幾年前，在深圳舉辦的舒曼鋼琴比賽中，一個(gè)13歲的中國小女孩得了四個(gè)冠軍，兩個(gè)亞軍，創(chuàng)造了這項(xiàng)比賽史上的奇跡。據(jù)行內(nèi)專家介紹，這個(gè)小孩因此可能在世界音樂史上留下自己的名字。一直坐在臺(tái)下心情緊張的父親，在夢(mèng)寐以求的結(jié)果到來之際，對(duì)記者說，早知道鋼琴之路是這么艱難，我不會(huì)讓女兒走這條路。據(jù)說，這個(gè)小女孩從開始學(xué)琴到今天，一共被她爸爸打了400多個(gè)耳光。
第一次聽到這個(gè)令人震撼的故事，我不禁感慨萬千�；叵肫鹱约�10多年的期貨交易歷程，不也像那個(gè)小孩一樣，一次又一次被市場搧了成百上千個(gè)耳光，打得鼻青臉腫？
在付出了慘痛的代價(jià)，獨(dú)自在天堂和地獄之間徘徊了多年以后，我從內(nèi)心深處意識(shí)到：作為一個(gè)操盤手，到目前為止，在詭譎多變的市場運(yùn)動(dòng)面前，就交易水平和能力而言，我只是隱隱約約地摸到了成功交易的大門，還是個(gè)小學(xué)生，離孔子所說的那種“從心所欲而不逾矩”的高手境界，實(shí)在是相差甚遠(yuǎn)。這并非虛言，而是實(shí)話。
期貨交易是一條異常艱難的路。國外有一本研究交易的書中曾經(jīng)提出這么一個(gè)觀點(diǎn)：在做交易的頭十年里，你無法獲得全部的知識(shí)學(xué)問，在第二個(gè)十年里也不能，只有到了第三個(gè)十年以后，你才能充分掌握關(guān)于市場的學(xué)問。
這樣的說法或許有些夸張，但至少可以讓我們冷靜、清醒許多。不要太小看期貨交易的艱難性，認(rèn)為只要花個(gè)兩三年時(shí)間就可以精通交易、戰(zhàn)勝市場了，那是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
據(jù)說，李連杰在國外訪問時(shí)，有老外問他什么是中國功夫？李連杰的回答是：時(shí)間。確實(shí)，冰凍三尺非一日之寒。只有時(shí)間，才能幫助投機(jī)者認(rèn)識(shí)市場運(yùn)動(dòng)的復(fù)雜性；只有時(shí)間，才能幫助投機(jī)者累積成功交易所需要的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；也只有時(shí)間，才能使投機(jī)者的內(nèi)心世界從貪婪到平淡、從狂傲到謙卑、從感性到理性。
期貨交易為什么那么難？根據(jù)我的粗淺認(rèn)識(shí)，主要包括以下幾個(gè)方面的原因。
第一，理解、把握市場價(jià)格波動(dòng)的特征難。有一位老交易員曾經(jīng)說過：假如你在市場中呆的時(shí)間足夠久，什么樣的事情你都能夠見到。確實(shí)，對(duì)于一個(gè)從事期貨交易的投機(jī)者來說，最銘心刻骨的事情無疑就是市場價(jià)格變化的反復(fù)無常、神秘莫測(cè)。市場的不確定性、隨機(jī)性，時(shí)時(shí)刻刻困擾著所有的市場參與者，是站在每一個(gè)投機(jī)者面前無法逃避的攔路虎。短期之內(nèi)，偶然性可以讓傻瓜成為智者而歡呼雀躍，讓專家、學(xué)者變成白癡而捶胸頓足，讓大多數(shù)投機(jī)者被玩弄于股掌之間而茫然不知所措。
很多市場參與者都有一種認(rèn)識(shí)誤區(qū)：為了追求交易的確定性，往往把科學(xué)的思維方式簡單地運(yùn)用到投機(jī)交易中，以為預(yù)測(cè)就是市場交易的全部，希望找到一種科學(xué)的預(yù)測(cè)理論。但是，科學(xué)方法論所主張的嚴(yán)密和精確，在投機(jī)市場中很多時(shí)候不但英雄無用武之地，而且還可能成為成功的障礙。
投機(jī)領(lǐng)域充滿了辯證法。成功的投機(jī)者離不開辯證思維的大智慧。在這里，模糊是美，缺陷是美，簡單是美。在技巧上追求完美，在利潤上追求極限則恰恰不是美，而是與美的真實(shí)背道而馳。所以，不深刻地理解、把握市場價(jià)格偶然性和必然性之間的關(guān)系，要在實(shí)際交易中取得成功，是一件非常困難的事情。
