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新年伊始，國(guó)內(nèi)基金業(yè)就上演了一出分紅大戲，截至1月18日已經(jīng)累計(jì)分紅達(dá)210億元。
就此，業(yè)內(nèi)人士指出，基金集體分紅現(xiàn)象的出現(xiàn)，與去年股市表現(xiàn)、后市展望、制度環(huán)境等因素都有關(guān)系，投資者還需正確對(duì)待基金分紅。
基金分紅大幕拉開
隨著基金年報(bào)披露的臨近，基金分紅也漸入高潮。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，截至1月18日，今年已有富國(guó)、廣發(fā)、交銀施羅德等23家基金公司旗下的67只基金先后發(fā)布分紅公告，累計(jì)分紅總額達(dá)到209.69億元，這一分紅額度占去年全年分紅總額的32.61%。而去年1月份只有5只基金分紅，2008年的1月份盡管經(jīng)歷了大牛市，也不過20只基金分紅。
基金分紅已經(jīng)成為1月份基金市場(chǎng)的一道風(fēng)景。在今年已公布分紅方案或已實(shí)施分紅的基金中，不少基金公司都是安排旗下產(chǎn)品在同一日或者連續(xù)幾日進(jìn)行集體分紅。其中，包括博時(shí)的8只；嘉實(shí)、華寶興業(yè)、富國(guó)旗下各有7只；交銀施羅德旗下6只；國(guó)泰、招商、國(guó)投瑞銀也不懈怠，旗下均5只基金分紅。此外，華安、長(zhǎng)盛、銀華等基金公司旗下各安排3只基金集中分紅等。
此次基金新年分紅以偏股型基金為主。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從各類型基金分紅額度看，偏股型基金分紅總額145.6億元，占新年基金分紅總額的69.44%。
此外，許多基金出手闊綽，總份額高達(dá)1358.89億份的博時(shí)基金公司，旗下博時(shí)新興成長(zhǎng)股票每10份派發(fā)紅利1.52元；總份額高達(dá)975.26億份的廣發(fā)基金公司，旗下三只基金合計(jì)分紅23億元。此外，廣發(fā)優(yōu)選、交銀穩(wěn)健、博時(shí)新興、銀華保本分紅金額都超過10億元，分別為58.9億元、43.85億元、23.37億元、10.3億元。
集體分紅原因何在
新年以來的基金分紅潮，為基金投資者帶來不少驚喜。業(yè)內(nèi)人士分析指出，促成近期基金集中分紅現(xiàn)象的出現(xiàn)，主要有四方面的原因。首先，2009年股市表現(xiàn)不俗，股票型基金的平均收益率超過了70%。
其次，過去兩年基金發(fā)行迎來高峰，2008年、2009年基金的發(fā)行數(shù)量均突破100只，競(jìng)爭(zhēng)加大，分紅在一定程度上影響著基金的品牌及受歡迎度。
再次，證監(jiān)會(huì)對(duì)于基金公司分紅的監(jiān)管更為嚴(yán)格了。去年4月份下發(fā)的《基金收益審核指引》中規(guī)定，“基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日的時(shí)間不得超過15個(gè)工作日。”也就是說，基金在一個(gè)財(cái)務(wù)周期內(nèi)達(dá)到分紅條件，必須在截止日后15天內(nèi)把紅利發(fā)放出去。而基金的財(cái)務(wù)周期多是以自然年度計(jì)算，因此契約中規(guī)定的分紅基金多在這段時(shí)間進(jìn)行分紅。
最后，基金趕在同一時(shí)間集體分紅，也有看淡后市、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮。國(guó)投瑞銀基金公司發(fā)布的最新投資策略報(bào)告指出，2010年A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)有可能是局部的、結(jié)構(gòu)性的，與此相對(duì)應(yīng)，今年的震蕩態(tài)勢(shì)也會(huì)不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素將有顯著增長(zhǎng)。而在央行近日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，部分基金對(duì)后市的看法更是偏空。
此外，以往經(jīng)驗(yàn)顯示，基金大面積分紅會(huì)給市場(chǎng)帶來壓力。一是為籌集分紅現(xiàn)金而進(jìn)行的初始減持，二是為分紅后倉(cāng)位比例調(diào)整所進(jìn)行的再度減持。
累計(jì)凈值增長(zhǎng)高、分紅多的基金最值得關(guān)注
開放式基金分紅，其實(shí)質(zhì)就是把基金凈值中可分配收益的一部分以紅利方式分給投資者。通過分紅而來的收益，本身就是基金凈值的一部分，分紅后基金凈值會(huì)自動(dòng)除權(quán)，持有人的總資產(chǎn)并不會(huì)因?yàn)榉旨t而增加或減少。因此，不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為多分紅的基金就是好基金，基金不分紅就是損害持有人利益。
從市場(chǎng)趨勢(shì)來看，基金在市場(chǎng)上漲的情況下進(jìn)行分紅，可能會(huì)有損投資者利益。如果市場(chǎng)上漲趨勢(shì)明朗，基金要分紅，就必須賣出一部分正在上漲的股票等基金資產(chǎn)，這樣一方面加大了基金的相關(guān)費(fèi)用，另一方面也降低了基金的預(yù)期收益，對(duì)投資者來說，得不償失。所以，此時(shí)不分紅對(duì)投資者有益。
但如果市場(chǎng)下跌趨勢(shì)明朗，分紅可以幫助投資者鎖定收益。然而，在實(shí)際操作過程中，情況遠(yuǎn)比想象中的復(fù)雜。能否踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)拍進(jìn)行分紅，分多少紅，是衡量一個(gè)基金公司水平高低的重要標(biāo)準(zhǔn)。
不同的分紅方式，對(duì)投資者的影響也不一樣。目前開放式基金的分紅有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。從長(zhǎng)期投資的角度出發(fā)，紅利再投資方式要好于現(xiàn)金分紅，同時(shí)，紅利再投資不用繳納基金申購(gòu)費(fèi)。因此，如果投資者選擇的是現(xiàn)金分紅，且在分紅后想再投資該基金，還要再繳申購(gòu)費(fèi)，這對(duì)于選擇現(xiàn)金分紅的持有人來說，還不如不分紅。
基金分紅行為的本身，并不能為投資者帶來額外利潤(rùn)，因此，是否分紅不應(yīng)成為投資者評(píng)價(jià)基金的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
也就是說，不要過分關(guān)注短期的“紅包”，長(zhǎng)期穩(wěn)健的成長(zhǎng)才是最實(shí)惠的“紅包”。判斷基金是否值得投資，更重要的是看基金復(fù)權(quán)后的凈值增長(zhǎng)能力。累計(jì)凈值增長(zhǎng)高、分紅多的基金才是最終值得投資者關(guān)注的。 |