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近段時(shí)間，“并購(gòu)和重組”成為中國(guó)車壇最流行的關(guān)鍵詞，各種車企并購(gòu)傳聞漫天飛舞，似乎兼并重組的大幕正在拉開，而此番開啟大幕的，是政府之手。然而人們擔(dān)心：在“規(guī)模出效應(yīng)”的指引下，政府主導(dǎo)的兼并重組行為，會(huì)不會(huì)上演出一出新版“喬太守亂點(diǎn)鴛鴦譜”呢？
呼之欲出
年初出臺(tái)的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中，明確提出了“要推進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)重組，支持大型汽車企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行兼并重組，支持汽車零部件骨干企業(yè)通過(guò)兼并重組擴(kuò)大規(guī)�！钡脑O(shè)想。從產(chǎn)業(yè)層面上來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是做大做強(qiáng)汽車業(yè)的主要和根本途徑。
此次《規(guī)劃》將汽車業(yè)的兼并重組提高到了政策的高度，可以看出國(guó)家對(duì)于汽車行業(yè)整改的關(guān)注。國(guó)家下定決心從政策上推進(jìn)兼并重組，反映出汽車業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了許多問(wèn)題：其一，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)一直存在結(jié)構(gòu)性弊病。截至2008年底，中國(guó)有100多家汽車整車廠，也可算是世界之最了。銷量排前10名的廠家總計(jì)銷售780萬(wàn)輛，占全國(guó)總銷量的83%，其余廠家的銷量只占17%，平均每家的銷量只有1萬(wàn)多輛，還有10家在2007年、2008年的銷量為零。因此，為加速改變國(guó)內(nèi)汽車散、亂、低、慢等諸多問(wèn)題，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的兼并重組勢(shì)在必行。其二，在當(dāng)前市場(chǎng)低迷的狀態(tài)下，資金鏈緊張已經(jīng)成了影響國(guó)內(nèi)不少車企能否生存下去的最大問(wèn)題。在這輪洗牌中，中國(guó)汽車消費(fèi)的超前與汽車市場(chǎng)繁榮中出現(xiàn)的投資過(guò)剩和泡沫等問(wèn)題一一暴露，中國(guó)車企要想在殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存下去，資產(chǎn)重組同樣不可避免。從時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，2009年車企的資產(chǎn)重組似乎呼之欲出。
引發(fā)聚變？
既然明確了國(guó)內(nèi)汽車業(yè)將要走兼并重組的路線，那么，未來(lái)汽車產(chǎn)業(yè)格局或?qū)⒃诩娌⒅亟M的引導(dǎo)下發(fā)生一系列聚變。
最近出臺(tái)的《規(guī)劃》明文指出，產(chǎn)銷規(guī)模占市場(chǎng)份額90%以上的汽車企業(yè)集團(tuán)將由目前的14家減少至10家以內(nèi)；最終形成2至3家產(chǎn)銷規(guī)模超過(guò)200萬(wàn)輛的大型企業(yè)集團(tuán)，培育4至5家產(chǎn)銷規(guī)模超過(guò)100萬(wàn)輛的汽車企業(yè)集團(tuán)。《規(guī)劃》還進(jìn)一步明確，支持大型汽車企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行兼并重組，支持汽車零部件骨干企業(yè)通過(guò)兼并重組擴(kuò)大規(guī)模。鼓勵(lì)一汽、東風(fēng)、上汽、長(zhǎng)安在全國(guó)范圍內(nèi)兼并重組，也支持北汽、廣汽、奇瑞和中國(guó)重汽的區(qū)域性兼并重組。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年，國(guó)內(nèi)銷量排名前10位的汽車生產(chǎn)企業(yè)依次是：上汽、一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安、北汽、廣汽、奇瑞、華晨、哈飛和吉利。在前10大汽車集團(tuán)中，只有上汽、一汽和東風(fēng)三大汽車集團(tuán)的銷量超過(guò)了100萬(wàn)輛，2008年三者的銷量分別為172萬(wàn)輛、153.29萬(wàn)輛和132萬(wàn)輛。所以，目前看來(lái)上汽和一汽均有望憑自身發(fā)展達(dá)到200萬(wàn)輛的門檻，而東風(fēng)則只能是通過(guò)并購(gòu)達(dá)到目標(biāo)。