我自己的真實(shí)體會(huì)是，市場價(jià)格運(yùn)動(dòng)表面看來往往是一個(gè)偶然性接著另一個(gè)偶然性，但是，在看似完全偶然的背后，市場也并不是完全混亂無序，其中隱隱約約透露著一定的必然性或者說趨勢(shì)性。所以說，市場價(jià)格的波動(dòng)既有隨機(jī)的成分又不完全隨機(jī)。投機(jī)成功的核心就是要去追求、把握這種必然性。
什么是交易高手？就是能夠從表面上看來不確定、隨機(jī)的市場波動(dòng)中找到某種相對(duì)確定、可以把握的機(jī)會(huì)。知道什么時(shí)候成功交易的概率最大、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)關(guān)系對(duì)投機(jī)者最有利、什么時(shí)候投機(jī)者應(yīng)該退避三舍，靜觀其變等等。
從抽象的層面、從事后的角度，我們可以很清楚地知道市場的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，但是投機(jī)者交易的不是過去，而是未來。要深刻理解市場價(jià)格波動(dòng)中微妙的動(dòng)態(tài)平衡和趨勢(shì)的演化，既要投機(jī)者有客觀、定量、科學(xué)的理性分析能力，也要有靈活、變通、前瞻等藝術(shù)、直覺的參與，這是一個(gè)交易員經(jīng)過長期學(xué)習(xí)、思考、交易實(shí)踐后積淀的內(nèi)在洞察力。這中間投機(jī)者所付出的真金白銀的代價(jià)和體力、精神上的損耗磨煉，可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出常人想象，絕非一日之功。
第二，良好的風(fēng)險(xiǎn)管理難。很多投資者經(jīng)常問我的問題是，期貨操作有沒有盈利秘訣、捷徑、技巧。這種心理我完全可以理解。但是，期貨交易是一把雙刃劍，市場的不確定性、隨機(jī)性的一面決定了投機(jī)永遠(yuǎn)有博弈的成分，不可能有什么科學(xué)的預(yù)測(cè)理論、技術(shù)和交易系統(tǒng)能夠讓投機(jī)者一勞永逸，穩(wěn)賺不賠。如果投機(jī)者只看見了交易成功帶來的高回報(bào)一面，而對(duì)另一面——巨大的交易風(fēng)險(xiǎn)沒有正視，是一件非常危險(xiǎn)的事情。
天下沒有完美的預(yù)測(cè)理論和交易技術(shù)，良好的風(fēng)險(xiǎn)管理是投機(jī)者的立身之本。即使你學(xué)會(huì)成功交易的方法、技術(shù)、手段，如果你不知道如何面對(duì)輸，你還是可能失敗。所以，我認(rèn)為，期貨交易既是一門贏的藝術(shù)，更是一門管理風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)的輸?shù)乃囆g(shù)。這一點(diǎn)，許多投機(jī)大師們都有非常深刻的體會(huì)。
當(dāng)一個(gè)投機(jī)者有了相對(duì)成熟的交易技術(shù)后，風(fēng)險(xiǎn)管理的好壞直接決定投資者的生死存亡！成功的投資者在交易中都能嚴(yán)格限制損失，及時(shí)砍掉虧損部位；相反，對(duì)盈利頭寸則做到了盡可能地?cái)U(kuò)大戰(zhàn)果。這樣下來，一年盈虧表上幾次大單的盈利足可以抵消很多次小的虧損，結(jié)果仍可達(dá)到良好的盈利水平。
短期走勢(shì)的偶然性和人為性、投機(jī)者的貪婪、恐懼等心理因素，使得投機(jī)者要找到適合自己交易方式的風(fēng)險(xiǎn)管理策略并非易事。但是，不管我們選擇怎樣的交易方式，短線還是長線，感性交易還是程序化交易，我們都必須一如既往地堅(jiān)持任何一筆交易都不要出現(xiàn)大的損失；一如既往地采取試探——加碼的交易策略，在行情走勢(shì)和自己的判斷不一致時(shí)迅速止損，在行情走勢(shì)和自己的判斷相一致時(shí)，逐漸加倉，擴(kuò)大利潤。
