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今年8月份，中石化收購(gòu)瑞士Addax石油公司，完成中國(guó)公司海外資產(chǎn)收購(gòu)最大的一筆成功交易。并購(gòu)、貸款、簽署合作協(xié)議……近兩年來(lái)，中國(guó)在國(guó)際能源市場(chǎng)上頻頻出現(xiàn)的大手筆，無(wú)一不引起世界矚目。梳理近兩年來(lái)我國(guó)積極尋求海外穩(wěn)定能源供應(yīng)的案例，基本可歸納為四種模式。
尋求海外油源呈現(xiàn)四種模式
——“參股換石油”模式。近年來(lái)中國(guó)石油企業(yè)海外拓展大多采取股權(quán)收購(gòu)方式，并越來(lái)越受到國(guó)際能源市場(chǎng)的青睞。今年8月份，中石化以75.6億美元總價(jià)收購(gòu)瑞士Addax石油公司，完成迄今為止中國(guó)公司進(jìn)行海外資產(chǎn)收購(gòu)最大的一筆成功交易。
9月份，美國(guó)前總統(tǒng)布什的弟弟尼爾·布什率領(lǐng)一批美國(guó)中小石油企業(yè)到中國(guó)廈門招商。他透露，金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致美國(guó)部分中小石油公司生存艱難，為中國(guó)民企參與美國(guó)本土投資提供了良機(jī)。
——“技術(shù)換石油”模式。今年11月3日，中石油、英國(guó)石油公司聯(lián)合與伊拉克石油部簽署一份為期20年的服務(wù)協(xié)議，為伊拉克開(kāi)發(fā)其境內(nèi)最大的魯邁拉油田。在中東地區(qū)，中海油還與卡塔爾石油集團(tuán)簽有一份油田勘探及產(chǎn)品分成協(xié)議。根據(jù)這份長(zhǎng)達(dá)25年的協(xié)議，中海油將在卡塔爾東海岸的5649平方公里海域內(nèi)進(jìn)行勘探作業(yè)。
——“貸款換石油”模式。今年2月，中國(guó)與俄羅斯簽署協(xié)議，將向俄羅斯兩家石油企業(yè)提供共計(jì)約250億美元的貸款，同時(shí)，俄羅斯將在未來(lái)20年每年向中國(guó)輸出1500萬(wàn)噸石油。
當(dāng)世界各國(guó)仍在金融危機(jī)的泥潭中苦苦掙扎之時(shí)，中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備備受歡迎。僅僅在今年上半年，中國(guó)石油化工企業(yè)相繼與俄羅斯、巴西、哈薩克斯坦、委內(nèi)瑞拉等國(guó)簽署了一系列總價(jià)值達(dá)440億美元的“貸款換石油”協(xié)議。
——“市場(chǎng)換石油”模式。以福建煉油乙烯一體化項(xiàng)目為代表，通過(guò)中外合作開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)煉化、成品油及化工產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)，引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，鎖定可靠的國(guó)際原油供應(yīng)商。
與之相類似的，還有今年10月廣東湛江市政府、中石化、科威特石油公司簽署備忘錄，推進(jìn)中科合資煉化一體化項(xiàng)目。根據(jù)規(guī)劃，該項(xiàng)目總投資90億美元，通過(guò)進(jìn)口科威特原油，生產(chǎn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)不足的成品油和乙烯。該項(xiàng)目建成后將形成1500萬(wàn)噸煉油、100萬(wàn)噸乙烯的生產(chǎn)能力，可增加工業(yè)總產(chǎn)值650億元，增加地方稅收58億元。
四種模式各有利弊 關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)可控
從風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的角度來(lái)看，四種中外能源合作模式各有利弊。而部分業(yè)內(nèi)人士表示，更傾向于福建煉油乙烯一體化項(xiàng)目以“市場(chǎng)換石油”的合作方式。
一、“參股換石油”
利：中國(guó)油企可以通過(guò)股權(quán)分享海外公司經(jīng)營(yíng)收益，部分抵消國(guó)際油價(jià)巨幅波動(dòng)帶來(lái)的損失；弊：中方必須承擔(dān)海外投資的各種政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)。從目前情況來(lái)看，金融危機(jī)導(dǎo)致國(guó)際能源市場(chǎng)動(dòng)蕩不堪，而中國(guó)企業(yè)在海外投資的機(jī)遇把握和經(jīng)營(yíng)、管理等方面能力仍存在不足。不可否認(rèn)，在國(guó)際化管理人才不足的情況下，中國(guó)企業(yè)急于海外擴(kuò)張潛藏著較大風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，2005年中海油收購(gòu)尤尼科受挫的案例，令人記憶猶新。由于某些政治因素，中國(guó)油企“走出去”曾經(jīng)歷了諸多艱辛。一旦金融危機(jī)見(jiàn)底回暖，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失去對(duì)中國(guó)投資的迫切需求，很難說(shuō)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)能否像今年一樣順暢。因此，能源企業(yè)海外拓展的前景如何，仍有待觀察。
二、“技術(shù)換石油”
利：其優(yōu)勢(shì)在于中國(guó)企業(yè)一旦參與海外油田的勘探和開(kāi)采，對(duì)于今后進(jìn)一步參與下游產(chǎn)業(yè)鏈的合作可占據(jù)先機(jī)；弊：技術(shù)服務(wù)賺的是辛苦錢，短期收益率不高，對(duì)于國(guó)家能源安全戰(zhàn)略的幫助不大。
三、“貸款換石油”
利：油源穩(wěn)定，不存在企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；弊：以巨額貸款換取穩(wěn)定石油供給，屬于“低風(fēng)險(xiǎn)、低收益”的模式，僅是一種過(guò)渡性策略。這一模式中方所得僅為一紙?jiān)凸⿷?yīng)合同，收益較為單一。
四、“市場(chǎng)換石油”
利：相較于前三種模式，以市場(chǎng)換石油，對(duì)中方來(lái)說(shuō)應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)最低、獲益最穩(wěn)定的一種合作方式。這樣既可以確保穩(wěn)定的油源，又可將中方企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。弊：必須與外方企業(yè)分享我國(guó)成品油和化工產(chǎn)品市場(chǎng)利益。
去年以來(lái)，金融危機(jī)導(dǎo)致國(guó)際原油需求萎縮、國(guó)際油價(jià)巨幅波動(dòng)，而中國(guó)巨大的市場(chǎng)消費(fèi)潛力吸引了更多產(chǎn)油國(guó)的目光。在當(dāng)前國(guó)際能源市場(chǎng)環(huán)境下，加快引進(jìn)產(chǎn)油國(guó)投資我國(guó)石化產(chǎn)業(yè)，既擴(kuò)大原油進(jìn)口又引進(jìn)了先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，不失為一種明智的選擇。
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