|
金屬市場在2009年全年呈現(xiàn)的強勁態(tài)勢伴隨著牛年結(jié)束而終止。在回收流動性以及外匯市場美元持續(xù)反彈的雙重壓力下，包括金屬在內(nèi)的商品市場呈現(xiàn)弱勢運行。市場開始運行對本輪上升行情的修復整理，回落將成為近期的主基調(diào)。
一方面，在中國央行不斷發(fā)行央票并保持收益率上升的基礎上，數(shù)家實施差別存款準備金率的銀行也開始繳款，令市場資金面頓然抽緊，回購利率飆升，行政手段的介入表明回收流動性的力度在明顯加大。而再度提高銀行準備金率和升息已在市場預期當中，明顯對金屬市場構(gòu)成壓力。
另一方面，來自美國的貨幣政策變化也對市場構(gòu)成巨大壓力。美聯(lián)儲在表示維持聯(lián)邦基金利率在接近零的水平不變的同時卻會后聲明“經(jīng)濟復蘇的步伐可能在一段時期內(nèi)保持溫和”以及再度重申計劃讓抵押貸款支持證券購買計劃按期在3月底結(jié)束。市場對于這種改變解讀為升息將可能提前進行，導致大規(guī)模的利差交易持續(xù)解除，進一步推升了美元。此外，市場擔心葡萄牙、西班牙成為下一個歐元區(qū)面臨財務危機的國家，避險情緒升溫。隔夜美元大幅反彈，對商品價格再次構(gòu)成壓力。
其次，另一個引起市場高度關(guān)注的是限制商業(yè)銀行行為的提案。美國總統(tǒng)奧巴馬表示，將采取措施限制大銀行的規(guī)模和重新抬頭的高風險交易。這同樣是對建立在貨幣充裕流動基礎上的商品價格牛市的一次難以避免的威脅，同時也將打擊商品價格。
盡管周三金屬市場在股市人氣帶動下盤中出現(xiàn)強勁反彈，但下午銅鋅尾盤持倉明顯減少，顯示市場信心依然不足。同時隔夜外盤金屬價格大幅下挫，倫銅一度沖高后大幅回落，而歐元承受沉重壓力激勵美元大漲，因此金屬市場整體偏空運行基調(diào)并沒有改變。
周四滬銅繼續(xù)調(diào)整。預計滬銅將延續(xù)尋底過程，支撐位在52000元/噸左右。 |