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在經(jīng)歷了自1月13日市場大幅下滑過后，2月2日外盤市場、2月3日國內(nèi)商品市場紛紛出現(xiàn)絕地反擊，其中農(nóng)產(chǎn)品市場以棉花、糖為首呈現(xiàn)了大幅上漲，油脂油料也追隨走高，谷物跟進(jìn)走強(qiáng)。市場要上演絕地反擊了嗎？商品峰會(huì)路轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)來臨了嗎？筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)目前言之尚早。2月3日當(dāng)晚國際商品再次重挫，也印證了我們對市場的看法。
首先，類似2月2日的反彈出現(xiàn)在持續(xù)下跌過后，可更多歸類到技術(shù)上的超跌反彈，以及美元指數(shù)面臨新一輪沖高前所遭遇的技術(shù)短暫壓力所致。
其次，從中長期基本面相對較好的棉花來看，盡管國際棉價(jià)有所降低，但需求出現(xiàn)階段性偏淡季節(jié)，并不足以提振市場；白糖年度供需缺口將達(dá)200萬噸左右，相對屬于基本面、資金面普遍看好的品種；油脂油料更是受到南美大豆豐產(chǎn)、中國采購需求轉(zhuǎn)移以及美豆900美分告破在即等不利影響；糧食谷物目前更多受中央一號文件引發(fā)的政策性支撐提振，但玉米節(jié)后將可能引發(fā)拋售潮，價(jià)格難言走強(qiáng)；另外，目前包括資金收緊等因素還處于很大的不確定性之中，短期看，市場的資金憂慮情緒整體并無出現(xiàn)根本性緩解。
從以上角度綜合分析，鑒于周邊環(huán)境以及中國國內(nèi)因素的不確定性，行情上漲基礎(chǔ)并不牢固，投資者萬不可憑一日走高而忽略做多風(fēng)險(xiǎn)。 |