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作者：連平
出版社：中國經(jīng)濟出版社 |
隨著中國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”，轉(zhuǎn)型升級的緊迫性進一步凸顯。當前，中國經(jīng)濟改革的主要任務是市場化改革，要讓市場在資源配置中起決定性作用。如何有效推動金融改革、優(yōu)化資源配置方式、大幅提高配置資源效率和水平，是新一輪金融改革的核心所在，也是市場化改革的重中之重。
在今年的“兩會”上，全面深化改革束縛發(fā)展的體制機制障礙，釋放市場活力，成為備受關(guān)注的話題。作為一場重大的制度變革，如何突破舊制度、舊框架的束縛，讓新制度安排在實踐中不斷完善，是保證當前這場金融改革順利進行的關(guān)鍵。因應中國金融改革的大勢所趨和發(fā)展所需，著名經(jīng)濟學家連平近期推出了《十問中國金融》一書，針對一些比較突出的“改革關(guān)節(jié)”和“熱點問題”，結(jié)合理論與實際展開論述，為走向深水區(qū)的金融改革號脈問診。
全書分為“改革開放篇”和“問題風險篇”兩部分。其中，“改革開放篇”涉及利率市場化的影響與風險、匯率形成機制改革的方向與效益、資本與金融賬戶開放的步驟與風險、人民幣國際化的積極作用與制度安排、上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的全局意義與管理模式等五個方面；“問題風險篇”則闡述了銀行業(yè)的挑戰(zhàn)與轉(zhuǎn)型、M2/GDP高企問題的成因與影響、小微企業(yè)融資難問題的本質(zhì)與根源、影子銀行的監(jiān)管與挑戰(zhàn)、地方政府性債務問題癥結(jié)與潛在風險等五大論題�？梢哉f，這十個問題幾乎涵蓋了當前中國金融改革所迫切需要面對和解決的重大課題，而作者在對這些問題展開深入探討的同時，都有針對性地提出了對策和建議。
穩(wěn)步推進利率市場化改革和匯率機制改革，是金融體制改革最為重要的方面，其意義毋庸多言。利率及匯率作為金融市場資金的價格，與實質(zhì)性商品的價格機制相比，其定價基礎(chǔ)、價格形成機制、價格運作機制等存在很大差別，所以利率和匯率形成機制市場化改革所面臨的問題也就更多。國內(nèi)利率市場化改革和匯率機制改革的戰(zhàn)線都拉得足夠長，而今，這兩項改革都取得了重大進展，只差最后的“臨門一腳”。作者分別對兩項改革作了歷史回顧、風險分析和未來展望，并給出了相關(guān)政策建議，同時指出利率和匯率市場化互為前提和條件，應該協(xié)同、交叉推進，并注意要保留一定程度的資本項目管制。他對如何協(xié)同推進利率和匯率市場化的問題所展開的深入探討，不僅為推進改革提供了明確的思路，也為更加全面、深刻和系統(tǒng)地研究探討利率和匯率市場化奠定了基礎(chǔ)。
資本賬戶開放和人民幣國際化，可能是受到爭議最大的金融改革領(lǐng)域，爭議的焦點不在是否應該進行改革，而在改革的速度和時序上。激進觀點主張，中國經(jīng)濟已深度參與全球化，應加快改革進程；而穩(wěn)健觀點認為，在中國國內(nèi)市場制度建設(shè)還沒有做好準備的時候，過快推進改革會導致大量流動資金進入中國，給中國帶來一系列金融風險。在激烈的爭議之下，這兩項改革至今仍沒有明確的時間表。作者在回顧了兩項改革的“前世今生”，并對改革所面對的挑戰(zhàn)作了充分的估計后指出，這兩項改革都已經(jīng)進入深水區(qū)，未來所面臨的改革和開放都將是攻堅克難類型的工作，必須謹慎而為。他認為，資本和金融賬戶開放是我國經(jīng)濟國際化發(fā)展的必然要求，應積極審慎推進，并防范國際資本流動趨勢性逆轉(zhuǎn)風險；而人民幣國際化則必須建立在持續(xù)深入推進利率和匯率市場化改革、積極穩(wěn)妥實施金融改革開放的基礎(chǔ)之上。
書中對上海自貿(mào)區(qū)的討論，則結(jié)合了政策、經(jīng)濟、社會背景，以及上海自貿(mào)區(qū)對于國際金融中心建設(shè)的意義等來展開，并建議自貿(mào)區(qū)應建立有限滲透的分離型離岸金融模式，同時對資本通過自貿(mào)區(qū)大舉流入境內(nèi)的風險應高度關(guān)注和加以有效防范。
作者對中國未來金融改革所持的觀點，大致可以用“審慎樂觀”來概括。他在論述金融改革的這五個問題時，每每對面臨的困難和問題追根究底，對潛藏的風險和挑戰(zhàn)條分縷析，從而提出契合改革發(fā)展實際的意見建議，可謂苦口婆心。其態(tài)度則不溫不火、張弛有度，既不激進，亦無畏縮，主張強化頂層和系統(tǒng)設(shè)計，在平衡長短期目標的背景下，各項改革齊頭并進，力求在改革重大問題和難點問題上實現(xiàn)突破。
