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高資本消耗業(yè)務(wù)模式導(dǎo)致資本充足水平回落顯著，反映了中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展路徑依然以外延擴(kuò)張為主要特征
2009年信貸投向集中于期限較長(zhǎng)的大型基礎(chǔ)設(shè)施，因此貨幣政策調(diào)整的余地較小，以后幾年信貸增長(zhǎng)都不太可能出現(xiàn)大幅回落
全國(guó)有接近4000個(gè)各級(jí)政府投融資平臺(tái)，到2009年中各種投融資平臺(tái)的負(fù)債迅速上升到5萬(wàn)億元以上，其中絕大部分來(lái)自于銀行貸款
金融危機(jī)爆發(fā)整整一周年，全球金融業(yè)都發(fā)生了翻天覆地的變化。雖然在這輪金融風(fēng)暴中，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)得以獨(dú)善其身，但在后危機(jī)時(shí)代，中國(guó)的銀行業(yè)面臨哪些挑戰(zhàn)？又存在哪些機(jī)遇？記者采訪了國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(zhǎng)巴曙松。
記者：金融危機(jī)爆發(fā)至今，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有很多不確定因素，中資銀行面臨哪些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？
巴曙松：經(jīng)過(guò)危機(jī)的洗禮，中國(guó)的金融業(yè)已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展，但是依然有不少的壓力正在逐步呈現(xiàn)出來(lái)。首先，高資本消耗業(yè)務(wù)模式導(dǎo)致資本充足水平回落顯著。這反映了中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展路徑依然以外延擴(kuò)張為主要特征，這種業(yè)務(wù)發(fā)展路徑是典型的高資本消耗特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的貸款業(yè)務(wù)占比居高不下，對(duì)資本充足率提出了高的要求。這也凸顯出中國(guó)銀行業(yè)盈利能力降低，以及資本金補(bǔ)充渠道并不順暢的缺陷。
其次，政策逐步退出如果不能很好地控制節(jié)奏，就可能使信貸出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任主席伯南克近期一直在強(qiáng)調(diào)寬松的貨幣政策如何退出，以增強(qiáng)全球金融市場(chǎng)對(duì)于美元的信心。中國(guó)經(jīng)濟(jì)比美國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底復(fù)蘇更早，因此同樣面臨類(lèi)似的問(wèn)題。在這個(gè)轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，涉及到對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度和趨勢(shì)的復(fù)雜判斷，如果政策退出的力度和節(jié)奏掌握失當(dāng)，就可能導(dǎo)致銀行體系信貸市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。同時(shí)，從2009年以來(lái)擴(kuò)張性政策的特征看，信貸投向集中于期限較長(zhǎng)的大型基礎(chǔ)設(shè)施，因此貨幣政策調(diào)整的余地較小。從2009年投放的項(xiàng)目看，2010年及以后幾年的信貸增長(zhǎng)都不太可能出現(xiàn)大幅的回落與壓縮。
第三，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大，資產(chǎn)質(zhì)量壓力面臨考驗(yàn)。雖然截至2009年6月末，中國(guó)境內(nèi)商業(yè)銀行繼續(xù)保持“雙降”，不良貸款余額5181.3億元，比年初減少421.8億元；不良貸款率1.77%，比年初下降0.65個(gè)百分點(diǎn)，但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在危機(jī)沖擊下企穩(wěn)復(fù)蘇，宏觀決策者必然會(huì)將政策的重點(diǎn)從刺激經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整，這包括產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的調(diào)整，以及對(duì)特定行業(yè)的調(diào)整等等。從宏觀趨勢(shì)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨從外需占據(jù)主導(dǎo)地位轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需的過(guò)程，中間面臨許多產(chǎn)業(yè)和資源的重新配置，也考驗(yàn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)把握能力。
第四，地方政府投融資平臺(tái)凸顯風(fēng)險(xiǎn)隱患。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)有接近4000個(gè)各級(jí)政府投融資平臺(tái)，2008年初，各種投融資平臺(tái)的負(fù)債總計(jì)1萬(wàn)多億元，到2009年中，則迅速上升到5萬(wàn)億元以上，其中絕大部分來(lái)自于銀行貸款。這不僅加大了地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，而且貸款都集中在回收周期比較長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，也增大了貸款的集中度風(fēng)險(xiǎn)。
此外，資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成的條件已經(jīng)具備，銀行資金的流入需要關(guān)注。在應(yīng)對(duì)危機(jī)的擴(kuò)張性政策推動(dòng)下，中國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格在2009年出現(xiàn)了強(qiáng)勁的上揚(yáng)，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)，其價(jià)格上漲速度超乎市場(chǎng)預(yù)期。這些行業(yè)，特別是房地產(chǎn)行業(yè)與銀行業(yè)的互動(dòng)關(guān)系異常緊密。
