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| 債券基金“打新”仍是增強(qiáng)基金收益好方式 |
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| 2009-07-03 柴靜 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本報(bào)訊
隨著桂林三金IPO(6月29日)展開網(wǎng)上、網(wǎng)下申購，也意味著暫停9個(gè)月的債券基金參與“打新”重裝上陣。業(yè)內(nèi)人士表示，新股發(fā)行制度改革后，“打新”投資收益率可能較以前低，但是對(duì)于債券基金而言，仍舊是增加投資收益的一種較好方式。
正在發(fā)行的泰信增強(qiáng)收益?zhèn)鸾?jīng)理何俊春表示，據(jù)對(duì)2006年和2007年網(wǎng)下申購收益率的測(cè)算，20%的資金用于新股網(wǎng)下申購可以獲得的收益率約為6%-8%，即便在新的新股發(fā)行制度下，根據(jù)我國股票市場(chǎng)新股發(fā)行經(jīng)驗(yàn)和其他新興市場(chǎng)近期的情況，我國新股上市后的收益仍然值得期待。
何俊春表示，從投資角度看，IPO開閘一方面可能會(huì)增加短期利率的波動(dòng)，但另一方面，債券基金作為機(jī)構(gòu)投資者參與新股網(wǎng)下申購，具有一定的優(yōu)勢(shì)，其一是中簽率高，其二是沒有千分之一的申購限制，其三，債券基金還可以將持有的債券資產(chǎn)通過在銀行間債券市場(chǎng)正回購，融得更多資金參與打新。因此，債券基金通過“打新”提升收益的概率還是很高的，仍舊是增加基金投資收益的一種較好方式。
何俊春強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未穩(wěn)固，通脹未大幅上行，預(yù)計(jì)央行貨幣政策將在未來長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持現(xiàn)狀，因此，債券基金仍然具有相當(dāng)高的配置價(jià)值。
對(duì)此，德圣基金研究中心首席分析師江賽春也表示，債券類資產(chǎn)是大部分穩(wěn)健投資者必配的品種，只是在不同的市場(chǎng)環(huán)境下配置比例有區(qū)別。目前二八配置比例較合理，投資者不妨將偏股類資產(chǎn)的20%轉(zhuǎn)向債券類品種。 |
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