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| 2009-07-17 本報記者:劉振冬 來源:經濟參考報 |
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雖然三特索道目前貢獻利潤的仍主要是四個索道子公司，華山、海南猴島、廬山、石景山四條索道2008年共計貢獻權益凈利潤約4353萬。但是，不少券商認為，公司旅游主業(yè)有多個利潤增長點值得期待。中信證券的研究報告表示，現(xiàn)有觀光型產品華山索道和猴島是公司主要盈利點；梵凈山發(fā)展?jié)摿薮�，短期增長快；未來武夷山旅游小區(qū)、坪壩營等休閑項目的市場需求空間較大，看好公司充裕的資源儲備。
三特索道的旅游索道、景區(qū)業(yè)務遍及7個省份9個城市，分布廣泛，現(xiàn)有6條索道、1條地面有軌纜車、1條滑道、4個景區(qū)、1個酒店及2個旅游地產項目，儲備或正在開發(fā)的項目包括福建武夷山、湖北恩施坪壩營。
興業(yè)證券分析師劉璐丹表示，三特索道近年旅游主業(yè)有多個利潤增長點值得期待。2009-2010年陸續(xù)有三個新項目開業(yè)：貴州梵凈山、湖北坪壩營、海南浪漫天緣海上游樂項目。其中梵凈山已于今年4月開山營業(yè)，從試營業(yè)效果來看，年內就有望實現(xiàn)15萬人次的客流，達到盈虧平衡。坪壩營由于名氣尚在培育期，開業(yè)后可能會承受1至2年的虧損期，浪漫天緣是猴島的深度開發(fā)項目，客源成熟，有望快速盈利。梵凈山、浪漫天緣、坪壩營三個項目的前景良好，景區(qū)用3年左右時間逐漸成熟后，預計貢獻凈利潤2500萬元至3700萬元左右，對應0.25至0.37元。
興業(yè)證券的研究報告表示，三特索道的旅游地產令業(yè)績彈性系數(shù)更大，房地產返暖有利于兩個主要地產項目近期銷售。三特索道有三個旅游地產項目：神農架商鋪和住宅、海南塔嶺養(yǎng)老公寓、漢正街索道大廈；此外，華山賓館周邊還有5000平方米的商鋪。旅游地產業(yè)務為公司業(yè)績增加了彈性。由于股本較小，增加1000萬凈利潤即意味著公司當期EPS增加0.08元；若房地產市場持續(xù)轉好，2009-2010年海南養(yǎng)老公寓和神農架風情街均有良好銷售前景，旅游地產則有望在2010年確認較多利潤。業(yè)績的較大彈性是公司的一大看點。
中信證券的研究報告表示，三特索道旅游資源仍在不斷開發(fā)，長期增長可期。三特索道作為資源型旅游企業(yè)，發(fā)展戰(zhàn)略定位為對優(yōu)良旅游資源的有效控制和持續(xù)開發(fā)，因此一直在尋求和掌握新的旅游資源。在公司現(xiàn)有項目不斷成熟的過程中，公司以較低的成本培育著一些潛在項目，不斷形成新的盈利增長點，為公司的長期可持續(xù)發(fā)展奠定了良好的基礎。 |
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