)告也預(yù)計(jì)，太保壽險(xiǎn)今年一年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)率有望達(dá)到20%以上。
其他險(xiǎn)企紛紛跟進(jìn)
與太保壽險(xiǎn)類似，自2008年下半年開始，新華人壽、太平人壽、中國(guó)人壽、泰康人壽、民生人壽、生命人壽、中德安聯(lián)等中外資壽險(xiǎn)公司也紛紛在控制銀保業(yè)務(wù)的同時(shí)，加大期繳業(yè)務(wù)的占比。
太平人壽產(chǎn)品市場(chǎng)部一位人士稱，該公司2009年銀行保險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)看上去與去年大致持平，但其中的構(gòu)成卻有著質(zhì)的不同。他透露，2009年1月，太平人壽銀保長(zhǎng)險(xiǎn)期繳保費(fèi)收入超過(guò)2億元，幾乎是全部銀保首期規(guī)模保費(fèi)的1/6，而同期的銀保續(xù)期保費(fèi)收入亦超過(guò)1億元�！岸�2008年一季度銀保累計(jì)期繳保費(fèi)收入大約不過(guò)是1.8億而已�！痹撊耸空f(shuō)。
類似的是，根據(jù)同期的非公開數(shù)據(jù)顯示，2009年1月，新華人壽銀保業(yè)務(wù)中有約2/5的部分為長(zhǎng)險(xiǎn)期繳保費(fèi)，同比增長(zhǎng)超過(guò)300%。作為此前期繳業(yè)務(wù)先行的回報(bào)，該公司銀保續(xù)期保費(fèi)收入則接近3億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)200%。
人保壽險(xiǎn)：反其道行之
當(dāng)然，也并非每家險(xiǎn)企都把銀保業(yè)務(wù)作為今年重點(diǎn)調(diào)整的對(duì)象。統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年一季度，人保壽險(xiǎn)的銀保網(wǎng)點(diǎn)數(shù)已經(jīng)有5.8萬(wàn)多個(gè)，同比增長(zhǎng)超過(guò)150%。今年1至4月份，人保壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入則為193.95億元，同比增長(zhǎng)214%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這其中有八成左右來(lái)自銀保渠道的貢獻(xiàn)。
人保壽險(xiǎn)總裁李良溫也毫不掩飾公司保費(fèi)增長(zhǎng)主要倚仗于銀保業(yè)務(wù)的事實(shí)，“我認(rèn)為，各家壽險(xiǎn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略要根據(jù)自身情況來(lái)確定，新老公司的基數(shù)、市場(chǎng)策略各有不同，不能一概而論。人保壽險(xiǎn)是新公司，沒有像老公司那樣有預(yù)定利率在5%、8%甚至10%以上的高利率保單，沒有高成本的資產(chǎn)負(fù)擔(dān)。因此，我們現(xiàn)在的策略是‘規(guī)模效益最大化’，趁著當(dāng)下低利率周期拿到更多的低成本資產(chǎn)，依靠人保集團(tuán)良好的多元投資平臺(tái)，肯定會(huì)得到大量的投資機(jī)會(huì)。”
李良榮表示，人保壽險(xiǎn)的銀保業(yè)務(wù)非但沒有賠本賺吆喝，相反，還為公司貢獻(xiàn)了利潤(rùn)，其發(fā)展順應(yīng)了市場(chǎng)和客戶的需求。因此，公司絕不會(huì)刻意讓銀保業(yè)務(wù)剎車。 |