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隨著監(jiān)管部門對銀行理財(cái)產(chǎn)品市場的整頓，各大銀行的私人銀行部門越來越關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，不僅出現(xiàn)了掛鉤貴金屬的理財(cái)新品，還設(shè)計(jì)出了藝術(shù)品投資、陽光私募投資、PE項(xiàng)目的理財(cái)產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品成了私人銀行招攬客戶的利器。
建行、國投試水藝術(shù)品市場
藝術(shù)品投資一直是高端理財(cái)中重要一環(huán)，最近國內(nèi)各家銀行相繼推出了一系列藝術(shù)品投資理財(cái)計(jì)劃，讓許多并不熟悉藝術(shù)品市場的高端客戶可以參與其中。
不久前，建行北京分行私人銀行推出了首款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃———“國投信托·盛世寶藏1號·保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”。該信托計(jì)劃由國投信托和保利文化藝術(shù)有限公司、建行北京分行共同推出，主要面向建行北京分行私人銀行的高端客戶進(jìn)行銷售，計(jì)劃募集資金規(guī)模4650萬元，用于投資藝術(shù)品藏家合法擁有的藝術(shù)品的收益權(quán)。
建行北京分行私人銀行副總經(jīng)理南亞珺表示，中國富裕階層的眼光正在轉(zhuǎn)向精神領(lǐng)域，藝術(shù)品投資和收藏需求日益升溫。但市場上的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品卻十分稀少。該信托計(jì)劃的推出就是希望通過金融手段提升藝術(shù)品資產(chǎn)的流動(dòng)性，在廣大藏家、投資者和藝術(shù)家之間搭建融資平臺，同時(shí)也為建行私人銀行客戶提供新的資產(chǎn)配置渠道。
據(jù)記者了解，這個(gè)新鮮理財(cái)品種具體的操作流程為：首先由投資顧問———保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當(dāng)代畫家作品作為投資標(biāo)的，并對藝術(shù)品市場價(jià)值進(jìn)行評估，然后在評估價(jià)格的基礎(chǔ)上給予一定折扣來確定募集資金的規(guī)模。根據(jù)計(jì)劃，這款信托產(chǎn)品的信托期限為1年半，投資者能享受到7%的預(yù)期年收益。根據(jù)信托計(jì)劃規(guī)定，藏家可以根據(jù)約定對這批藝術(shù)品進(jìn)行回購，并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價(jià)7%的費(fèi)用。否則，這批作品將進(jìn)行拍賣處置，并根據(jù)拍賣的成交價(jià)格來確定藏家和投資者的最終收益。
聯(lián)手私募開打“擦邊球”
此前，銀監(jiān)會為了保護(hù)中小投資者，發(fā)出了理財(cái)產(chǎn)品的“禁股令”，不過這一規(guī)定給私人銀行設(shè)置了豁免，為私人銀行進(jìn)行股權(quán)投資業(yè)務(wù)打開了一扇門。新規(guī)發(fā)出后，多家銀行的私人銀行部門已經(jīng)開始行動(dòng)，著手設(shè)計(jì)股權(quán)投資類理財(cái)產(chǎn)品。
日前，光大銀行聯(lián)手北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海從容、上海涌金等5家業(yè)內(nèi)頂尖私募基金公司，推出創(chuàng)新型產(chǎn)品“陽光私募基金寶”，開創(chuàng)銀行理財(cái)與私募基金聯(lián)手的全新模式。該產(chǎn)品主要面向具有投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的高端客戶，個(gè)人客戶起點(diǎn)金額為50萬元，機(jī)構(gòu)客戶起點(diǎn)金額100萬元，并均以1萬元的整數(shù)倍遞增。
這一產(chǎn)品采用雙層信托模式，一級信托由光大銀行作為管理人依據(jù)嚴(yán)格的篩選流程進(jìn)行配置，根據(jù)靈活的投資比例分成多個(gè)二級信托，交由不同的私募基金作為投資顧問進(jìn)行管理。理財(cái)計(jì)劃主要投資于A股市場，投資范圍包括股票、債券及債券回購、權(quán)證、開放式基金、封閉式基金、指數(shù)型LOF與ETF等，其中權(quán)益類資產(chǎn)0%至98%，非權(quán)益類資產(chǎn)2%至100%。此外，投資者還可以選擇將其轉(zhuǎn)換為穩(wěn)健型的“穩(wěn)健一號”理財(cái)產(chǎn)品。
