|
雖然去年QDII大幅縮水的慘狀至今仍讓投資者記憶猶新，但隨著全球市場的回暖，銀行系QDII的發(fā)售也開始升溫。不過，與以往高收益、高風險的路線不同，新近發(fā)售的銀行系QDII產(chǎn)品開始追求穩(wěn)健回報，部分產(chǎn)品甚至加上了“保證收益”的條款。
QDII穿上“保本”馬甲
2007年以前，監(jiān)管層禁止QDII投資于境外股市，當時銀行系QDII產(chǎn)品多投資于債券或貨幣市場等領域，產(chǎn)品收益率較低。
2007年后，隨著開放投資境外股市，越來越多的QDII投資于股票和各類指數(shù)，但在金融危機爆發(fā)后，這類產(chǎn)品大多陷入了大幅縮水的窘境。
在經(jīng)歷了這一輪回后，如今，銀行系QDII的研發(fā)思路開始回歸穩(wěn)健。
例如匯豐銀行新近發(fā)行的“代客境外理財計劃―美元固定收益票據(jù)”就一改QDII高風險、高收益的形象，該產(chǎn)品為保證收益理財產(chǎn)品，預期年收益率為2.10%。理財資金投資于由英國匯豐銀行有限公司發(fā)行并以美元結(jié)算、期限為3年的票據(jù)。據(jù)匯豐銀行客戶經(jīng)理介紹，該產(chǎn)品從9月7日起為投資者提供提前贖回，理財產(chǎn)品每6個月支付一次利息。
無獨有偶，花旗銀行也于近期推出了一款QDII產(chǎn)品———“4年期掛鉤指數(shù)和基金每日累計相對表現(xiàn)可自動提前終止美元票據(jù)”，該產(chǎn)品到期時100%美元本金保證，產(chǎn)品表現(xiàn)掛鉤盈富基金、新華富時A50中國指數(shù)基金和標準普爾金磚四國40指數(shù)等。
對此，西南財經(jīng)大學信托與理財研究所研究員李要深表示，對比以往銀行系QDII所表現(xiàn)出的高風險、高收益的特征，最近發(fā)行的銀行系QDII產(chǎn)品明顯穩(wěn)健不少，這是一個很好的嘗試，QDII未必要成為高風險的代名詞。
中行私人銀行部的理財顧問告訴記者，銀監(jiān)會對于理財產(chǎn)品新規(guī)不斷，下半年銀行理財市場將更加穩(wěn)健，將QDII設計成穩(wěn)健型產(chǎn)品也不足為奇。對比以往銀行系QDII所表現(xiàn)出的高風險、高收益特征，新近研發(fā)的這些產(chǎn)品，不僅體現(xiàn)了策略上的變化，也體現(xiàn)了一種全球資產(chǎn)配置的理念，從過去單純地在境外高風險市場博弈，回歸到了穩(wěn)健道路。
境外市場回暖催熱QDII
據(jù)記者了解，QDII近期頗受關注的一個原因是其風格的轉(zhuǎn)變，更主要的在于近期海外市場的持續(xù)回暖。申銀萬國分析師魏志羽表示，2季度海外主要市場在全球央行和政府大幅度向市場注入流動性政策刺激下大幅反彈，投資海外的QDII把握機會采取積極策略大幅增倉，直接分享了市場上漲收益，2季度平均凈值增幅達30.15%。
也有分析師認為，QDII的表現(xiàn)得益于新興市場的回暖�！皬你y行發(fā)行的QDII產(chǎn)品看，那些與港股、新興市場掛鉤的QDII，其凈值增長相對表現(xiàn)較好。”李要深表示，那些表現(xiàn)與成熟市場掛鉤的QDII，其表現(xiàn)則相對遜色一些。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，QDII配置最重的港股表現(xiàn)極為搶眼，恒生指數(shù)和國企指數(shù)分別大漲11.94%和10.59%。亞太市場方面，新加坡海峽指數(shù)大漲13.98%，韓國綜合指數(shù)以12.03%的漲幅緊隨其后，印度、澳大利亞等QDII主要配置地股市漲幅也超過7%。
普益財富上周的統(tǒng)計顯示，由于連續(xù)兩周海外股市普遍走高，超過92%的QDII理財產(chǎn)品收益再次上漲，平均周漲幅為2.80%，QDII理財產(chǎn)品收益率曲線反彈持續(xù)。
投資應多方考慮多關注新發(fā)行產(chǎn)品
銀率網(wǎng)分析師趙瑞昆表示，目前收益上漲的多為投資于新興市場和大宗商品的QDII理財產(chǎn)品。而在新興市場中，亞洲股市的反彈最為明顯。港股年初至今漲幅達35%，投資于港股的QDII理財產(chǎn)品凈值反彈幅度也在30%至50%之間。對于去年虧損比較多的投資者來說，如果凈值的回升已經(jīng)挽回當初的虧損，可以考慮及時贖回。
趙瑞昆同時建議，一般而言，銀行系QDII的股票倉位較低，不會超過50%，比較適合穩(wěn)健的投資者；而略微激進的銀行系或基金系QDII，可以隨時申購贖回，具備高風險高收益的特性，更適合想做波段操作、有高風險偏好的投資者。投資者應根據(jù)自身的風險偏好和資金流動性的需求等各方面綜合考慮。
李要深則建議投資者，目前可以多關注新發(fā)行的產(chǎn)品。相對以前發(fā)行的QDII產(chǎn)品而言，經(jīng)歷了金融海嘯后的各家銀行目前在發(fā)行新的QDII產(chǎn)品時，顯得更為謹慎和保守。 |