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記者最新調(diào)查顯示，在三季度的強勁表現(xiàn)后，多數(shù)QDII繼續(xù)樂觀看待全球經(jīng)濟復蘇前景，并且看好新興市場。他們總體上認為，在全球范圍內(nèi)金融、能源、大宗商品、房地產(chǎn)等四類品種值得進一步關(guān)注。
集體表現(xiàn)強勁
記者注意到，與國內(nèi)A股基金連續(xù)減倉不同的是，QDII基金三季度集體維持高倉位。QDII基金三季報顯示，基金經(jīng)理不僅在三季度中積極做多，同時對未來全球市場繼續(xù)看好。
三季報顯示，嘉實海外中國倉位高達91.99%，較二季度84.63%的股票倉位提高了近8個百分點。不僅如此，華寶興業(yè)海外中國、華夏全球精選基金加倉幅度較大，三季末倉位分別提高到86.55%、80.18%。其他QDII絕對倉位也普遍較高，交銀環(huán)球和上投亞太倉位為88.40%和88.27%。然而，今年以來業(yè)績一直領(lǐng)先的海富通中國海外卻大幅降低倉位，從二季末的92.47%下降至74.16%。
高倉位為QDII基金帶來了強于A股基金的表現(xiàn)。其中，工銀瑞信全球配置以及海富通中國海外三季度分別取得了13.59%和8.33%的凈值增長。值得注意的是，雖然三季度QDII集體表現(xiàn)強勁，與之伴隨的卻是規(guī)模減少，收益率越高的基金贖回更為嚴重。
據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度，9只QDII基金平均上漲43.35%。其中，海富通中國海外以64.93%的增長名列第一。另據(jù)銀河證券統(tǒng)計，截至今年11月5日，海富通中國海外增長79.1%，大幅領(lǐng)先于QDII基金凈值增長51.4%的平均水平，繼續(xù)排名第一。
市場人士指出，與新發(fā)QDII基金相比，老QDII基金更具投資優(yōu)勢。一方面，新發(fā)QDII需要一段時間建倉;另一方面，經(jīng)歷了2008年的金融風暴，老QDII投資海外市場已經(jīng)具備了豐富的經(jīng)驗，特別是目前業(yè)績出色的QDII基金，更是投資者的首選。
值得一提的是，在三季度基金整體虧損的情況下，QDII是為數(shù)不多的盈利品種，共計盈利約70億元，比二季度增加48億元。9只QDII基金三季度平均收益達到9.58%，而同期滬深市場股票型基金、偏股型基金和靈活配置型基金的平均增長率分別僅為-3.01%、-2.59%和-2.57%。
四類品種成重點
記者采訪多家QDII，他們總體上認為，金融、能源、大宗商品、房地產(chǎn)等四類品種值得進一步關(guān)注。海富通基金營銷部投資顧問鄔麗蕓說，“海外市場走勢、美元匯率等因素會影響到相關(guān)行業(yè)和公司。短期內(nèi)海富通基金仍然看好資產(chǎn)類行業(yè)，比如房地產(chǎn)、煤炭、金融等�！�
據(jù)了解，工銀瑞信全球配置在三季度加大了銀行、保險和消費類股票的配置，減持了前期超配的工業(yè)和地產(chǎn)股。嘉實海外在七月減持地產(chǎn)和公用事業(yè)，同時加持能源、保險、部分大宗商品。展望四季度，由于對美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及A股市場對港股帶來壓力的擔憂，維持謹慎樂觀態(tài)度成為QDII主旋律。三季報顯示，QDII基金經(jīng)理認為全球經(jīng)濟快速增長的可能性較低，新一輪經(jīng)濟增長的動力還在孕育之中，四季度企業(yè)盈利增長和經(jīng)濟復蘇將更加確定，因此消費、低估值的房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)以及大宗商品成為QDII四季度挖掘的重點。
國泰君安首席經(jīng)濟學家李迅雷表示，“在第四季度，我們?nèi)匀豢春妹绹袌��！彼Q，美國市場作為全球性的核心市場，上市資源相對豐富，優(yōu)秀的上市企業(yè)也很多，且目前的估值水平都適中。
安信證券首席經(jīng)濟學家高善文對目前全球經(jīng)濟形勢相對樂觀，認為全球復蘇的跡象較為明顯。他表示，目前全球的新興經(jīng)濟體和主要的商品出口國的復蘇較為強勁，其復蘇的可持續(xù)性也更強。
新興市場仍被看好
對交銀環(huán)球基金經(jīng)理鄭偉輝來說，“海外市場最壞的時期已經(jīng)過去，全球股市曙光開始顯現(xiàn)，未來有較大投資機會�！�
鄭偉輝向記者表示，盡管歐美等經(jīng)濟體仍呈現(xiàn)負增長，但明年應該能看到更明朗的復蘇跡象。巴西、東南亞等新興市場大幅跑贏全球經(jīng)濟，新興市場未來經(jīng)濟增長動力還是可能超過成熟市場，其中可以重點關(guān)注香港市場的表現(xiàn)。此外，在貨幣政策寬松、通脹盡管有預期但尚未來到之前的這段時間，可以說是投資的黃金時期。從四季度至明年的較長時間段內(nèi)，應注重個股選擇。
有關(guān)券商的分析師也指出，在三季度，雖然QDII取得了良好業(yè)績，但9只QDII基金都遭遇凈贖回，而且凈值最高的海富通海外等幾只基金的凈贖回比例反而更高，這顯示了國內(nèi)投資者對于QDII基金仍存在一定程度的不信任感，落袋為安心態(tài)較強。業(yè)內(nèi)人士指出，QDII基金和A股投資基金走勢互補，如果投資者將QDII基金加入投資組合，可以有效降低單一A股投資基金帶來的風險，建議從全球配置、分散風險的角度出發(fā)長期配置相關(guān)QDII產(chǎn)品。 |