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基金評級三年起步
    2009-09-04    孫建    來源:經(jīng)濟(jì)參考報
    8月14日證監(jiān)會下發(fā)《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法》征求意見稿,該文件明確要求基金評級機(jī)構(gòu)“減少對基金的短期排名與評價,突出中長期排名和評價”,并不得“對成立期少于36個月的基金進(jìn)行基金評級”。
    這意味著,國內(nèi)一直備受詬病卻又泛濫一時的對基金一年期甚至更短時間內(nèi)的業(yè)績排名和評級可能成為歷史。這一政策上的動向目前已得到了有關(guān)基金評級機(jī)構(gòu)的及時響應(yīng),銀河證券基金研究中心率先取消了一年期和兩年期的基金評級。在消除了短期業(yè)績隨機(jī)波動的“噪聲”之后,那些在三年乃至更長的時間里表現(xiàn)突出的基金公司“浮出水面”。
    通過對各家基金公司旗下?lián)碛械你y河證券三年期五星級基金數(shù)量的比較可以發(fā)現(xiàn),華夏和華寶興業(yè)兩家基金公司旗下分別有5只和4只開放式基金獲得三年期五星評級,分別成為基金公司“業(yè)績長跑”中的冠亞軍。
    根據(jù)銀河證券截至今年8月28日的開放式基金評級結(jié)果,受益于和中信基金的合并,華夏基金管理公司擁有三年期五星級基金數(shù)量排名第一。該公司有3只基金獲得三年期五星評級,分別是華夏大盤精選、華夏紅利和華夏成長。已和華夏基金合并的中信基金管理公司旗下也有2只基金獲得三年期五星評級,這使兩家公司合并后的三年期五星級基金達(dá)到了5只。
    根據(jù)銀河證券的評級結(jié)果,華寶興業(yè)旗下多策略增長、動力組合、寶康消費品和寶康債券等4只基金均獲得三年期五星評級,這一數(shù)量在60家基金公司中居第二。
    業(yè)內(nèi)人士指出,基金短期業(yè)績的波動隨機(jī)性很大,不足以成為投資者選擇基金的依據(jù)。從海外成熟市場的經(jīng)驗看,判斷基金業(yè)績優(yōu)劣的時間跨度至少應(yīng)在三年以上,因此運行三年以上的基金才會納入到評級體系中。國內(nèi)基金行業(yè)由于發(fā)展時間短,基金短期業(yè)績排名長期以來一直處在“濫用”的狀態(tài)。投資者和媒體對基金短期業(yè)績排名的追逐,對基金管理人以及基金經(jīng)理的心態(tài)都會帶來負(fù)面影響,由此導(dǎo)致的基金經(jīng)理行為短期化的問題已經(jīng)成為行業(yè)的一大弊端。
    不過,隨著國內(nèi)基金業(yè)發(fā)展已超過十年,對基金長期業(yè)績進(jìn)行分析和比較來為投資者提供更為理性的決策依據(jù),不僅是大勢所趨而且也已具備現(xiàn)實條件。監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)范基金評級文件的出臺不僅有利于引導(dǎo)基金持有人培養(yǎng)長期投資理念,也有利于促進(jìn)國內(nèi)基金業(yè)有序競爭,健康發(fā)展。
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