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區(qū)域經濟振興投資將有望成為貫穿2010年全年最為重要的投資主題之一，建議投資者利用市場調整的契機，進行積極布局。
2009年底的中央經濟工作會議確定了2010年經濟工作目標，即在實施積極財政政策和適度寬松貨幣政策的同時，擴大內需以增加消費需求為重點、穩(wěn)步推進城鎮(zhèn)化為依托，優(yōu)化產業(yè)結構，努力使經濟結構調整取得明顯進展。
我們認為：2010年政策導向將呈現出三個轉變和一個堅持，即從全方位的經濟刺激計劃轉變?yōu)橐詤^(qū)域為重點的經濟刺激計劃，從發(fā)展傳統(tǒng)產業(yè)轉變?yōu)榧涌炫嘤桶l(fā)展新興戰(zhàn)略產業(yè)，從大幅波動的季度信貸投放轉變?yōu)楦悠椒�(wěn)的信貸投放。與此同時，繼續(xù)堅持對于消費相關的刺激政策。
區(qū)域振興或成新引擎
從保增長到穩(wěn)增長，一字之差卻可以看出2010年經濟工作的主要任務之一是加大經濟結構調整力度，提高經濟發(fā)展質量和效益。而逐步改善區(qū)域經濟非均衡發(fā)展、激發(fā)欠發(fā)達地區(qū)的經濟增長潛力是優(yōu)化經濟結構的關鍵。
在通過產業(yè)振興經濟的途徑之外，區(qū)域振興可能會成為今年促進中國經濟繼續(xù)回升向好的新的重要引擎。繼去年多個行業(yè)振興計劃出臺后，國家區(qū)域經濟正以前所未有的速度躍升至國家戰(zhàn)略層面，助力中國從過度依賴外貿的外延式發(fā)展轉走內涵式發(fā)展道路。
如果說十一大產業(yè)振興規(guī)劃已編制了一張大網，基本上將國民經濟中各個行業(yè)全面覆蓋，那么，區(qū)域振興規(guī)劃就是發(fā)揮各地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，最終實現拉動全局的最有力保障�？梢灶A見，區(qū)域經濟的振興是直接刺激經濟恢復的有效方式，而區(qū)域擴散是走向成熟階段的一個重要經濟特點。
區(qū)域經濟高效配置資源
所謂區(qū)域經濟，是指以一定地域為范圍，并與經濟要素及其分布密切結合的區(qū)域發(fā)展實體，是一種綜合性的經濟發(fā)展的地理概念。區(qū)域經濟增長的實質是使區(qū)域內外的各種生產要素充分地流動和更加高效地配置，從而實現經濟總量的增加和經濟社會的可持續(xù)發(fā)展。
在區(qū)域振興的背景下，2009年中國經濟呈現出“V”型走勢，在世界上率先走出了困境，實現了全年保8的增長目標。在這個過程中，我國中西部經濟的快速發(fā)展功不可沒。4萬億一攬子擴大內需的經濟刺激計劃到目前已投入的近2萬億元資金中，大部分投入到了中西部大規(guī)模的資源開發(fā)、基礎設施建設和生態(tài)環(huán)境保護工程中去了，有力地促進了中西部經濟的快速恢復和發(fā)展。中部6省、西部地區(qū)正享受著國家資金和政策的高度關注，大量基礎設施投資的開工，使這些區(qū)域從“經濟大后方”一躍成為一季度拉動我國經濟增長的主力軍。中部正成為沿海地區(qū)產業(yè)轉移的主陣地。根據有關部門測算，最近兩年僅廣東、上海、浙江、福建四省市需要轉出的產業(yè)總值就將達1.4萬億元。安徽、江西、湖南等省都表示，要主動出擊，承接發(fā)達地區(qū)產業(yè)轉移。
關注資源富集地區(qū)