期貨交易是一個(gè)限制損失的游戲，保護(hù)好自己才能有效地消滅敵人。我把期貨交易的盈利模式分為兩類：倉位取勝（博弈型）；幅度取勝（趨勢(shì)型）。投機(jī)者的交易風(fēng)格可以不同，但是兩類交易的核心是一樣的：擴(kuò)大利潤，限制損失。
第三，了解自己、戰(zhàn)勝自己難。期貨市場是一個(gè)充滿誘惑力的地方，每天都有看似數(shù)不勝數(shù)的機(jī)會(huì)。然而，機(jī)會(huì)和陷阱始終是一對(duì)孿生兄弟。很多人長線做，短線也做，每天在市場中忙進(jìn)忙出，無意中想要包打天下，抓住所有市場波動(dòng)的利潤，結(jié)果卻往往是水中撈月，滿懷希望而去，充滿絕望而歸。
“觸目橫斜千萬朵，賞心只有兩三枝�！苯灰自谀撤N意義上說，就是一種心理游戲。在市場交易中，投機(jī)者應(yīng)該做出正確的決策，而不是做出讓自己感覺舒服的決策，心理上很舒服的交易，結(jié)果往往不好。所以，即使你擁有極高明的交易技術(shù)和最完美的資金管理策略，如果你不能嚴(yán)格遵守，也不能讓你在金融交易市場獲得成功。
杰西·里費(fèi)默是投機(jī)歷史上最偉大的投機(jī)客，他寫的《股票作手回憶錄》和《股票大作手操盤術(shù)》是投機(jī)行業(yè)的經(jīng)典名著。然而，這個(gè)天性適合投機(jī)，對(duì)股票、期貨價(jià)格波動(dòng)具有非凡洞察力，擁有近乎完美的市場交易策略，1929年在市場中曾經(jīng)獲得過上千萬美元利潤的投機(jī)天才，最后卻在窮困中自殺。
里費(fèi)默尷尬、悲涼的結(jié)局曾經(jīng)讓我思索良久。從表面看，知行不合一肯定是里費(fèi)默失敗的直接原因，即知道了卻做不到。從深層次看，我以為，里費(fèi)默的失敗源于人性本質(zhì)上難以擺脫的非理性因素，了解自己、戰(zhàn)勝自己這個(gè)古老的哲學(xué)話題，看起來似乎有可能實(shí)現(xiàn)，實(shí)際上也許永遠(yuǎn)只是人類追求的理想而已。
從交易之道到一個(gè)人的市場行為，中間要經(jīng)過知、情、意三個(gè)環(huán)節(jié)。知是認(rèn)識(shí)、了解；情是心理上的認(rèn)同；意是執(zhí)行的意志力。知情意三者的合力才能決定投機(jī)者的交易行為是理性還是非理性的。
期貨投機(jī)不是一門科學(xué)，也不是一個(gè)純粹的智力游戲，而是一個(gè)主體實(shí)踐、操作過程。按照我的理解，投機(jī)客是“行者”、“忍者”而非“學(xué)者”、“智者”，行動(dòng)而非說話，實(shí)踐而非理論是一個(gè)職業(yè)投機(jī)者的本質(zhì)特征之一。
在日本武士的培養(yǎng)過程中，知識(shí)的教育，智能的訓(xùn)練，固然不能說不重要，但更重要的是武士人生態(tài)度、品格意志的培養(yǎng)，包括超然物外、淡泊名利的精神境界，從容不迫而又果斷無畏的犧牲精神和行動(dòng)能力，壯士斷臂的勇氣，對(duì)痛苦的超強(qiáng)忍耐力等等，這一切不正是一個(gè)典型的期貨操盤手必備的個(gè)性特征嗎？
我們必須勒住自我欲望的韁繩，舍棄十八般武藝樣樣精通，企圖打敗市場的非分之想，永遠(yuǎn)只追求屬于自己的利潤，保持“滔滔江水，只取一瓢”的平和心態(tài)和境界，在兇險(xiǎn)的交易世界里找到自己的生存方式，這是一個(gè)高明的操盤手的立身之本。
期貨交易的技術(shù)和知識(shí)，也許學(xué)一兩年時(shí)間可能就夠了，但是，投機(jī)者要培養(yǎng)一個(gè)穩(wěn)定、良好的心態(tài)，在修養(yǎng)和境界上達(dá)到高瞻遠(yuǎn)矚、超凡脫俗，也許是一輩子的事情。