記者：面對(duì)這一局面，應(yīng)如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理？
巴曙松：對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，在相對(duì)復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，需要對(duì)宏觀形勢(shì)進(jìn)行客觀的分析與把握：第一，改變當(dāng)前高資本消耗的傳統(tǒng)發(fā)展道路，拓展新的業(yè)務(wù)模式。第二，綜合運(yùn)用利潤(rùn)留存轉(zhuǎn)增資本金、股票市場(chǎng)定向增發(fā)或配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、發(fā)行次級(jí)債等方式解決資本金不足問(wèn)題，同時(shí)，通過(guò)與保險(xiǎn)、基金、財(cái)務(wù)公司合作，解決次級(jí)債持有問(wèn)題；積極拓展多元化的資本補(bǔ)充渠道，同時(shí)，更加強(qiáng)調(diào)自身盈利能力的提高來(lái)獲得資本的補(bǔ)充。第三，適當(dāng)調(diào)整自身信貸政策，在對(duì)貸款總量進(jìn)行調(diào)節(jié)的同時(shí)堅(jiān)持合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。第四，主動(dòng)順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢(shì)進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。第五，嚴(yán)格監(jiān)控銀行資金流入資產(chǎn)市場(chǎng)的規(guī)模與比例。第六，及時(shí)足額提取撥備，提高撥備充足率水平。
記者：當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，給中資銀行的發(fā)展帶來(lái)了哪些機(jī)會(huì)？
巴曙松：首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)良好的增長(zhǎng)前景和強(qiáng)大的增長(zhǎng)動(dòng)力，是支撐中國(guó)的銀行經(jīng)營(yíng)最為關(guān)鍵的因素。第二，產(chǎn)業(yè)區(qū)域轉(zhuǎn)移加快銀行業(yè)調(diào)整區(qū)域布局。在成本增加和市場(chǎng)萎縮的雙重?cái)D壓下，沿海地區(qū)勞動(dòng)密集型、資源加工型產(chǎn)業(yè)逐步梯次遷往內(nèi)地。同時(shí)，中西部地區(qū)相對(duì)來(lái)說(shuō)受到出口和外資的沖擊較小，這些因素綜合決定了此次金融危機(jī)中中西部地區(qū)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)速度快于沿海地區(qū)，從長(zhǎng)期看，將逐漸縮小與沿海地區(qū)差距。這無(wú)疑為銀行提供配套金融服務(wù)、更好地拓展中西部市場(chǎng)提供了新的機(jī)會(huì)。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)也放松了中小銀行跨區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入限制，為大型銀行調(diào)整區(qū)域布局、中小銀行跨區(qū)域拓展業(yè)務(wù)提供了契機(jī)。第三，把握銀行業(yè)面臨的新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。一方面，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化程度的提高，跨境企業(yè)避險(xiǎn)、套利的需求加大。這有利于促進(jìn)銀行本外幣、離在岸和境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的深入開(kāi)展，帶動(dòng)基于本外幣匯差、利差的結(jié)構(gòu)性避險(xiǎn)增值類(lèi)產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展。另一方面，直接融資的快速發(fā)展帶動(dòng)了銀行債券發(fā)行承銷(xiāo)、專(zhuān)項(xiàng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，并且進(jìn)一步拓展了銀企合作的空間。此外，居民資產(chǎn)配置的動(dòng)態(tài)調(diào)整，只要銀行不斷豐富產(chǎn)品體系，主動(dòng)適應(yīng)客戶需求變化，當(dāng)前形勢(shì)下財(cái)富管理業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)仍有很大的發(fā)展?jié)摿Α?BR> 最后，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與策略變化加速銀行業(yè)調(diào)整。國(guó)外許多大的金融機(jī)構(gòu)在此次金融風(fēng)暴中受到程度不同的沖擊或損害，從而使一些優(yōu)質(zhì)高端客戶選擇到中資銀行開(kāi)辦業(yè)務(wù)，中資銀行的聲譽(yù)顯著提高。在國(guó)內(nèi)銀行市場(chǎng)上不少同業(yè)實(shí)施了客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，收縮或退出了某些業(yè)務(wù)與市場(chǎng)，進(jìn)而為其他銀行有選擇性地介入騰出了相應(yīng)的空間。另外，當(dāng)前基金、證券、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行抱團(tuán)過(guò)冬的合作意識(shí)明顯增強(qiáng)，這給銀行更好地拓展同業(yè)業(yè)務(wù)和開(kāi)展產(chǎn)品交叉銷(xiāo)售帶來(lái)了大好機(jī)會(huì)。
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