深化金融改革既要解決方向性和路徑性問題，也要解決基礎(chǔ)性和技術(shù)性問題。在“問題風險篇”中，作者首先關(guān)注了商業(yè)銀行的改革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型發(fā)展。商業(yè)銀行是中央銀行貨幣政策的首要傳遞者，在社會經(jīng)濟運轉(zhuǎn)中居于樞紐地位，其轉(zhuǎn)型發(fā)展可謂攸關(guān)金融改革全局。如果從行業(yè)景氣度持續(xù)下降、風險與挑戰(zhàn)不斷加劇的角度來衡量，前不久中國建設(shè)銀行行長張建國在全國“兩會”上所說“銀行是弱勢群體”，斷非虛言。面對經(jīng)濟下行、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融崛起、監(jiān)管趨嚴、利率市場化等諸多挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必將越來越“弱勢”。為此，作者提出，商業(yè)銀行在經(jīng)營管理上應多管齊下?lián)屪C遇、嚴控重點領(lǐng)域風險、優(yōu)化降本增效機制、深入推進存量改革。作者還建議，銀行應量身打造并動態(tài)優(yōu)化自身的發(fā)展戰(zhàn)略，如大型銀行應以“優(yōu)化結(jié)構(gòu)，全面發(fā)展，綜合經(jīng)營”作為發(fā)展方向，中型銀行應以“服務中小，專業(yè)拓展，打造特色”作為發(fā)展方向，而小型銀行則可以將“聚焦小微，立足社區(qū)，本地發(fā)展”定為發(fā)展目標。此外，作者還從調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)等其他九個方面給出了建議，充分彰顯了其作為國有大型商業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家對商業(yè)銀行業(yè)務轉(zhuǎn)型的深刻認知和獨到見解。
當前中國金融改革的實質(zhì)，就是為了讓金融更好地服務于實體經(jīng)濟。作者對M2/GDP高企、小微企業(yè)融資難、影子銀行、地方政府性債務等問題的關(guān)注和研究，正是對加快改革進程、服務實體經(jīng)濟的呼應。作者分析了推高M2/GDP的六大因素，提出了“調(diào)控需求、管住信貸、搞活金融”的治理之策；考量了小微企業(yè)融資難的原因，呼吁發(fā)展小額貸款公司，拓展小微企業(yè)的融資渠道，加快信用體系建設(shè)，改善其信用狀況，積極穩(wěn)妥地發(fā)展民營金融和政策性金融；對我國影子銀行的現(xiàn)狀和特征作了考察和理性評價，從立監(jiān)管、建規(guī)范、疏需求、控風險、穩(wěn)發(fā)展等角度給出了管理建議；考察了地方政府性債務呈現(xiàn)的六大特征，分析其成因，評估其風險，并為未來防控和化解債務風險提出了系統(tǒng)性的建議。
事實上，金融如何為實體經(jīng)濟服務，不僅是當前中國金融改革的核心所在，也是未來中國金融業(yè)及全球金融業(yè)發(fā)展的方向與基本原則。當前國內(nèi)外金融領(lǐng)域諸多問題的根源就是金融本質(zhì)的異化，通過過度的信用擴張，讓資金在金融市場體系內(nèi)循環(huán)，從而把金融當成牟取暴利的工具，諸如影子銀行、地方政府融資平臺等風險都與這種信用過度擴張的方式密切相關(guān)。因此，讓金融擴張?zhí)幵诤侠淼姆秶鷥?nèi)也是當前金融改革的重心。作者對相關(guān)問題開展的研究、亮出的觀點、提出的對策，無疑切中要害，對于深化金融改革、提高金融資源配置效率、提升服務實體經(jīng)濟能力必將起到積極的促進作用。
連平是國內(nèi)久負盛名的經(jīng)濟學家，始終站在中國金融改革的第一線，對中國金融領(lǐng)域的重大問題有著清醒認識和深刻體會。他在書中所提出的“十問”，幾乎都是關(guān)切中國金融改革成敗之問，而他所給出的“十答”，則觀照當下，切中時弊，對癥下藥，以大量有說服力、邏輯性強的論證，為金融改革提供資鑒。讓金融回歸本性的原點，讓經(jīng)濟走上正確的軌道，是他在書中始終秉持的宗旨�？梢哉f，這部作品，不僅對理解和把握“新常態(tài)”下中國金融的發(fā)展脈搏有著較強的啟示意義，對當前金融宏觀調(diào)控的政策制定也有寶貴的參考價值。
