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| 入主美聯(lián)儲一年來 伯南克扮演三“角色” |
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| 2007-02-02 王龍云 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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一年前的2月1日，學(xué)術(shù)派出身的本·伯南克接替退休的“語言大師”格林斯潘，成為新一任美國聯(lián)邦儲備委員會主席。經(jīng)過一年的錘煉，伯南克和他的決策團(tuán)隊已獲得了華爾街的信任，格林斯潘留下的個性化烙印日漸模糊。
在美聯(lián)儲主席更迭之時，一些觀察家就曾預(yù)測，在“后格林斯潘時代”，美國經(jīng)濟(jì)至少會發(fā)生三件大事：一是結(jié)束加息進(jìn)程，美聯(lián)儲對整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行評估；二是房地產(chǎn)市場降溫；三是宏觀經(jīng)濟(jì)有可能“點(diǎn)剎車”。與此相對應(yīng)，作為格林斯潘的繼任者，伯南克注定要在美國經(jīng)濟(jì)這個大舞臺上扮演三個重要角色，即加息運(yùn)動的終結(jié)者、樓市衰落的減震器以及為美國經(jīng)濟(jì)列車提供安全保障的巡道工。
一年之后回過頭來看，上述預(yù)測基本準(zhǔn)確。首先，美聯(lián)儲在去年8月宣布暫停加息，并在其后四次貨幣政策會議上決定將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%的水平不變。其次，美國房地產(chǎn)市場大幅降溫，據(jù)美國商務(wù)部1月底公布的數(shù)據(jù)，去年全美新房銷售量創(chuàng)下16年來最大跌幅，但跌幅仍在可控區(qū)間內(nèi)。第三，美國經(jīng)濟(jì)去年全年增長3.4%，略高于受颶風(fēng)災(zāi)害影響嚴(yán)重的2005年(3.2%)，“軟著陸”的跡象日益明顯。
客觀地說，一年來，美聯(lián)儲利用貨幣政策對美國經(jīng)濟(jì)加以調(diào)整是成功的，伯南克成功地扮演了三個角色，并以自己的方式逐漸獲得了市場的信任。特別是美聯(lián)儲去年8月以后將聯(lián)邦基金利率牢牢鎖定在5.25%，不僅為華爾街對中性利率水平(既不對經(jīng)濟(jì)增長起到刺激作用，也不妨礙其繼續(xù)增長)落于何點(diǎn)的猜測畫上了句號，同時穩(wěn)定了處于崩盤邊緣的房地產(chǎn)市場，而且為今后可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退備足了降息“彈藥”。
此外，格林斯潘時代那種帶有“神秘”色彩的美聯(lián)儲作風(fēng)被逐漸糾正過來，伯南克本人提倡的公開性和透明度得到了極大地加強(qiáng)。伯南克努力在美聯(lián)儲內(nèi)部營造出一種“集體決策”的團(tuán)隊氛圍，刻意削弱美聯(lián)儲主席本人對華爾街的影響力——格林斯潘利用“只言片語”引導(dǎo)市場走向的事情今后將很難發(fā)生。
在入主美聯(lián)儲的頭幾個月，有媒體挖苦說，具有“純熟和老練運(yùn)用英語能力”的格林斯潘習(xí)慣用晦澀的語句發(fā)出準(zhǔn)確的信號，而書生氣十足的伯南克則經(jīng)常用明確的語言發(fā)出模糊的信號。幸好，伯南克及時提高了溝通技巧，并且再不輕易地進(jìn)行公開表態(tài)，才使華爾街逐漸建立起了對他本人的信任。有權(quán)威人士表示，伯南克是一個言簡意賅的解說員，市場將習(xí)慣于他的這種語言風(fēng)格。
在布什總統(tǒng)提名伯南克接替格林斯潘時，伯南克曾說，他的首要任務(wù)是保持格林斯潘時代形成的貨幣政策及相關(guān)策略的連續(xù)性。從目前來看，他不僅圓滿地完成了這一任務(wù)，而且比華爾街預(yù)計的還要好很多。 |
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