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    眾所周知，馬克思寫過一部《資本論》，那本書比磚頭還厚。如果要學(xué)術(shù)地解釋“利率”這個(gè)概念，至少不能寫得比瓦片薄。
    大意地說，通俗地講，還是古人的說法簡(jiǎn)潔而生動(dòng)：利息是“子金”。這“子”是兒子的子，子金就是指借出去那錢生回來的錢。
    利率是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的杠桿。根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展需要，銀行可能降息，也可能加息。不論降息還是加息，都是正常的，就像月有陰晴圓缺。
    銀行為什么要給存款者支付利息？因?yàn)橛腥诵枰�這些貨幣。當(dāng)然，他們得為使用這些貨幣付出代價(jià)。誰需要這些貨幣？即投資者。他們需要把這些貨幣轉(zhuǎn)化為資本。什么叫資本？簡(jiǎn)單地說，當(dāng)用錢來賺更多錢時(shí)，這個(gè)“錢”就從普通貨幣轉(zhuǎn)化為資本。從理論上說，投資者是否從銀行借錢有個(gè)條件，就是投資回報(bào)率必須高于利息率。如果由于“通縮”，在投資過程中，1元錢貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為實(shí)物資產(chǎn)后只值0.97元；如果這1元錢是銀行的貸款，那么投資者還得再向銀行支付0.02元的利息，這時(shí)投資者的“真實(shí)利率”就是5%，他得為使用這1元錢投資支付0.05元的實(shí)際利息代價(jià)。在“通縮”背景下，如果社會(huì)各產(chǎn)業(yè)的平均投資回報(bào)率低于這個(gè)真實(shí)利率，投資者的理性選擇當(dāng)然是不借錢投資。不僅不借，他還會(huì)把自有資本部分也送進(jìn)銀行存起來，因?yàn)閷?shí)際利率比冒風(fēng)險(xiǎn)投資要?jiǎng)澦愕枚�。要是誰都不投資，社會(huì)經(jīng)濟(jì)就會(huì)衰退。所以，加息或是減息，實(shí)際上是政府針對(duì)當(dāng)時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出的決策�，F(xiàn)階段，財(cái)政政策仍是撬動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主杠桿。當(dāng)積極財(cái)政政策初見成效時(shí)，主要通過投資拉動(dòng)，刺激了國(guó)內(nèi)需求，從而提高了GDP的增長(zhǎng)，降息風(fēng)便成為可能。否則就得加息。
    利率一變，整個(gè)經(jīng)濟(jì)隨之波動(dòng)，反應(yīng)非常靈敏。屆時(shí)，不僅人民幣儲(chǔ)蓄、外匯市場(chǎng)、證券市場(chǎng)，連小小郵市都會(huì)忙亂起來，該存的趕緊存，該取的趕緊取，該買的趕緊買，該賣的趕緊賣，爭(zhēng)先恐后，分秒必爭(zhēng)。置身于那時(shí)，你才會(huì)深切地認(rèn)識(shí)到什么叫“現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)”。
　　2012年6月8日，央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。這也是中國(guó)人民銀行3年半來首度降息。不到一個(gè)月，7月5日，又宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)。此外，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。從存款來看，一年期以下定期存款下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，同以往沒有區(qū)別，而二年、三年和五年的定期存款則分別下調(diào)了35、40和35個(gè)基點(diǎn)，可以看出，期限長(zhǎng)的存款下調(diào)幅度顯然更大，可以反映出鼓勵(lì)消費(fèi)的政策意圖。而從貸款來看，除了一年期之外，其他各期限均等額下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，也同以往沒有區(qū)別。而央行之所以對(duì)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)幅度略大，主要因?yàn)檎{(diào)完之后剛好是6%，應(yīng)是出于整飭數(shù)字、便于計(jì)算的考慮，而沒有更強(qiáng)的對(duì)貸款優(yōu)惠的意味。這次直接進(jìn)行了名義上的非對(duì)稱降息，在歷史上是從來沒有過的。從短短一個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次降息來看，反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)異常嚴(yán)竣。
    在中國(guó)人民銀行宣布降息之后的一個(gè)小時(shí)，歐洲央行也宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%。這是德拉吉出任歐洲央行行長(zhǎng)之后的第三次降息，而0.75%的利率也是有史以來的最低點(diǎn)。歐洲央行對(duì)于中國(guó)人民銀行降息的回應(yīng)，反映出當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)是全球性趨勢(shì)，將來會(huì)有更多的國(guó)家加入到寬松陣營(yíng)中來。
    2010年10月，央行第一次加息，標(biāo)志著中國(guó)開始進(jìn)入通貨緊縮。從經(jīng)濟(jì)形態(tài)上看，進(jìn)入通貨緊縮的第一年，是通貨膨脹的高峰，什么商品都漲；第二年第三年是滯脹，也就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)減速而通脹沒有消除；第四年通脹得到消除，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整和衰退。按照規(guī)律，貨幣緊縮效應(yīng)傳導(dǎo)到市場(chǎng)上的效應(yīng)是一至兩年。
    人民幣正處在國(guó)際化的關(guān)鍵時(shí)期。2012年，實(shí)行利率自由浮動(dòng)波幅加大到0.5%，2013年，有可能擴(kuò)大到1%，2014年，將要實(shí)行利率自由浮動(dòng)與國(guó)際化接軌。在2016年之前，人民幣將要實(shí)行自由兌換。那時(shí)，我們中小投資人才可以真正投資全球�，F(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能真正走向全球，取決于人民幣的國(guó)際化進(jìn)程速度。換一句話來說，2016年前，貨幣不可能寬松。
    在當(dāng)今這個(gè)風(fēng)起云涌變幻無窮的時(shí)代，我們不能“埋頭苦干”，不能不每天看看“天氣”。