|
美元走勢(shì)正在刺激國(guó)際油價(jià)上竄下跳。上周四，歐洲央行表示可能加息導(dǎo)致美元對(duì)歐元匯率下挫，國(guó)際油價(jià)創(chuàng)下每桶139.12美元最新記錄。這導(dǎo)致越來(lái)越多的聲音公開指向美國(guó)，俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫6月7日表示，美國(guó)侵略性的金融政策給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)麻煩；中國(guó)駐世貿(mào)組織大使孫振宇說(shuō)，中方關(guān)注美元持續(xù)貶值，敦促美國(guó)迅速采取針對(duì)性的行動(dòng)，穩(wěn)定美元匯價(jià)。美國(guó)總統(tǒng)布什啟程前往歐洲時(shí)表示強(qiáng)勢(shì)美元符合美國(guó)和全球利益。并且，受原油價(jià)格飆升以及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂影響，周一亞洲股市大幅下挫。
與已經(jīng)完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的發(fā)達(dá)國(guó)家相比，能源在新興市場(chǎng)國(guó)家的生產(chǎn)和生活成本中的比重都要高于發(fā)達(dá)國(guó)家。日本和西歐國(guó)家的石油消費(fèi)彈性系數(shù)(石油消費(fèi)增長(zhǎng)率/GDP增長(zhǎng)率)不超過0.2，美國(guó)則為0.3左右，而中國(guó)一直超過1，即石油消費(fèi)的增長(zhǎng)比GDP的增長(zhǎng)還要快。因此說(shuō)，發(fā)達(dá)國(guó)家承受高油價(jià)的能力比較高，但高油價(jià)是打擊新興工業(yè)國(guó)家的“一把利劍”，而這些國(guó)家由于金融體系和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都存在不同程度的問題，往往會(huì)最早因通脹誘發(fā)危機(jī)。
作為世界制造業(yè)大國(guó)，中國(guó)不僅是生產(chǎn)依賴石油，日益繁榮的城市生活也增加了石油消費(fèi)，中國(guó)石油消費(fèi)量在過去幾年迅速成為世界第二。石油價(jià)格管制政策可能還將持續(xù)，國(guó)家發(fā)改委副主任張國(guó)寶7日表示，“當(dāng)前正值國(guó)際石油價(jià)格出現(xiàn)飆升的時(shí)期，如果快速推進(jìn)成品油價(jià)格也與國(guó)際接軌，必將對(duì)農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大影響，因此暫緩成品油價(jià)格改革有利于穩(wěn)定社會(huì)經(jīng)濟(jì)。”
自去年7月以來(lái)，由農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格推動(dòng)的中國(guó)通脹水平持續(xù)走高，今年4月CPI達(dá)到8.5%。如果放開油價(jià)將推動(dòng)新一輪通脹高潮，并對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)影響較大，尤其是提高了化肥、農(nóng)藥、收割、運(yùn)輸?shù)瘸杀�，糧價(jià)若不隨之上漲則可能引發(fā)拋荒危機(jī)，為明年的物價(jià)埋下“炸彈”。但是，燃油補(bǔ)貼也要付出巨大的財(cái)政代價(jià)，印尼、馬來(lái)西亞、菲律賓等已放開燃油價(jià)格，印度在上周削減了燃油補(bǔ)貼，將汽油和柴油價(jià)格提高了10%左右，毫無(wú)疑問，這將面臨更大的通脹危機(jī)。
對(duì)于中國(guó)而言，真正的麻煩來(lái)自(能源等成本低導(dǎo)致的)具有競(jìng)爭(zhēng)力的出口帶來(lái)大量貿(mào)易順差以及貨幣升值壓力，加劇貨幣供應(yīng)過多制造的通脹，并吸引熱錢大規(guī)模流入。中國(guó)得同時(shí)迎接通脹、熱錢和經(jīng)濟(jì)衰退三個(gè)相互矛盾的挑戰(zhàn)，價(jià)格管制能否在全球經(jīng)濟(jì)回調(diào)前成功的堅(jiān)持住并保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，這需要運(yùn)氣和代價(jià)。
中國(guó)能源價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)際水平，也會(huì)變相補(bǔ)貼西方消費(fèi)者，增加了他們應(yīng)對(duì)高油價(jià)的能力，為全球石油需求減少提供了緩沖。因此，雖然美元貶值已經(jīng)成為投機(jī)者操縱油價(jià)的主要原因，但只有中、印等新興市場(chǎng)因?yàn)榫o縮出現(xiàn)石油消費(fèi)明顯下降(也就是GDP增速下滑)，才可能動(dòng)搖投機(jī)商撤離石油期貨市場(chǎng)。
對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，人民幣升值可以降低石油進(jìn)口價(jià)格，但將導(dǎo)致美元貶值從而推高國(guó)際油價(jià)；放開油價(jià)用價(jià)格杠桿降低需求，但這會(huì)產(chǎn)生不可收拾的通脹。各國(guó)政治家采取一致的行動(dòng)打擊油價(jià)，這顯然需要漫長(zhǎng)的時(shí)間。中國(guó)在等待和堅(jiān)持的過程中，可以考慮臨時(shí)性的限制消費(fèi)政策，比如全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)家用汽車的單雙號(hào)限行。2007年底，中國(guó)私人轎車擁有量為1522萬(wàn)輛，雖然限行可能遭受非議，但可以立竿見影。 |