陽光私募基金寶的締造者、光大銀行零售業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人張旭陽表示，這是中國陽光私募基金史上的一件大事，希望能夠成為中國陽光私募基金發(fā)展史上的一個(gè)試驗(yàn)點(diǎn)。雖然今年是個(gè)波動(dòng)的市場，指數(shù)會有很大波動(dòng)，但波動(dòng)很大的市場恰恰是私募基金的有利時(shí)機(jī)。
PE項(xiàng)目或成熱點(diǎn)
除了藝術(shù)品、陽光私募外，PE項(xiàng)目也備受關(guān)注。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究中心研究員李要深認(rèn)為，私募股權(quán)產(chǎn)品肯定會成為私人銀行理財(cái)?shù)囊粋�(gè)重點(diǎn)業(yè)務(wù)。
私募股權(quán)投資是指通過私募形式對非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
日前，中國銀行就發(fā)行了兩款私募股權(quán)類產(chǎn)品，僅限于私人銀行客戶認(rèn)購。第一款產(chǎn)品通過信托計(jì)劃用于從大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司認(rèn)購青島萬達(dá)廣場置業(yè)有限公司的股權(quán)，產(chǎn)品到期該股權(quán)由信托公司轉(zhuǎn)讓于大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司，而大連萬達(dá)集團(tuán)則對大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的義務(wù)提供擔(dān)保。另一款產(chǎn)品則通過信托計(jì)劃用于購買昆明新都有限公司的股權(quán)。這兩款產(chǎn)品均有不錯(cuò)的收益率。
“私募股權(quán)產(chǎn)品無論從期限、投資門檻還是在資金的流動(dòng)性方面都非常適合私人銀行客戶，這將會是未來私人銀行業(yè)務(wù)極其重要的一塊�！辈贿^李要深認(rèn)為，目前，我國私募股權(quán)理財(cái)產(chǎn)品尚處于起步階段，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，投資業(yè)務(wù)開展仍具有很多可以探索的空間。
而創(chuàng)業(yè)板的開閘無疑為私募與銀行聯(lián)手提供了巨大推力，私募產(chǎn)品退出機(jī)制將更加暢通，或?qū)⒊蔀樗饺算y行業(yè)務(wù)新的利潤增長點(diǎn)。目前，不少銀行已經(jīng)成立了專門的私募股權(quán)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，著手為私人銀行客戶研發(fā)私募股權(quán)產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有10多家大型全國性股份銀行私人銀行部門有意投資創(chuàng)業(yè)板，投資門檻基本限定在100萬元以上的私人銀行級別。
“一對多”豐富產(chǎn)品
另外，最近基金“一對多”業(yè)務(wù)的開閘，也將充實(shí)私人銀行的產(chǎn)品庫�；鸸径嗫蛻籼囟ㄙY產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也被稱作“一對多”專戶理財(cái)業(yè)務(wù)，這是相對于公募基金管理業(yè)務(wù)而言。指基金公司向兩個(gè)以上的特定客戶募集資金，或者接受兩個(gè)以上特定客戶的財(cái)產(chǎn)委托，把其委托財(cái)產(chǎn)集合于特定賬戶進(jìn)行證券投資活動(dòng)，是此前“一對一”專戶理財(cái)?shù)耐卣埂?BR>
對私人銀行來說，“一對多”專戶理財(cái)業(yè)務(wù)操作起來比私募股權(quán)產(chǎn)品更熟練，因?yàn)槎嗉宜饺算y行早已與基金公司聯(lián)手推出過多款“一對一”專戶理財(cái)產(chǎn)品。中行北京私人銀行部的專家表示，“一對多”專戶理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)與“一對一”相比并無太大變化。
李要深表示，雖然市場上同類產(chǎn)品不少，而且基金的“一對多”業(yè)務(wù)也馬上開閘，但無論是私人銀行、基金公司或者私募在推出針對高端客戶的類似產(chǎn)品時(shí)，不可避免地出現(xiàn)了產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重的情況，這些新興產(chǎn)品要真正做出特色且有所區(qū)別尚需時(shí)日。 |