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| 央行：繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策 |
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| 2009-06-26 本報(bào)記者:劉振冬 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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日前，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2009年第二季度例會(huì)在京召開(kāi)。央行在會(huì)后發(fā)布的例行聲明中表示，要認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于宏觀調(diào)控的決策部署，落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng)。
貨幣政策委員會(huì)表示，要進(jìn)一步理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，努力發(fā)展消費(fèi)信貸，支持自主創(chuàng)新、兼并重組、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)企業(yè)的貸款。繼續(xù)推進(jìn)金融改革和創(chuàng)新，大力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)金融企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)能力。
這次例會(huì)聲明的措辭與一季度的例會(huì)聲明有所不同。對(duì)于下一階段的貨幣政策取向和措施，此次例會(huì)聲明表示，“要落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng)�！倍�4月中旬發(fā)布的一季度例會(huì)聲明中，央行表示“要落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。進(jìn)一步理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，保持銀行體系流動(dòng)性充裕，保證貨幣信貸總量滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要�！�
自去年11月取消銀行信貸投放管制以來(lái)，銀行信貸投放持續(xù)快速增長(zhǎng)，今年前5個(gè)月新增信貸達(dá)到5.84萬(wàn)億元。機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家已普遍認(rèn)可全年新增貸款8至10萬(wàn)億元的判斷。
在進(jìn)入二季度后，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象顯現(xiàn)，各大機(jī)構(gòu)近期紛紛調(diào)高對(duì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。但同時(shí)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，由于銀行系統(tǒng)流動(dòng)性重組、國(guó)際大宗商品市場(chǎng)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)通貨緊縮最嚴(yán)重的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，通脹隱憂或?qū)㈦S之而來(lái)。未來(lái)，貨幣政策應(yīng)相機(jī)而動(dòng)。
不過(guò)，政府高層近期的多次表態(tài)，打消了市場(chǎng)近期對(duì)貨幣政策可能微調(diào)的擔(dān)憂。中金公司的一份研究報(bào)告稱(chēng)，國(guó)際國(guó)內(nèi)寬松政策短期內(nèi)不會(huì)“退出”。17日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)要“堅(jiān)定不移繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，顯示國(guó)內(nèi)短期內(nèi)政策轉(zhuǎn)向的可能性很小。
但中金公司的另外一份研究報(bào)告表示，中國(guó)的通脹來(lái)臨則可能早于美國(guó)，今年11月CPI(消費(fèi)價(jià)格指數(shù))由負(fù)轉(zhuǎn)正，2010年升至3.5%至5%。因?yàn)橥顿Y占主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式使中國(guó)更易受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格的傳導(dǎo)，CPI中食品份額較大也使得更易受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的影響。
中金公司預(yù)計(jì)，中國(guó)短期內(nèi)仍將保持寬松貨幣政策，直至年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議才有可能初步釋放政策調(diào)整的信號(hào)。其后也將首先使用加息以外的緊縮手段，但貸款很難有大幅緊縮，而加息最早也要到明年下半年才有可能。
中金公司的報(bào)告稱(chēng)，從歷史上看，美國(guó)幾乎從未做到在貨幣大幅擴(kuò)張之后及時(shí)退出而避免通脹。建議中國(guó)政府應(yīng)吸取教訓(xùn)，提前調(diào)控防通脹，以規(guī)避未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格大起大落帶來(lái)的沖擊。報(bào)告提出的具體措施建議包括，確保貨幣政策適度寬松，防止過(guò)度寬松引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格泡沫；鼓勵(lì)資本流出，包括鼓勵(lì)企業(yè)走出去，允許境外企業(yè)境內(nèi)上市，允許國(guó)內(nèi)投資者參與境外股權(quán)投資(例如通過(guò)ETF形式)；深化改革，為民營(yíng)資金開(kāi)辟更大的投資空間，以防資金盲目涌入虛擬經(jīng)濟(jì)炒股炒樓；降低稅收刺激消費(fèi)，改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。
對(duì)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的判斷，此次例會(huì)聲明則明顯比上次樂(lè)觀。貨幣政策委員會(huì)認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正處在企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時(shí)期。在一系列擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策措施作用下，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，有利條件和積極因素增多，總體形勢(shì)企穩(wěn)向好。貨幣政策委員會(huì)同時(shí)也表示，經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不夠穩(wěn)固，特別是國(guó)際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)還不明朗，外部需求下降，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境仍然十分嚴(yán)峻。
而在一季度的例會(huì)聲明中，貨幣政策委員會(huì)更多地是強(qiáng)調(diào)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的動(dòng)蕩。一季度例會(huì)聲明稱(chēng)，國(guó)際金融危機(jī)繼續(xù)蔓延和深化，國(guó)際金融市場(chǎng)仍處于動(dòng)蕩之中。對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，僅表述為“當(dāng)前，所采取的政策措施取得初步成效，出現(xiàn)了一些積極跡象，銀行體系流動(dòng)性充裕，貨幣信貸快速增長(zhǎng)，金融體系平穩(wěn)運(yùn)行。”
在此次例會(huì)聲明中，央行還強(qiáng)調(diào)了內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)。例會(huì)聲明表示，要深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，全面增強(qiáng)國(guó)內(nèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，著力轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易、金融監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)配合，提高政策的前瞻性，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。貨幣政策委員會(huì)同時(shí)稱(chēng)，要全面貫徹落實(shí)好應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的一攬子計(jì)劃，并根據(jù)形勢(shì)變化不斷豐富和完善。 |
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