|
美元走勢持續(xù)疲軟吸引投資人轉戰(zhàn)商品市場，誘發(fā)國際原油期貨價格重回80美元/桶上方。預計近期國際油價擺脫震蕩走勢后，價格區(qū)間將上移至80—90美元/桶。而臨近年底時，隨著用油需求增加以及宏觀經(jīng)濟形勢進一步明朗向好，國際油價有望沖破年內(nèi)高點，攀升至90美元上方。
復蘇大環(huán)境決定油價難大跌
從各個主要經(jīng)濟體的狀況來看，目前美國的經(jīng)濟復蘇狀況總體好于歐盟，美國處于緩慢穩(wěn)步復蘇態(tài)勢。作為全球最大的原油消費國，其經(jīng)濟復蘇的大環(huán)境決定了原油價格難有大的下跌空間。
中國作為全球第二大原油消費國，7月份海關數(shù)據(jù)顯示，6月份中國原油進口大幅增加，同比增長34%，上半年共進口1.18億噸，2010年以來月度進口量不時創(chuàng)出歷史新高。這一方面反映出國內(nèi)需求旺盛，另一方面市場揣測可能是中國增加戰(zhàn)略儲備的因素導致。預計后期中國原油進口量還會再創(chuàng)新記錄，這可能為后期國際投機資金再度炒作原油價格提供契機。
供大于求基本面短期難改觀
進入2010年以來，OPEC原油產(chǎn)量一直超過其限定額度，穩(wěn)定在略高于每天2900萬桶的水平，造成原油市場供給充裕。
雖然6月份以來美國汽油消費旺季令成品油庫存壓力有所緩解，但原油和主要成品油庫存仍處于5年均值水平上方，如果庫存壓力在三季度的消費旺季未能得到有效緩解，年底庫存很有可能再創(chuàng)新高，那么90美元仍將成為油價上漲的重要壓力位。
供給方面，OPEC官員上半年多次強調(diào)70—80美元/桶的價格是理想價格，OPEC下半年增產(chǎn)的可能性很小。從全球角度來看，原油供應量保持平穩(wěn)的可能性更大。
基金多頭還有增倉炒作空間
5月份以來，隨著的基金持倉凈多頭寸的持續(xù)降低，原油價格也從90美元的高位快速回落。但當價格逼近70美元時，基金的凈多頭寸不再減少，顯示在70美元下方，基金的做空意愿不強。原油市場在71美元至79美元反復整理之后，油價企穩(wěn)的態(tài)勢基本確立，基金開始在近兩周增加多頭頭寸，從而推升價格突破80美元。
目前基金凈多頭寸還不足5萬手，距離高峰時的10萬手以上的凈多頭寸還有很大增倉空間，這將為后市原油價格持續(xù)走高提供資金支持。
颶風威脅刺激油價波動走高
每年的下半年，都是美國颶風及熱帶風暴的高發(fā)季節(jié)，其中墨西哥灣地區(qū)往往是多發(fā)海域，而該地區(qū)又是美國重要的油氣生產(chǎn)基地，因此，每當颶風來襲，墨西哥灣沿岸的油氣生產(chǎn)都會出現(xiàn)部分停產(chǎn)狀況，直接減少原油供應量。
而颶風襲擊的時間以及破壞程度存在相當大的不確定性，這又將刺激油價波動、走高。
國內(nèi)燃料油將追隨原油上漲
近期國內(nèi)燃料油市場價格雖然追隨原油價格上漲，但漲幅有限，主要是因為國內(nèi)燃料油市場整體需求暫未回暖，終端市場采購興致低迷，均以按需采購為主。
多數(shù)商家表示，銷售的疲軟實在令他們提不起推價的興趣，加上本身庫存較高，當務之急主要是消耗庫存。預計后期原油價格只要保持在80美元之上，就會大大增強買家的采購意愿。而庫存一旦得到消化，將改變目前國產(chǎn)燃料油市場相對滯后于外盤漲勢的狀況。
預計滬燃油主力合約1010短期波動區(qū)間在4400-4500元/噸之間，操作上可把握中線逢低做多機會。 |