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| 蘭花科創(chuàng)：煤化工業(yè)務(wù)存在超預(yù)增可能 |
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| 2010-01-08 作者:南京證券 任睿 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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公司目前擁有30萬(wàn)噸甲醇和10萬(wàn)噸二甲醚的產(chǎn)能，由于甲醇和二甲醚的價(jià)格今年基本都在盈虧平衡點(diǎn)以下，公司之前一直處在停產(chǎn)狀態(tài)，近期甲醇和二甲醚價(jià)格有所回升，公司才恢復(fù)生產(chǎn)，目前價(jià)格甲醇為2600元/噸，二甲醚為3800元/噸，基本處在盈虧平衡點(diǎn)附近。期待明年行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，可能會(huì)拉動(dòng)甲醇和二甲醚的需求，公司有進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能的規(guī)劃，關(guān)鍵取決于市場(chǎng)和價(jià)格。
公司對(duì)于明年估值僅有14倍，低于行業(yè)平均水平，也低于蘭花科創(chuàng)的歷史估值，我們認(rèn)為隨著明年一季度需求的回升，尿素和無(wú)煙煤都有進(jìn)一步提價(jià)的可能，提價(jià)可能會(huì)成為蘭花科創(chuàng)修正估值的催化劑。 |
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