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作者:林起
出版社:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 |
如果沃倫·巴菲特面對(duì)A股2000多只股票，你知道他會(huì)如何選擇嗎？你知道私募是如何像巴菲特一樣選股的么？當(dāng)一位被認(rèn)為是真正讀懂巴菲特的價(jià)值投資者作為私募的投資管理人出現(xiàn)時(shí)，也許宣告了中國真正的價(jià)值投資群體日臻成熟。當(dāng)他把自己的投資經(jīng)驗(yàn)與理念形成文字時(shí)，相信將引導(dǎo)中國的普通普投者走向價(jià)值投資之路。《雪球投資》的作者就是這樣一位私募基金投資管理人。
書名《雪球投資》一看便知，來自沃倫·巴菲特著名的話“人生就像滾雪球，最重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡。”作者作為一名投資收益率遙遙領(lǐng)先于市場(chǎng)的私募基金投資管理人，寫作原則奉行“簡單實(shí)用就是好”的座右銘，力求把價(jià)值投資理論，用活潑、生動(dòng)的語言講明白。所以不僅可讀性強(qiáng)，而且深入淺出地道出了價(jià)值投資的本質(zhì)。
本書的“大眾化”程度很高，相信沒有投資經(jīng)驗(yàn)，甚至沒有金融知識(shí)基礎(chǔ)的人，也能看得懂。實(shí)際上，本書對(duì)這類人的助益或許更大，因?yàn)槠錄]有走過彎路，一進(jìn)門就踏在正確起點(diǎn)上。投資價(jià)值最核心是投資思想，故此本書更偏向于思想層面，這決定了其有別于教材，不同于教與學(xué)，思想是能夠交流的，不管讀者現(xiàn)在掌握多少投資知識(shí)，本書的閱讀價(jià)值同樣顯著。所以對(duì)于專業(yè)投資者抑或基金經(jīng)理，本書同樣值得一讀。本書不止告訴讀者，股市投資如何賺錢，還闡明賺錢背后的道理。這就必須弄清楚投資與投機(jī)的本質(zhì)區(qū)別，于此的見地是書中的一大看點(diǎn)，通透而簡潔地將此問題交待清楚。在此基礎(chǔ)上，力圖幫助讀者建立自己的價(jià)值投資體系，包括投資思想和投資方法，其根本是塑造價(jià)值投資的性格，這在書中被反復(fù)強(qiáng)調(diào)。隱而不語的是在讀者不知不覺間，開拓其投資眼光，具體而言則是選股能力。重點(diǎn)體現(xiàn)在第一篇、第二篇和第六篇。
當(dāng)然，投資的實(shí)際操作也相當(dāng)重要，在第四篇和第五篇集中討論了作者的操作方法，價(jià)值投資如何買賣股票。把投資態(tài)度與投資方法綜合起來，討論由淺入深，逐步釋放投資思維空間，只要仔細(xì)閱讀，再加以思考，相信可大大增強(qiáng)投資實(shí)操能力。不過這背后對(duì)應(yīng)的依然是投資思想，雙方互為表里。只有把實(shí)操與思想有機(jī)結(jié)合起來，才是完整的價(jià)值投資�！办o態(tài)市盈率是投資總綱”、“企業(yè)估值方法”、“買什么股票”、“賣什么股票”、“永遠(yuǎn)不要一次性賣出”……均是作者的口傳心授，掌握這些也是價(jià)值投資者必修的本領(lǐng)。
作為一個(gè)價(jià)值投資者，有投資方法和投資思想還不夠，要懂得如何分析企業(yè)，其實(shí)這并不困難，了解一家企業(yè)就像識(shí)人，有技巧、有方法，此外眼光也很重要。大致上一家企業(yè)的分析過程，可以分為非財(cái)務(wù)部分和財(cái)務(wù)部分，第三篇和第七篇就分別著眼于此�！昂霉镜臉�(biāo)準(zhǔn)”、“好公司的財(cái)務(wù)特征”、“避而遠(yuǎn)之的股票”……，每篇文章對(duì)選擇股票都具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。然而，這是一個(gè)任重道遠(yuǎn)的學(xué)習(xí)過程，同時(shí)作者水平有限，單憑本書肯定不能完全滿足學(xué)習(xí)要求。特別是財(cái)務(wù)分析，本身就是一門系統(tǒng)的學(xué)科。
最后第八篇，作者以一種“拉家�！钡男膽B(tài)，對(duì)一些投資問題進(jìn)行討論，雖然每篇都可以是獨(dú)立的文章，不過其背后的投資思想與之前七章一致。也可解理為對(duì)前面內(nèi)容的使用展示，給出一個(gè)作者看問題的角度。讓人看到，我們不僅這么說，也在這么做，而且行之有效。
其實(shí)閱讀全書之后會(huì)發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)容形式上雖相對(duì)獨(dú)立，但內(nèi)在邏輯卻一脈相承，其核心可以理解為一種財(cái)富價(jià)值觀。這正是作者所要追求的，拿起書本信手翻開即可閱讀，很能吸引人繼續(xù)看下去，而通書瀏覽之后，能感覺到書中完整的價(jià)值投資體系，形散而神聚。