再來(lái)看銷量有望超過(guò)百萬(wàn)輛的4至5家車企。如果北汽、廣汽、長(zhǎng)安、奇瑞能夠通過(guò)兼并重組，那么則有望沖擊100萬(wàn)輛。這樣，年銷量100萬(wàn)輛規(guī)模左右的車企就達(dá)到了4家，將重劃中國(guó)汽車工業(yè)的版圖。當(dāng)然這只是有關(guān)部門一個(gè)美好的愿望。初衷雖好，但中國(guó)汽車業(yè)大規(guī)模兼并重組的時(shí)機(jī)果真到來(lái)了嗎？
重組難點(diǎn)
其實(shí)，中國(guó)汽車業(yè)的重組不是一個(gè)新鮮話題，從改革開放后一直在提，分分合合、合合分分，但鮮有成功的案例。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)并購(gòu)重組的最大障礙在于難以平衡地方部門的利益。地方政府間的利益博弈，是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)“多而散”局面的原因。條塊分割的地方主義成為阻撓產(chǎn)業(yè)集中度提高的絆腳石。目前中國(guó)汽車企業(yè)體制成分復(fù)雜，利益涉及方方面面。汽車工業(yè)與地方GDP、稅收緊密相連，誰(shuí)也不愿意自己的企業(yè)被外部的企業(yè)兼并重組。這種現(xiàn)狀如不改變，汽車行業(yè)的并購(gòu)重組將難以成行。因此今年能否真正推動(dòng)，仍有待觀察。
更有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于依靠行政力量主導(dǎo)企業(yè)重組并不樂(lè)觀，從歷史來(lái)看，“拉郎配”的合作難以為繼。車企兼并重組，無(wú)論從哪個(gè)層面上來(lái)說(shuō)，都應(yīng)該是一種市場(chǎng)行為而不是行政行為。應(yīng)該是兩個(gè)企業(yè)結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)充分考慮到互補(bǔ)性和互需性，在自愿的基礎(chǔ)上，通過(guò)改變資本結(jié)構(gòu)擺脫困境的方法。重組絕對(duì)不是一種簡(jiǎn)單的企業(yè)合并，更不應(yīng)該由政府來(lái)分配決定誰(shuí)跟誰(shuí)重組，如果輕率地“拉郎配”，難免會(huì)造成重組企業(yè)之間的不適癥，導(dǎo)致重組失敗。
企業(yè)規(guī)模與生產(chǎn)成本和效益成正比，但并不能簡(jiǎn)單地說(shuō)企業(yè)規(guī)模上去了，生產(chǎn)成本與效益就一定能上去。因此，要深度整合，真正把研發(fā)、采購(gòu)、渠道整合，形成規(guī)模，降低成本，才算達(dá)到重組的目的。如果簡(jiǎn)單地從資本層面展開合作，很容易出現(xiàn)控制和被控制的心態(tài)，這恰恰形成了整合中的故障成本，容易產(chǎn)生問(wèn)題。最終兼并重組后，優(yōu)勢(shì)沒(méi)有疊加，反而互相抵消，1+1<2了。目前我們的條件尚不成熟，大規(guī)模兼并重組的時(shí)機(jī)還未到來(lái)。
其實(shí)，中國(guó)汽車業(yè)的重組不是一個(gè)新鮮話題，從改革開放后一直在提，分分合合、合合分分，但鮮有成功的案例。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)并購(gòu)重組的最大障礙在于難以平衡地方部門的利益。地方政府間的利益博弈，是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)“多而散”局面的原因。條塊分割的地方主義成為阻撓產(chǎn)業(yè)集中度提高的絆腳石。目前中國(guó)汽車企業(yè)體制成分復(fù)雜，利益涉及方方面面。汽車工業(yè)與地方GDP、稅收緊密相連，誰(shuí)也不愿意自己的企業(yè)被外部的企業(yè)兼并重組。這種現(xiàn)狀如不改變，汽車行業(yè)的并購(gòu)重組將難以成行。因此今年能否真正推動(dòng)，仍有待觀察。
