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今年上半年，伴隨著期貨新品種鋼材期貨、PVC和早秈稻期貨的上市，國內(nèi)期貨市場容量進一步放大。中國證監(jiān)會主席尚福林近日表示，證監(jiān)會今后將繼續(xù)按照“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”的思路，做深做精做細現(xiàn)有期貨品種，穩(wěn)步支持期貨新品種上市。
記者從多方了解到的信息顯示，目前包括焦炭、原油、生豬以及蘋果汁等在內(nèi)的多個期貨新品種都在積極研究和準(zhǔn)備之中，在今年下半年或者未來更長一段時間里，這些期貨新品種都有望正式與投資者見面。
大商所聯(lián)手山西焦協(xié)籌備焦炭期貨
大連商品交易所(簡稱大商所)與山西省焦化行業(yè)協(xié)會7月2日簽署合作協(xié)議，共同推動焦炭期貨合約盡快上市。焦炭期貨將在今年年底前爭取在大商所上市，由此誕生我國第一份焦炭期貨合約。
據(jù)了解，目前世界上尚沒有焦炭期貨交易。據(jù)大商所副總經(jīng)理郭曉利介紹，目前大商所已初步完成焦炭期貨的設(shè)計，并正在進行深入研究論證。
我國是世界上最大的焦炭生產(chǎn)國和消費國。近年來，國內(nèi)國際市場的焦炭需求增長強勁，使我國焦化行業(yè)獲得了快速發(fā)展。2008年，國內(nèi)焦炭表觀消費量達到3.15億噸，約占世界總消費量的50%左右，其中，獨立焦化企業(yè)的焦炭產(chǎn)量占焦炭總產(chǎn)量的2/3以上。根據(jù)目前的市場價格測算，中國焦炭市場規(guī)模約為5000億元。然而，在行業(yè)快速發(fā)展的同時，焦炭貿(mào)易的價格風(fēng)險也日益凸顯，相關(guān)方飽受焦炭價格大幅波動之苦。郭曉利對此表示，“焦炭期貨能夠完善焦炭市場價格發(fā)現(xiàn)和預(yù)警機制，為企業(yè)提供保值避險的渠道，服務(wù)焦炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”
多數(shù)觀點認(rèn)為，焦炭期貨的推出，對大鋼廠來說作用和意義可能不太明顯，而真正受益的將是為數(shù)眾多的中小鋼廠。
上期所將推原油、汽柴油、瀝青等品種
在近期召開的第六屆上海衍生品市場論壇上，上海市副市長屠光紹表示，要在上海期貨交易所(簡稱上期所)有序推出原油、汽柴油、瀝青等能源化工期貨品種上市。這一演講再度引發(fā)了市場對石油期貨的期待與聯(lián)想。
BP集團發(fā)布的《BP世界能源統(tǒng)計2009》報告中顯示，全球一次能源消費增量的3/4來自中國。盡管我國已經(jīng)被視為僅次于美國的石油消費大國，但在國際定價機制里連0.1%的權(quán)重都沒有。目前，倫敦國際石油交易所交易的北海布倫特原油和美國商品交易所的西得克薩斯輕質(zhì)油是全球油價最重要的定價基準(zhǔn)。由于沒有建立石油期貨市場，我國石油企業(yè)和石油消費企業(yè)的石油交易均在現(xiàn)貨市場，而沒有套期保值，企業(yè)沒有交易的自愿選擇權(quán)，也沒有一個多元選擇的市場，所以中國總是被動地接受國際油價。
據(jù)統(tǒng)計，2008年國際油價狂飆時，前10個月我國進口原油和成品油導(dǎo)致的貿(mào)易逆差達1300多億美元。為保障國內(nèi)成品油生產(chǎn)和供應(yīng)，我國直接或間接給煉油企業(yè)、糧農(nóng)和低收入群體的補貼達近千億元之多。預(yù)計到2010年和2020年，石油進口將達到1.6億噸和2.5億噸，對海外石油的依存度分別超過50%和58%。
上期所總經(jīng)理助理指出，當(dāng)前，全球的石油交易所定價權(quán)競爭日趨激烈，歐美正在強化它定價的功能，其他國家也正在上市不同的石油期貨。而亞太地區(qū)缺失一個大家完全公認(rèn)的市場，應(yīng)當(dāng)賦予中國這個機會。他指出，建立能夠符合市場經(jīng)濟需求，能夠妥善處理各方面利益關(guān)系的石油價格形成機制越來越重要。而發(fā)展石油期貨，對于完善市場化是極其重要的。