從資源大開發(fā)來看，中西部地區(qū)是我國自然資源富集地區(qū)，煤炭、天然氣、鐵礦以及有色金屬礦產，還有石油資源等十分豐富，在擴大內需政策的刺激下，中西部這些關鍵性礦產資源得到大規(guī)模的開采和開發(fā)，在一定程度上滿足了國內巨大的投資需求，確保了國家重大項目建設的需求，培育出了一批具有世界和全國影響能力的新能源基地。再從基礎設施建設看，國家刺激經濟政策的重點是中西部的基礎設施項目，號稱“鐵公基”項目，大約占投資的70%，據統(tǒng)計，2009年西部大開發(fā)基礎設施建設新開工18項重點工程，投資總規(guī)模為4689億元。在這些投資的帶動下，中西部經濟得到快速增長。
未來中西部地區(qū)將是我國工業(yè)化城鎮(zhèn)化的主戰(zhàn)場。目前我國東部地區(qū)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化水平已經比較高了，據統(tǒng)計2009年我國東部地區(qū)(包括東北地區(qū))可能達56.8%，已經走過了所謂45%-55%的城鎮(zhèn)化高峰發(fā)展時期；以二產和三產合計就業(yè)人員比重看，工業(yè)化也高達70%，基本進入工業(yè)化后期階段。而中西部地區(qū)城鎮(zhèn)化率僅為40%左右，正處在快速發(fā)展時期；工業(yè)化水平僅為53%，尚有巨大的發(fā)展空間。因此，東部產業(yè)向中西部轉移是符合現階段我國區(qū)域經濟發(fā)展格局的總體階段要求的。
對于中部地區(qū)，城市化進程加速，消費服務業(yè)將極大受益。西部地區(qū)的基礎相對薄弱，投資者需要關注政策傾斜的方向，以及自身具有的產業(yè)優(yōu)勢。中西部地區(qū)將出現三類熱點地區(qū)：資源富集地區(qū)，如內蒙(我國經濟增長速度最快的地區(qū))、陜北、山西、新疆塔里木盆地、青海格爾木鹽湖開發(fā)等；老工業(yè)基地，如中原城市群、武漢城市圈“兩型社會”建設、長株潭城市群“兩型社會”建設、成渝地區(qū)城鄉(xiāng)一體化改革實驗區(qū)、關中-天水開發(fā)區(qū)；區(qū)位和農業(yè)相對優(yōu)越地區(qū)，如北部灣、天山南路經濟區(qū)、青海湟水河流域、環(huán)鄱陽湖經濟區(qū)、皖江經濟帶等。
考慮到區(qū)域經濟開發(fā)需要大規(guī)模的基礎設施建設，因此受益的首先是當地基建類企業(yè)；其次是房地產開發(fā)企業(yè)，新區(qū)開發(fā)后將帶動其土地價格升值，具有土地儲備的公司將會受益；第三是新區(qū)在建成運營后，其主要產業(yè)將會受益于政府扶持而所給的優(yōu)惠政策。同時我們應該關注后續(xù)產業(yè)發(fā)展規(guī)劃的出臺和相應金融、財稅等實質性配套政策的落實，最終投資標的的選取取決于該地區(qū)的經濟增長潛力、資源稟賦和政策傾斜力度。我們最為看好新疆、上海、安徽等區(qū)域。
新疆：關注“鐵公基”
2009年11月5日，中央調研組深入新疆調研，目的旨在研究出臺有助新疆經濟平穩(wěn)發(fā)展的舉措；12月召開的中央經濟工作會議討論了新疆區(qū)域振興規(guī)劃。
西藏：把握“重組”和“資源”兩條主線
2010年伊始國務院再出區(qū)域振興重拳，繼對新疆、海南等傳統(tǒng)經濟落后地區(qū)出臺振興規(guī)劃之后，西藏振興規(guī)劃也應運而生。2010年1月8日，中央政治局召開會議研究新形勢下推進西藏跨越式發(fā)展和長治久安工作，一直受到各方資金關注的西藏板塊有望迎來系統(tǒng)性的投資機會。 |