更有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于依靠行政力量主導(dǎo)企業(yè)重組并不樂(lè)觀，從歷史來(lái)看，“拉郎配”的合作難以為繼。車企兼并重組，無(wú)論從哪個(gè)層面上來(lái)說(shuō)，都應(yīng)該是一種市場(chǎng)行為而不是行政行為。應(yīng)該是兩個(gè)企業(yè)結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)充分考慮到互補(bǔ)性和互需性，在自愿的基礎(chǔ)上，通過(guò)改變資本結(jié)構(gòu)擺脫困境的方法。重組絕對(duì)不是一種簡(jiǎn)單的企業(yè)合并，更不應(yīng)該由政府來(lái)分配決定誰(shuí)跟誰(shuí)重組，如果輕率地“拉郎配”，難免會(huì)造成重組企業(yè)之間的不適癥，導(dǎo)致重組失敗。
企業(yè)規(guī)模與生產(chǎn)成本和效益成正比，但并不能簡(jiǎn)單地說(shuō)企業(yè)規(guī)模上去了，生產(chǎn)成本與效益就一定能上去。因此，要深度整合，真正把研發(fā)、采購(gòu)、渠道整合，形成規(guī)模，降低成本，才算達(dá)到重組的目的。如果簡(jiǎn)單地從資本層面展開合作，很容易出現(xiàn)控制和被控制的心態(tài)，這恰恰形成了整合中的故障成本，容易產(chǎn)生問(wèn)題。最終兼并重組后，優(yōu)勢(shì)沒(méi)有疊加，反而互相抵消，1+1<2了。目前我們的條件尚不成熟，大規(guī)模兼并重組的時(shí)機(jī)還未到來(lái)。
循序漸進(jìn)
俗話說(shuō)，心急吃不了熱豆腐�！镀嚠a(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計(jì)劃》雖然鼓勵(lì)兼并重組，但這是一個(gè)方向，是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，否則會(huì)欲速而不達(dá)。兼并重組應(yīng)該是個(gè)方程式，它要求在求解的過(guò)程中用多種方法，解決多個(gè)問(wèn)題之后才能得出結(jié)果。兼并重組重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是淘汰落后產(chǎn)能、提高行業(yè)的集中度。這是企業(yè)的自主行為，政府要通過(guò)法律、法規(guī)和政策加以規(guī)范和引導(dǎo)。
為此，業(yè)內(nèi)人士紛紛呼吁：一是建議政府盡快制定出臺(tái)汽車企業(yè)重組并購(gòu)的政策措施及相關(guān)實(shí)施細(xì)則；二是政府在鼓勵(lì)汽車企業(yè)兼并重組過(guò)程中，要有一個(gè)統(tǒng)一的政策，做好宏觀調(diào)控、政策指導(dǎo)、協(xié)調(diào)督導(dǎo)工作；對(duì)于一些跨地區(qū)、跨省市的并購(gòu)重組，應(yīng)給予更多的政策和稅收支持，同時(shí)也要平衡好地方政府和汽車企業(yè)之間的利益，合理分配稅收；三是兼并重組必然會(huì)涉及區(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問(wèn)題，在資金扶持、稅收減免、資產(chǎn)處置、土地房產(chǎn)、項(xiàng)目審批、技改貼息、職工安置和分離企業(yè)辦社會(huì)等方面，也需要政府層面來(lái)協(xié)調(diào)。
無(wú)庸置疑，我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)在歷經(jīng)“政府主導(dǎo)”、“市場(chǎng)驅(qū)進(jìn)”兩輪兼并重組之后，“政府牽頭的市場(chǎng)化方式”已經(jīng)成為新一輪產(chǎn)業(yè)重組呈現(xiàn)出來(lái)的典型特征。這場(chǎng)資產(chǎn)重組浪潮不僅僅是企業(yè)因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)壓力和市場(chǎng)需求而自發(fā)的內(nèi)部變革，更重要的，是政府從機(jī)制上引導(dǎo)、從方向上控制、從力度上促進(jìn)的大手筆動(dòng)作。從這個(gè)意義上看，車企重組的春天應(yīng)該不會(huì)太遙遠(yuǎn)了。 |