根據(jù)專家的分析，我國目前外匯管制的現(xiàn)狀和國內(nèi)油企對油價的壟斷意愿，是掣肘交易所上市石油期貨的兩大重要因素。
大商所生豬期貨上市申請已提交證監(jiān)會
到目前為止，大商所已經(jīng)基本完成了對生豬期貨合約、規(guī)則制度的市場調(diào)研和設(shè)計等準(zhǔn)備工作。據(jù)大商所相關(guān)負責(zé)人介紹，大商所已經(jīng)向證監(jiān)會提交了生豬期貨的上市申請。
我國人均豬肉消費量為39.6公斤/年，占肉類消費總量的65%。作為畜牧業(yè)中最大的產(chǎn)業(yè)，生豬產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位。但遺憾的是，生豬市場一直缺乏未來價格信號的指導(dǎo)，這也成為生豬市場價格大幅波動的根本原因。而交易所的生豬期貨價格可以為農(nóng)戶和養(yǎng)殖企業(yè)提供有效的價格信息預(yù)報，減少“豬賤傷農(nóng)、豬貴傷市”的情況出現(xiàn)。
據(jù)了解，早在2004年，十屆全國人大代表、湖南唐人神集團董事長陶一山首次向全國人大提交了建議上市生豬期貨議案。然而轉(zhuǎn)眼五年過去了，生豬期貨仍然“只聞樓梯響，不見人下來�！�
至于生豬期貨為何遲遲沒有推出？大商所總經(jīng)理劉興強表示，生豬期貨非常受關(guān)注，上市條件已經(jīng)成熟，但是由于生豬期貨有其獨特性，是活體，交割容易出問題，所以目前仍在進一步論證。
國內(nèi)不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，和美國用現(xiàn)金交割不同，我國實施的是實物交割的制度。在交割時標(biāo)的物的質(zhì)量指標(biāo)(生豬重量、膘厚等)可能很難實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化。而對于這種無法實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的工具，政府尚需在具體細節(jié)上多加思量，以避免將來可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險。
大商所與陜果管局簽協(xié)議推蘋果汁期貨
一德期貨分析師向記者表示，除了焦炭、石油等資源類產(chǎn)品之外，大家所熟知的果汁產(chǎn)品由于具備“易儲存、不變質(zhì)”等特點，同樣適合作期貨標(biāo)的物。
信息顯示，去年11月，大連商品交易所與陜西省果業(yè)管理局簽訂合作協(xié)議，約定共同推進蘋果汁期貨品種在大商所上市。
蘋果汁是世界消費第二大果汁，我國是蘋果汁生產(chǎn)第一大國。近年來蘋果汁價格波動劇烈，適時開展蘋果汁期貨交易可以有效規(guī)避果農(nóng)和果汁加工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，有效促進農(nóng)民增收，推動蘋果產(chǎn)業(yè)和金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。
根據(jù)雙方的合作協(xié)議，雙方將共同組成蘋果汁期貨品種上市研究協(xié)調(diào)小組。由大商所負責(zé)蘋果汁期貨可行性研究，設(shè)計期貨合約、交易和交割規(guī)則，并組織論證。陜西省果業(yè)管理局負責(zé)提供國內(nèi)外蘋果和蘋果汁的生產(chǎn)、貿(mào)易、流通、價格等相關(guān)信息和數(shù)據(jù)。同時，雙方還將積極開展鮮蘋果期貨品種上市的調(diào)研及各項準(zhǔn)備工作，推進鮮蘋果期貨品種的上市。
大商所總經(jīng)理劉興強表示，蘋果汁期貨品種上市將直接影響到蘋果產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大連商品交易所要推出這個期貨品種，還需要經(jīng)過國務(wù)院有關(guān)部門的批準(zhǔn)。為此交易所將和陜西省果業(yè)管理局一起努力，爭取早日將蘋果汁期貨品種在交易所上市。 |