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| 中國(guó)并購(gòu)基金漸露頭角 350多億美元待布局 |
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| 2010-02-26 作者:劉雪 上海報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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隨著中國(guó)私募股權(quán)基金不斷壯大及并購(gòu)市場(chǎng)環(huán)境日漸成熟，并購(gòu)基金對(duì)中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的影響不斷加深。清科研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，2006年-2009年募集完成的針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的并購(gòu)基金共有36只，基金規(guī)模達(dá)到406.74億美元。而在這四年間并購(gòu)基金在中國(guó)市場(chǎng)已完成了32起并購(gòu)?fù)顿Y，投資金額49.72億美元。這意味著未來(lái)至少還有357.02億美元的資金將在中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)上布局。
并購(gòu)基金是專注于從事企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y的基金，其通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股份，獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整合、重組及運(yùn)營(yíng)，待企業(yè)經(jīng)營(yíng)改善后，通過(guò)上市、轉(zhuǎn)售或管理層回購(gòu)等方式出售其所持股份而退出。
在國(guó)際市場(chǎng)上，并購(gòu)基金已風(fēng)行近40余年，很多大型基金都是以并購(gòu)業(yè)務(wù)為主。而在中國(guó)市場(chǎng)，并購(gòu)基金在2000年才開(kāi)始起步。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化快、法律體系不完善、信用基礎(chǔ)薄弱等原因，并購(gòu)基金在中國(guó)私募股權(quán)基金中所占比重相對(duì)較低。清科的數(shù)據(jù)顯示，2009年在中國(guó)市場(chǎng)募集的私募股權(quán)基金達(dá)101筆，而并購(gòu)基金占比僅3.0%；私募股權(quán)基金募集資金總額為92.48億美元，并購(gòu)基金占比為24.9%。
作為“調(diào)結(jié)構(gòu)”的重要手段，兼并重組將成2010年乃至今后幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵詞。日益活躍的并購(gòu)市場(chǎng)為國(guó)內(nèi)并購(gòu)基金的發(fā)展提供了豐富的投資標(biāo)的。清科研究中心認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)相關(guān)政策推動(dòng)下，隨著中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易日趨活躍和并購(gòu)基金實(shí)力不斷壯大，并購(gòu)基金在國(guó)內(nèi)將得到快速發(fā)展。 |
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