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長江證券維持公司“謹(jǐn)慎推薦”投資評級。
長江證券表示，當(dāng)前華菱鋼鐵最大的關(guān)注點(diǎn)之一在于其PB水平很低。無論是0.78的絕對PB水平還是0.57的相對PB，均已接近公司歷史低點(diǎn)。
而且，無論經(jīng)濟(jì)如何演變，處于中游加工業(yè)的鋼鐵行業(yè)長期虧損的可能性幾乎為零。短期來看，處于虧損狀態(tài)中的鋼鐵行業(yè)，值得我們期待盈利能力的環(huán)比恢復(fù)。一旦行業(yè)出現(xiàn)盈利恢復(fù)，公司在產(chǎn)量方面的增長將進(jìn)一步保障業(yè)績。而且目前公司噸鋼市值處于全行業(yè)最低水平，向均值回歸的預(yù)期為股價(jià)提供了更高的安全邊際。
另外，2005年公司引進(jìn)安賽樂米塔爾為第二大股東。作為全球第一大鋼鐵企業(yè)，安賽樂米塔爾在技術(shù)上擁有較強(qiáng)的優(yōu)勢，長期來看，公司必然能夠從中獲利，逐步實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級。考慮到公司長期以來在鋼鐵行業(yè)的沉淀和積累，相信公司高端品種板材的逐步完善只是一個(gè)時(shí)間問題。 |